#美国就业数据表现强劲超出预期 هناك وجهة نظر تقول إن الدورة القادمة ستكون بالتأكيد سوق هابطة، وهو رأي يتناقض تمامًا مع الأصوات المتفائلة بشكل عام، وهناك العديد من الأسباب لذلك.

الأهم هو أن هذا هو النقطة — لقد تشكلت تقاطع هبوطي على مخطط شهري للبيتكوين. في ظل هذا الوضع الفني، لماذا نتوقع سوق صاعدة قوية؟ على الأقل يجب أن تعود الخطوط السريعة والبطيئة إلى قرب الصفر حتى يكون هناك أمل. الآن، حتى الارتدادات تُرجعها الشموع السوداء، والدعم عند 80 ألف غير قوي بما يكفي.

لننظر أيضًا إلى البيئة الخارجية. مؤشر ناسداك وS&P 500 لا يزالان يتداولان في مناطق عالية، والانخفاض مجرد مسألة وقت. هل يمكن أن يتحرك البيتكوين بشكل مستقل عن السوق المالية التقليدية؟ بصراحة، الأمر صعب جدًا.

السياسة النقدية أيضًا لا تبدو مبشرة. لا توجد توقعات لخفض الفائدة العام المقبل، بل الاحتمال الأكبر هو زيادة الفائدة. بدون دعم من السيولة، كيف يمكن أن يرتفع السعر؟ بدون هذا الزخم، سيكون هناك قيود على السوق.

مقارنة بالدورة السابقة، الأمر مثير للاهتمام. في ذلك الوقت، كانت المؤسسات تنهار واحدة تلو الأخرى — بورصات تتعرض لانهيارات، وانهيار Three Arrows Capital، وخروج المنصات الكبرى من السوق، وكان ذلك نوعًا من التنظيف السوقي. أما الآن؟ لم نرَ بعد أي مخاطر نظامية من قبل المؤسسات الكبرى أو البورصات. وهذا يدل على أن المشاكل المتراكمة ربما لم تُفرَغ بعد بالكامل.

الأرقام أكثر إقناعًا. انخفض البيتكوين من 126000 إلى 80000، بنسبة هبوط 36%. في الدورة السابقة، انخفض من 69000 إلى 44000، أيضًا بنسبة 36%، ثم استمر في الانخفاض مباشرة إلى 15800، ليصل إجمالي الانخفاض إلى 63%. بناءً على هذا المنطق، فإن مساحة الهبوط في هذه الدورة لا تزال كبيرة جدًا.

على المدى القصير، أصبح نمط المتوسطات المتحركة غير واضح، ويمكن فقط أن نلعب على الموجات لتحقيق أرباح سريعة. على الأقل، في النصف الأول من العام المقبل، من الأفضل أن نؤجل عمليات الشراء للاستثمار طويل الأمد.