عملة مستقرة: أصول رقمية ذات سعر ثابت في عالم العملات المشفرة

الوصف الطويل للتحذير قادم. عملة مستقرة تمثل عملة مشفرة مرتبطة بأصل مستقر - سواء كانت عملة حكومية أو معادن ثمينة. الهدف الرئيسي من هذه العملات هو ضمان توقع سعرها وتقليل التقلبات المرتبطة بأسواق العملات المشفرة المتقلبة. حتى اليوم، يتم تمييز ثلاثة فئات رئيسية: العملات المستقرة المدعومة بالأموال الورقية، المدعومة بالعملات المشفرة، وتلك التي تديرها خوارزميات. تولي الهيئات التنظيمية في جميع البلدان اهتمامًا خاصًا لهذه الأصول بفضل إمكاناتها في نظام الدفع وسعة السوق المتزايدة.

لماذا يحتاج مستثمرو العملات المشفرة إلى العملات المستقرة؟

ليس كل عملة معرضة لتقلبات الأسعار. لهذا السبب تم إنشاء عملات مستقرة - فهي تحافظ على قيمة ثابتة. في النظام البيئي للعملات المشفرة مع تقلباته المستمرة، ظهر طلب هائل على العملات الرقمية التي تجمع بين مزايا البلوكشين والموثوقية المالية.

السيناريو الرئيسي: تقبل الشركة المدفوعات بالبيتكوين، وفي اليوم التالي تفقد العملات المستلمة نصف قيمتها. تجعل هذه التقلبات من المستحيل تخطيط الأعمال. في السابق، كان بإمكان المتداولين فقط تحويل العملات المشفرة مرة أخرى إلى العملات الورقية لتثبيت النتائج. حلت العملات المستقرة هذه المشكلة، مما سمح بإدارة التقلبات داخل نظام بيئي blockchain.

كيف تعمل أنواع مختلفة من العملات المستقرة؟

أي عملة مستقرة تحتاج إلى آلية تدعم ربطها. عادةً ما يتم استخدام أصل حقيقي كضمان لذلك. لكن لم يتم إنشاء آلية ربط مضمونة تعمل بشكل مثالي بعد.

عملات مستقرة مع احتياطي من العملات الورقية

تحتوي هذه العملات على أموال ورقية في خزائنها - USD و EUR أو عملات أخرى. أمثلة: يُدعم كل TUSD بدولار واحد. يمكن للمستخدمين تحويل العملات الورقية↔عملة مستقرة بسعر ثابت من خلال العقود الذكية.

العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية

تعمل هذه الفئة على نفس المبدأ، ولكن يتم استخدام العملة المشفرة كضمان، وليس العملات الورقية. بسبب تقلب سوق العملات المشفرة، تتطلب هذه الأنظمة عادةً ضمانات زائدة. على سبيل المثال، DAI مربوط بالدولار الأمريكي، ولكن لإنشاء 100 DAI، يجب رهن أصول مشفرة بقيمة $150 (نسبة 1:1.5). تتم إدارة هذه العملية بواسطة العقود الذكية، ويمكن للمجتمع التصويت على التغييرات من خلال هيكل DAO.

آلية التنظيم الذاتي: إذا انخفضت عملة مستقرة دون $1، يتم تحفيز المالكين لإعادة العملة في مقابل ضمان، مما يقلل العرض ويرفع السعر. عند تجاوز $1 ، يقوم المستخدمون بإنشاء عملات جديدة، مما يزيد العرض ويخفض السعر.

العملات المستقرة الخوارزمية

هذه النموذج فريد: الاحتياطيات النقدية لا يتم تخزينها. بدلاً من ذلك، تتحكم الخوارزميات والعقود الذكية في إصدار العملة. عند انخفاض السعر دون المستوى المستهدف، تقوم النظام بتقليل العرض ( من خلال التخزين والإحراق والشراء ). عند الارتفاع فوق المستوى المستهدف، يتم إصدار عملات جديدة لتحقيق الاستقرار. هذه المقاربة أقل شيوعًا وأكثر تعقيدًا في الإدارة.

لما يتم استخدام عملة مستقرة في الممارسة العملية؟

المدفوعات والتسويات اليومية

تحتاج الشركات والأفراد إلى الاستقرار. العملة المشفرة التقليدية (BTC، ETH) غير مريحة للمعاملات الروتينية بسبب تقلبات الأسعار. لكن العملات المستقرة الكبرى تحافظ على الربط، مما يسمح باستخدامها كالأموال العادية في البلوكشين.

التحويلات العالمية السريعة

تُنشَأ عملة مستقرة على البلوكشين، لذلك يمكن إرسالها إلى أي نقطة في العالم إلى محفظة متوافقة ( تُنشأ مجانًا في ثوانٍ ). يضمن النظام عدم حدوث إنفاق مزدوج للأموال والمعاملات المزيفة - مما يمنح العملات المستقرة مزايا في سيناريوهات الدفع.

