الليلة، سيتم إصدار قرارات أسعار الفائدة للبنوك المركزية الأوروبية الأربعة الكبرى، وهي آخر نافذة سياسات ضخمة في عام 2025. تناوب البنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وبنك ريكسبنك، وبنك النرويج، لكن السوق كان يتوقع عموما أن واحدا فقط قد يفعل ذلك فعليا.

دعونا ننظر أولا إلى البنك المركزي الأوروبي (النتائج عند 21:15). الرأي السائد هو أن أسعار الفائدة تبقى دون تغيير، لكن الاختلافات في مواقف أعضاء اللجنة هي محور التركيز - بعض الفصائل تدعو إلى رفع أسعار الفائدة، وبعض الأصوات تدعو إلى خفض أسعار الفائدة. تعتقد المؤسسات عموما أن أسعار الفائدة في منطقة اليورو ستظل مستقرة على المدى القصير، وإذا تم تعديلها، فلن تكون زيادات أسعار الفائدة حتى نهاية 2026 أو حتى أوائل 2027 على أبعد تقدير. هذه المرة، قد يرفع البنك المركزي الأوروبي أيضا توقعاته للنمو الاقتصادي، مما يرسل إشارة متشددة.

لننظر إلى بنك نورجيس (قرار الساعة 5 مساء). الآن سعر الفائدة عالق عند 4٪، والسوق يراهن على أن دورة خفض أسعار الفائدة قد تبدأ في مارس من العام المقبل، وآخر رهان هو خمسة أو خمسة. ومع ذلك، تتوقع المؤسسات أن يكون موقف البنك المركزي محافظا، وقد يتعين تأجيل خفض سعر الفائدة الحقيقي الأول إلى يونيو من العام المقبل، ولن يعطي البنك المركزي جدولا زمنيا واضحا، بل سيكتفي بالقول بشكل غامض إن "الأداء الاقتصادي سيتم تعديله تدريجيا إذا حقق التوقعات". من المرجح أن يكرر الحاكم أن الضغوط التضخمية لم تهدأ وأن خفض أسعار الفائدة ليس عاجلا.