بالعودة إلى النقاش حول $XPL والمشاريع الناشئة المماثلة — أعتقد أن مساحة العملات الرقمية الأوسع بحاجة إلى التوقف هنا. أي مشروع يطلق عند قيمة سوقية نهائية (FDV) تزيد عن 50-100 مليون دولار يجب أن يثير علامات حمراء فورية.

انظر إلى سجل الأداء. يروي مقبرة إطلاق الرموز الفاشلة الكثير. خذ أمثلة حديثة مثل Plasma أو Monad — مشاريع جاءت بقيم تقييم عالية جدًا، فقط لمشاهدة الزخم يتلاشى. الأمر ليس علم الصواريخ: قيمة سوقية نهائية عالية جدًا عند الإنشاء تعني ضغط التخفيف القاسي لاحقًا، محدودية العائد للمستثمرين الأوائل، وفجوة أساسية بين الضجيج والفائدة الفعلية.

يتكرر النمط لأن المشاركين في السوق يستمرون في تجاهله. التقييمات الأولية الأكثر دقة تاريخيًا تخلق ملفات مخاطر ومكافآت أفضل وأنظمة بيئية أكثر استدامة. هذا ليس تشاؤمًا — إنه التعرف على الأنماط.