#美国就业数据表现强劲超出预期 الليلة الساعة 21:30 هناك بعض التوتر في نافذة البيانات.

انخفضت مؤشرات التضخم الأمريكية لشهر 11، معدل التضخم الأساسي، وعدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، وكلها مجتمعة لا توحي بأن السوق سيهدأ. الأهم هو — من يستطيع السيطرة على الوتيرة.

متوقع أن يكون معدل التضخم السنوي 3.1%، وهذه الأرقام بصراحة ليست منخفضة. تشير إلى أن التضخم لم يدخل بعد المنطقة الآمنة، بل يبدو وكأنه عالق عند مستوى مرتفع. إذا جاءت البيانات فوق التوقعات، فإن السوق سيعيد تقييم توقعاته للتخفيضات في الفائدة بسرعة، مع ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، وقوة الدولار، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر على المدى القصير. وعلى العكس، إذا كانت البيانات أقل من التوقعات، فإن المضاربين سيحاولون استغلال الفرصة، لكن هذا الارتفاع غالبًا ما يكون مجرد موجة عاطفية مؤقتة، ولا يمكن التنبؤ بقوتها بعد.

متوقع أن يكون معدل التضخم الأساسي 3.0% — هذا هو ما يركز عليه الاحتياطي الفيدرالي حقًا. إذا استمر التضخم الأساسي في التصلب، حتى لو انخفض معدل التضخم الإجمالي قليلاً، فلن يتغير الجو العام للسياسة النقدية. بمعنى آخر، إذا لم يتغير التضخم الأساسي، فإن السوق لن يجرؤ على التوسع الحقيقي في الشراء، وهذا أمر مهم جدًا.

متوقع أن يكون عدد طلبات إعانة البطالة 22.5 ألف، مقابل 23.6 ألف سابقًا. إذا استمرت البيانات في الانخفاض، فإن سوق العمل لا يزال مشددًا، وهذا خبر سيء للتضخم، لأنه يعزز من منطق "ضرورة استمرار ارتفاع الفائدة لفترة أطول". ولكن إذا ارتفعت طلبات الإعانة بشكل واضح، فسيكون ذلك إشارة إلى أن "الاقتصاد بدأ يبرد".

بشكل عام، هذه البيانات الليلة تشبه سؤال اختيار الاتجاه، وليست بداية السوق.

التقلبات ستكون حتمًا قوية، لكن يجب الحذر من نمطين: الارتفاع ثم الهبوط، أو الهبوط ثم الارتفاع، وهو نوع من عمليات التمويه؛ وأيضًا، السوق يستغل البيانات لإثارة العواطف، لكن الهيكل العام للاتجاه لم يتغير أصلًا.

أخطر شيء في التداول عند هذه النقطة هو المراهنة قبل معرفة رد فعل السوق على البيانات. الحل الموثوق بسيط جدًا — انتظر حتى تُعلن البيانات، ثم راقب رد فعل السوق الأول، وإذا تم قلبه، فتابع بعد ذلك.

تذكر هذه المقولة: البيانات تتحكم في مدى التقلب، والهيكل يحدد الاتجاه. إذا فهمت هذا، فإن سوق الليلة سيكون ذا معنى؛ وإذا لم تفهمه، فستكون ليلة تتعلم فيها درسًا من السوق.