الانتقادات الأخيرة تدور حول تأثير رفع أسعار الفائدة في اليابان على أصول العملات المشفرة. افتح تدفق المعلومات، المليء بالتوقعات بأن "اليابان سترفع أسعار الفائدة يوم الخميس، وإيث وسول ستنخفض"، وبعض الناس يظهرون بيانات تاريخية انخفضت بنسبة 30٪ خلال الزيادات السابقة في أسعار الفائدة ليجادلوا بأن "البيتكوين سيكسر المركز". كان العديد من المتداولين الجدد خائفين جدا لدرجة أنهم سألوا بين عشية وضحاها إذا كان الوقت قد حان لإغلاق مراكزهم ووقف الخسارة.

لكن في الواقع، معظم هذه المخاوف هي ردود فعل مبالغ فيها. بعد سنوات عديدة من القتال في سوق العملات الرقمية، رأيت عددا لا يحصى من ما يسمى ب "أسواق يوم القيامة". من الناحية الموضوعية، فإن رفع سعر الفائدة من بنك اليابان هو مجرد حدث سوقي مبالغ فيه - فالمبتدئون هم من يشعرون بالذعر حقا، والمتداولون المخضرمون كانوا يستعدون منذ زمن طويل لاكتشاف التسريبات.

دعونا نفهم أولا منطقا أساسيا: لماذا أثرت زيادة أسعار الفائدة في اليابان على سوق العملات المشفرة؟

بصراحة، كان بيئة أسعار الفائدة في اليابان مرنة للغاية في السنوات الأخيرة، وتكلفة الاقتراض بالين تكاد تكون مرتفعة مثل المجانية. هذا يمنح المراجعين فرصة رائعة لاقتراض الين منخفض الفائدة وتبادله مباشرة بعملات أو أصول مشفرة أخرى لتحقيق فروق بفوائد عالية. هذه الاستراتيجية شائعة بشكل خاص خلال فترات الانخفاضات في السوق، حيث تكون تكاليف التحوط منخفضة.

الوضع الحالي هو أن بنك اليابان يخطط لرفع أسعار الفائدة حوالي منتصف ديسمبر، ومن المتوقع أن ترتفع بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر الفائدة القياسي إلى 0.75٪. عندما ترتفع تكلفة الاقتراض ويزداد الضغط على الين للزيادة، فإن تلك الصناديق التي تجري معاملات المراجحة ستبيع أصولها حتما لسداد الديون. هذا هو مصدر أكثر الأصوات السلبية شدة في السوق.

هل يبدو منطقيا؟ لكن هذا مجرد مجرد خدش سطحي. الوضع الحقيقي أكثر تعقيدا بكثير.

وقد قام السوق بالفعل بتسعير توقع هذا الرفع في أسعار الفائدة. وفقا للإحصائيات، لدى السوق احتمال تسعير بنسبة 98٪ لهذا الرفع في سعر الفائدة. بعبارة أخرى، تقريبا كل من شارك كان يعلم بالفعل أن ذلك سيحدث. في هذه الحالة، قد يصبح تاريخ رفع سعر الفائدة الحقيقي عقدة من "الجيد هو الشر" - لأن التوقعات قد تم تحريرها بالكامل، وغالبا ما يصعب تجاوز الأحداث الحقيقية التوقعات.

نحتاج إلى فهم القانون الأساسي لتشغيل السوق: سوق العملات الرقمية لا يخشى أبدا المخاطر غير المتوقعة، بل من أحداث البجعة السوداء المفاجئة. تأثير رفع أسعار الفائدة، الذي نوقش على نطاق واسع وتم تسعيره بالكامل قبل شهر، غالبا ما يكون أقل بكثير مما كان يتخيل الجميع.

دعونا ننظر إلى واقع آخر: هيكل سوق الأصول الرقمية تغير بشكل كبير في السنوات الأخيرة. لقد غير دخول المستثمرين المؤسسيين وصناديق المؤشرات الفورية هشاشة السوق. مقارنة بالسوق الذي انهار بسبب الوخز في السنوات السابقة، أصبح الآن أكثر مرونة بكثير. الأصول الأساسية مثل SOL وETH لديها دعم أساسي كبير خلفها، وليست منتجات مضاربية بحتة.

يجب أيضا إعادة تقييم حجم صناديق المراجحة. على الرغم من أن المراجحة بالين كانت شائعة في السابق، إلا أنه بعد عدة تعديلات تنظيمية ودروس في السوق، تقلص حجم هذه العمليات المدعومة بالرافعة المالية بشكل كبير. على عكس السنوات السابقة، يمكن لإشارة سياسة واحدة أن تثير سلسلة من التفاعلات.

وأخيرا، والأهم: التشاؤم المفرط في مشاعر السوق هو إشارة شراء بحد ذاته. عندما يقطع المبتدئون اللحم ويشتري اللاعبون المخضرمون القاع، يكون قانون التاريخ عادة في صالح الآخر. هل هناك تقلبات قبل وبعد رفع سعر الفائدة؟ هذا طبيعي تماما. لكن على هذا الأساس، هل أنت متفائل تماما تجاه سوق المتابعة؟ وهذا أمر معتاد في الارتباك بسبب التقلبات قصيرة المدى.

بشكل عام، بدلا من الشعور بالذعر الساحق، من الأفضل تحليل حجم الخطر الفعلي بهدوء. رفع سعر الفائدة في اليابان ليس بجعة أسوداء، بل بجعة بيضاء - مرئية للجميع. ما يمكن أن يغير اتجاه السوق حقا غالبا ما يكون المتغيرات التي لم يتوقعها أحد. في هذه الفترة الحساسة قبل وبعد رفع أسعار الفائدة، قد يكون الحفاظ على ذهن صاف أهم من القيام بأي شيء عدواني.