🚨عاجل

بيانات CFTC CoT (من 2 إلى 9 ديسمبر، صدرت في 19 ديسمبر):
• السلع: مراكز طويلة في الذرة؛ مراكز قصيرة في القمح الصلب
• الطاقة: تحوط قصير في P/M؛ مراكز طويلة
• الغاز الطبيعي: حجم مفتوح كبير؛ مقاولات المبادلة يحملون مراكز قصيرة بكثافة؛ مراكز طويلة
• الكهرباء: نشاط المراكز في الكهرباء مرة أخرى ليس محدودًا
• المعادن: الذهب مراكز طويلة؛ النحاس مراكز قصيرة

مقارنةً بالتحديث السابق، تظهر مراكز الحبوب استقرارًا بدلاً من تصعيد. تعرض مراكز الأموال المدارة في الذرة بقاءها صافياً في وضع طويل، ولكن بدون توسع واسع عبر القطاع، بينما يظل القمح الصلب صافياً في وضع قصير، مما يعزز أن الاهتمام المضارب لا يزال انتقائيًا ومحددًا بالعقد، وليس عبر الاتجاه بأكمله. يظل التحوط القصير التجاري عبر الحبوب سائدًا ومعظم الشيء لم يتغير.

في النفط، لا تزال بنية CoT الأساسية قائمة، ولكن بدون تسارع مضارب ذي معنى. يظل التحوط القصير للمنتجين/التجار هو الركيزة، بينما تظل الأموال المدارة في وضع طويل صافٍ، مما يشير إلى استمرار وليس مخاطر جديدة. تعكس بنية السوق الحفاظ على الرهانات الحالية بدلاً من ضغط مراكز جديدة.

يظل الغاز الطبيعي هو الأكثر وضوحًا كاستثناء. يظل الحجم المفتوح مرتفعًا، ويظل التعرض القصير لمقاولي المبادلة شديدًا، مع عدم وجود علامات على تقليله منذ التقرير الأخير. تواصل الأموال المدارة الاحتفاظ بمراكز طويلة صافٍ، مما يشير إلى أن المراكز المضاربة لا تزال مرتبطة بالتقلبات الموسمية، وليس بالتحكم الهيكلي.

يظهر وضع الكهرباء استمرار وجود المضاربة، وليس تراجعًا. يظل تعرض الأموال المدارة عبر المراكز الرئيسية ملحوظًا، مما يؤكد أن المشاركة لم تتراجع منذ الإصدار الأخير، حتى مع استمرار اللاعبين التجاريين في السيطرة على إجمالي المراكز.

في المعادن، يظل وضع الذهب ثابتًا، مع حفاظ الأموال المدارة على مراكز طويلة صافٍ ولكن بدون تراكم عدواني. يظل النحاس حذرًا، مع بقاء التقارير الأخرى في وضع قصير صافٍ، مما يشير إلى عدم تحسن الثقة في الطلب الصناعي مقارنةً بالتحديث السابق.

الاستنتاج: منذ 2 ديسمبر، أصبحت المراكز أكثر تماسكًا بدلاً من التدوير — لا إعادة تخصيصات كبيرة، لا تحولات في القطاع، ولا تفكيك للحدود القصوى. الإشارة هي إلى الاستمرارية، وليس الانتقال.