فهم التحليل الفني: الأسس والتطبيق في الأسواق

النقاط الأساسية

• التحليل الفني هو منهجية تفحص تاريخ الأسعار والأحجام للتنبؤ بالسلوكيات المستقبلية للسوق
• يمكن تنفيذه من مستويات الدعم والمقاومة الأساسية إلى تركيبات متطورة من المؤشرات مثل بولينجر باندز و MACD و RSI ومتوسطات الحركة
• يمكن للمشغلين استخدام الإشارات التي يتم إنشاؤها لاكتشاف لحظات الدخول والخروج، على الرغم من أن هذه المؤشرات تولد أيضًا ضوضاء كبيرة، خاصة في الفترات القصيرة أو الأسواق غير السائلة
• إن الجمع بين إدارة المخاطر الصارمة والتحقق المتبادل مع منهجيات أخرى يعد أمراً أساسياً لتقليل التعرضات

من أين جاء التحليل الفني؟

التحليل الفني يمثل أداة رسومية مصممة لتقدير تحركات الأسعار في الأصول، انطلاقًا من الفحص المنهجي للبيانات التاريخية للأسعار وأحجام المعاملات. على عكس التحليل الأساسي، الذي يأخذ في اعتباره عدة متغيرات سياقية حول قيمة الأصل، تركز هذه المنهجية انتباهها حصريًا على الأنماط التاريخية للسلوك السعري.

يستخدم المحترفون هذه التقنية لاكتشاف الاتجاهات، وتحديد المناطق الحرجة ( حيث يواجه السعر مقاومة صاعدة أو دعمًا هابطًا )، والتعرف على اللحظات المحتملة لتنفيذ العمليات.

الأصول التاريخية

على الرغم من أن مظاهر أولية ظهرت في أمستردام خلال القرن السابع عشر ولاحقًا في اليابان في القرن الثامن عشر، فإن النسخة الحديثة غالبًا ما تُنسب إلى تشارلز داو. كان هذا الصحفي المالي وأحد مؤسسي صحيفة وول ستريت جورنال رائدًا في توثيق أن الأصول الفردية والأسواق الكاملة تميل إلى التحرك وفقًا لأنماط قابلة للتجزئة والتحليل. وقد أسس إرثه نظرية داو، التي كانت محفزًا للتطورات اللاحقة في هذا المجال.

في البداية، كان الممارسون يعتمدون على الرسوم البيانية المكتوبة يدويًا والحساب اليدوي. مع الثورة التكنولوجية والحوسبة المعاصرة، انتقل التحليل الفني نحو الانتشار واحتل مكانة كأداة استراتيجية للمستثمرين والمشغلين.

آلية العمل

يستند التحليل الفني إلى بديهية أن كل المعلومات المتاحة قد تم تضمينها بالفعل في السعر الحالي للأصل. وعليه، من خلال دراسة أنماط تطور الأسعار وحركات الحجم، يمكن توقع السلوكيات المستقبلية.

في جوهرها يكمن تدقيق قوى السوق: الطلب مقابل العرض، التي تعمل كمرآة للشعور الجماعي. السعر يعكس التوازن الديناميكي بين الضغوط الشرائية والبيعية، قوى مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالحالات العاطفية لمشاركي السوق: الخوف والجشع بشكل رئيسي.

من الجدير بالذكر أن هذه المنهجية تُظهر موثوقية أكبر في الأسواق التي تعمل تحت ظروف عادية، مع أحجام سيولة كبيرة. الأسواق القوية من حيث الحجم تتحمل بشكل أفضل محاولات التلاعب والاضطرابات الخارجية التي قد تُنتج إشارات مشوهة.

مؤشرات فنية شائعة الاستخدام

يستخدم المشغلون المعاصرون أدوات مؤشرات متنوعة لفحص مسارات الأسعار وتحديد الفرص التشغيلية:

1. المتوسطات المتحركة

• المتوسط المتحرك البسيط (SMA): يحسب السعر المتوسط خلال فترات زمنية محددة، مما يخفف من تقلبات قصيرة المدى.
• المتوسط المتحرك الأسي (EMA): يمنح أوزانًا أعلى للاقتباسات الحديثة، مما يمنح حساسية متزايدة تجاه المعلومات الجديدة

تساعد النسختان في تحديد الاتجاهات وتحديد مستويات الدعم والمقاومة الحرجة. تتضمن مقاربة شائعة مراقبة التقاطعات بين المتوسطات على المدى القصير والطويل، التي تعتبر بمثابة إشارات لفرص الشراء أو البيع المحتملة.

