محلل Fundstrat يشرح استراتيجيات الاستثمار المتباينة: لماذا يتوقع ارتفاع BTC إلى مستويات قياسية قبل نهاية العام؟

【链文】يعمل العديد من المحللين تحت صندوق Fundstrat بشكل مستقل، متبعين أطر بحث واستراتيجيات استثمار مختلفة. مؤخرًا، سألني أحدهم لماذا تختلف آرائي عن آرائه توم لي، في الواقع، هذا أمر طبيعي.

تستهدف دراستي محافظ الاستثمار التي تمتلك نسبة كبيرة من الأصول المشفرة (عادةً أكثر من 20%)، مع اعتماد وتيرة عمليات نسبية عدوانية. بينما تستهدف دراسة توم لي بشكل رئيسي المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول والمستثمرين الذين يخصصون فقط من 1-5% من أموالهم في BTC و ETH. هذه الاستراتيجيات المحافظة تتطلب انضباطًا عاليًا ورؤية طويلة الأمد، من خلال الاستفادة من الاتجاهات الهيكلية لتحقيق عوائد استثنائية. هدفي مختلف - مساعد العملاء ذوي التخصيص العالي للأصول المشفرة على الاستمرار في التفوق من خلال إعادة التوازن النشطة عبر دورات السوق المختلفة.

هل قيل إنني كنت حذرًا في النصف الأول من السنة؟ هذا يعكس تفكير إدارة المخاطر، وليس نظرة سلبية كاملة. على الرغم من أن تسعير السوق الحالي قريب من الكمال، إلا أن هناك مخاطر حقيقية - مثل خطر توقف الحكومة، والنزاعات التجارية، وعدم اليقين في نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي، وتغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، فإن فروق عوائد السندات ذات العائد المرتفع تتقلص، وتقلبات الأصول عبر الأسواق في مستويات منخفضة، كل هذا لا يمكن تجاهله. مؤخرًا، بدأت تدفقات الأموال أيضًا في التباين.

البيتكوين الآن في “منطقة عدم التقييم”. إذا نظرنا إلى الجانب الإيجابي، فإن دخول شركات السمسرة الكبرى سيزيد من الطلب على ETF، ولا يزال النظرة طويلة الأجل متفائلة. ولكن على المدى القصير، لا يزال يتعين مواجهة عدة ضغوط: قد يقوم حاملو العملات الأصليين ببيعها، تواجه المناجم صعوبات، قد تقوم MSCI بحذف MSTR، واسترداد الأموال من الصناديق وغيرها.

حكمتي الأساسية هي كالتالي: قد يكون هناك انتعاش في بداية العام، وبعد ذلك من المحتمل أن يحدث تعديل آخر في النصف الأول من العام، مما يخلق في الواقع فرصًا أكثر جاذبية للتخطيط في نهاية العام. إذا كانت التقديرات خاطئة، أميل إلى الانتظار حتى الحصول على إشارات تأكيد قبل التحرك.

بالنسبة لأولئك الذين يتابعون هذه التوقعات، لا أزال أتوقع أن يتحدى البيتكوين والإيثريوم أعلى المستويات قبل نهاية العام. بهذه الطريقة، يمكن إنهاء الدورة التقليدية التي تستمر أربع سنوات بسوق هابطة أقصر وأصغر.