تحوط المحفظة

يخصص المتداولون والمستثمرون نسبة من المحفظة للعملات المستقرة لتقليل المخاطر العامة وترك السيولة لنقاط الدخول المربحة. يمكن بيع الأصول المتقلبة مقابل العملات المستقرة أثناء السوق الهابطة وإعادة شرائها لاحقًا بسعر أقل - كل ذلك دون سحب الأموال من مشهد البلوكشين.

مزايا عملة مستقرة: لماذا هي مهمة

1. التطبيق العملي. يمكن استخدام العملات المستقرة للمدفوعات اليومية بفضل استقرارها، على عكس التقلبات العالية للعملات المشفرة التقليدية.

2. تكنولوجيا البلوكشين. تُرسل الأموال عبر الشبكات المفتوحة، مما يستبعد مخاطر التلاعب ويضمن الشفافية.

3. إدارة مخاطر المحفظة. يمكن لحاملي العملات المشفرة الدخول والخروج بسرعة من المراكز، باستخدام عملة مستقرة كمرساة للاستقرار في الأصول المشفرة.

عيوب ومخاطر العملات المستقرة

1. عدم استقرار الربط. العديد من المشاريع غير قادرة على الحفاظ على سعر ثابت وتواجه خطر الانخفاض الحاد في السعر.

2. مشكلة الشفافية. لا يقوم جميع المُصدرين بنشر التدقيقات الكاملة. يقوم معظمهم بإجراء فحوصات دورية فقط من خلال مدققين خاصين، وهو ما لا يكفي لتحقيق الثقة.

3. التركيز عند دعم العملات الورقية. يتم الاحتفاظ بالضمان لدى كيان واحد يخضع للتنظيم المالي ويمتلك السيطرة على العملة.

4. اعتماد على المجتمع. تتطلب النماذج المدعومة بالعملات الرقمية والنماذج الخوارزمية مشاركة نشطة أو ثقة في قرارات المطورين وناخبي DAO.

أمثلة حقيقية على العملات المستقرة

DAI (مدعوم بالعملات الرقمية)

DAI—أحد الرواد بين عملات مستقرة المدعومة بالعملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي على شبكة الإيثيريوم. يتم إدارته بواسطة مجتمع MakerDAO من خلال عملة MKR، التي تمنح حق التصويت. تستخدم النظام ضمانات زائدة والعقود الذكية لإدارة الضمان، مما يوفر موثوقية وشفافية.

TrueUSD (TUSD) — عملة مستقرة من العملات الورقية

TUSD مرتبط بالدولار ويعتبر أول عملة مستقرة قابلة للتحقق مع إدارة احتياطيات برمجية خارج البلوكشين. يتم التحقق من احتياطيات الدولار الأمريكي من خلال آلية إثبات الاحتياطيات (PoR) لشبكة Chainlink، مما يتيح للمستخدمين التأكد بشكل مستقل من التغطية الكاملة.

كيف يتم تنظيم عملة مستقرة في العالم؟

تراقب الجهات التنظيمية في جميع أنحاء العالم العملات المستقرة بسبب موقعها الفريد بين العملات الورقية والتشفير. نظرًا لأن هذه العملات مصممة للمدفوعات المستقرة، يمكن استخدامها كعملة حقيقية، وليس فقط كأصل مضارب. هذا يفتح الفرص للمعاملات الدولية مع الحد الأدنى من الرسوم. بعض الدول حتى تجرب عملاتها المستقرة الخاصة.

وفقًا للتشريعات في معظم البلدان، تخضع العملات المستقرة لنفس القواعد التي تخضع لها العملات المشفرة. قد يتطلب إصدار عملات معتمدة على الاحتياطي العملة الورقية إذنًا من الهيئات الرقابية.

التوصيات النهائية

عملة مستقرة أصبحت جزءاً لا يتجزأ من نظام التشفير البيئي. يتم الاحتفاظ بها في البورصات للبحث السريع عن فرص التداول، وتستخدم للدفع والتحويلات الدولية. إنها تسمح بإغلاق المراكز دون الحاجة إلى التحويل إلى العملات الورقية.

ومع ذلك، لا ينبغي تجاهل المخاطر. تفقد مشاريع العملات المستقرة الفردية ربطها، وتبدد احتياطياتها، أو تصبح هدفًا للدعاوى القضائية. على الرغم من عالميتها، تظل عملة مشفرة بكل المخاطر المرتبطة بها.

قلل من المخاطر من خلال تنويع المحفظة وقم بإجراء تحليل خاص بك قبل أي استثمارات.

تحذير من المخاطر: المعلومات مقدمة لأغراض التعريف فقط دون أي ضمانات. هذه ليست استشارة مالية أو قانونية. يُرجى استشارة المستشارين المحترفين قبل اتخاذ القرارات. أسعار الأصول الرقمية متقلبة، وقد تُفقد الاستثمارات بالكامل. أنت تتحمل المسؤولية الكاملة عن أفعالك. هذه المقالة مكتوبة من قبل مؤلف مستقل ولا تعكس الموقف الرسمي لـ Gate.