2. مؤشر القوة النسبية (RSI)

يقوم هذا المذبذب الزمني بقياس سرعة وشدة التغيرات الاتجاهية على مقياس من 0 إلى 100. تقليديًا، تشير القراءات التي تزيد عن 70 إلى ظروف تشبع شرائي، بينما تشير الدرجات التي تقل عن 30 إلى تشبع بيعي للأصل.

3. خطوط بولينجر

هذه المؤشر هو تصميم حزامين جانبيين يحيطان بمتوسط متحرك مركزي. يعمل على قياس تقلبات السوق وتحديد الحالات القصوى للشراء المفرط أو البيع المبالغ فيه في السوق.

4. تقارب - تباعد المتوسطات المتحركة (MACD)

مؤشر الزخم الذي يتتبع الاتجاهات ويظهر التفاعل بين اثنين من المتوسطات المتحركة الأسية. يتكون من خط MACD، وخط الإشارة، ومدرج، مما يسهل اكتشاف التحولات الصعودية أو الهبوطية المحتملة.

توليد إشارات التشغيل

على الرغم من أن المؤشرات تساعد في التقاط الاتجاهات العامة، إلا أنها تسمح أيضًا بتوليد إشارات تشغيلية تشير إلى عتبات محتملة للدخول أو الخروج:

• نقاط الشراء/البيع: أدوات مثل RSI تخبرنا متى يعاني أداة مالية من تجاوز الشراء ( إشارة بيع محتملة ) أو تجاوز البيع ( إشارة شراء محتملة )
• تقاطع المتوسطات: تقاطع صعودي لمتوسط قصير فوق متوسط طويل ( التقاطع الذهبي ) يولد إشارة صعودية؛ التقاطع النزولي ( التقاطع المميت ) يقترح انحيازاً هبوطياً
• انتقالات MACD: عندما يتجاوز MACD خط الإشارة لأعلى يتوقع حركة صعودية؛ بينما يتنبأ التقاطع الهابط بحركة هبوطية.

من الضروري أن ندرك أن الإشارات التشغيلية المستمدة من التحليل الفني لا تضمن دقة مستمرة. تنتج المؤشرات حجمًا كبيرًا من الضوضاء (إشارات زائفة)، خاصة في عمليات التداول قصيرة الأجل. للحد من الأضرار، يُفضل دمج المؤشرات مع منهجيات تحليلية بديلة وبروتوكولات صارمة لإدارة المخاطر.

التساؤلات والقيود

يظل التحليل الفني موضع جدل، وغالبًا ما يُصنف على أنه “نبوءة تحقق الذات”—أحداث تحدث فقط لأن عددًا هائلًا من المشاركين يتوقع حدوثها. يقدم قيودًا ملحوظة:

• نبوءة ذاتية الإشارة: ينتقد المعارضون ويقولون إنها تعمل لأن الحشود تستخدم مؤشرات متطابقة، مما يؤدي إلى نتائج متوقعة ودائرية.
• التفسير الذاتي: قراءة الرسوم البيانية والإعدادات تقبل بُعدًا ذاتيًا، مما يؤدي إلى تباينات تفسيرية بين المتداولين
• الاضطرابات النظامية: الأداء يتراجع خلال الفترات الشديدة من التقلب أو عندما تتداخل الأحداث المفاجئة مع التشغيل العادي

ومع ذلك، يقدر العديد من المشغلين هذه التقنية، خاصة عندما تندمج مع تحليلات تكميلية. يجادل المدافعون بأن كل مراقب لديه منهجية فريدة لقراءة الرسوم البيانية وتنفيذ المؤشرات، مما يعني استحالة التنسيق الاستراتيجي الجماعي بشكل عملي.

التحليل الفني مقابل التحليل الأساسي

بينما يركز التحليل الفني على بيانات الأسعار التاريخية والتكوينات الرسومية، يقوم التحليل الأساسي بتقييم القيمة الجوهرية للأصول بالاعتماد على البيانات المالية، والمؤشرات الاقتصادية الكلية، والعوامل النوعية الموازية.

• التحليل الفني: مُحسّن للتداول على مدى زمني قصير، مما يسهل تحديد النقاط التشغيلية المثلى.
• التحليل الأساسي: مناسب لقرارات الاستثمار طويلة الأمد، حيث يتم فحص القوة الشاملة وإمكانات الأصول

عدد كبير من المشاركين يجمعون بين كلا النهجين، مستفيدين من نقاط القوة المتميزة لكل تخصص.

التلخيص النهائي

تتجه النقاشات الطويلة الأمد بشأن المنهجيات العليا نحو دمج كلا التخصصين. في حين يرتبط التحليل الأساسي عادة باستراتيجيات استثمارية ممتدة، يوفر التحليل الفني إضاءة حول الديناميات السوقية الفورية، مع فائدة موزعة بين مشغلين متنوعين ومستثمرين من توجهات زمنية مختلفة.