فهم الرموز المغلفة: مفتاح قابلية التشغيل البيني للبلوكشين

الأساسيات المطلوبة

• التعريف: الرموز المغلفة هي تمثيلات للعملة المشفرة على شبكة بلوكشين أخرى، تعكس قيمة الأصل الأصلي.
• حفظ القيمة: يتم الاحتفاظ بقيمة الأصول الأساسية في الاحتياطي بنسبة 1:1.
• التشغيل البيني: بفضلها، يمكن استخدام الأصول المشفرة القادمة من شبكة واحدة بسلاسة على شبكة بلوكتشين أخرى، مما يحسن من التنقل والسيولة بين الأصول.
• فرص DeFi: تفتح أبوابًا جديدة لاستخدام التطبيقات المالية اللامركزية عبر شبكات متنوعة.

لماذا تم إنشاء الرموز المغلفة؟

أحد القيود الأساسية في نظام العملات المشفرة هو أن البيتكوين لا يمكن استخدامه مباشرة على شبكة الإيثيريوم، أو أن الأصول المعتمدة على الإيثيريوم لا يمكن استخدامها على سلسلة سولانا. هذه العزلة تحد من إمكانية استخدام الأصول. مفهوم الرموز المربوطة هو الحل لهذه المشكلة - حيث يسمح للأصول المرتبطة بسلسلة معينة أن تعمل بكامل قيمتها على شبكة أخرى.

مبادئ عمل الرموز الملتفة

يمكننا تتبع أبسط مثال على التشغيل في حالة Wrapped Bitcoin (WBTC) على شبكة Ethereum. WBTC هو رمز مطابق لمعيار ERC-20، والذي يحافظ على نسبة قيمة 1:1 مع احتياطي Bitcoin الحقيقي، مما يسمح بالاستفادة الكاملة من القيمة الإجمالية لـ BTC ضمن نظام Ethereum البيئي.

كل رمز مغطى يتطلب وصيًا – وهو منظمة تضمن أن كل رمز مُصدر مدعوم بتغطية حقيقية. يمكن أن يكون هذا شريكًا تجاريًا، أو محفظة مُعدة لتوقيع متعدد، أو منظمة مستقلة لامركزية (DAO)، أو نظام قائم على العقود الذكية. في حالة WBTC، يرتبط كل وحدة مكافئة ببيتكوين حقيقي واحد في الاحتياطي، ويمكن التحقق منه أيضًا على سلسلة الكتل.

تعمل عملية التعبئة كما يلي: يرسل تاجر البيتكوين إلى عنوان الوصي. يقوم الوصي بإنتاج كمية متساوية من WBTC على شبكة الإيثريوم. في الاتجاه المعاكس، إذا أراد شخص ما استبدال الرمز المغلف بالأصل، فإنه يطلب عملية “الاحتراق” (إحراق)، ويقوم الوصي بإطلاق المبلغ المناسب من مخزون البيتكوين المحفوظ.

على أي الشبكات متاحة؟

تدعم تقريبًا جميع شبكات البلوكشين الكبرى إصدارات مختلفة من الرموز المغلفة. كانت الإيثيريوم هي الأولى التي انتشرت فيها هذه الحلول بناءً على معيار ERC-20، لكن اليوم تستخدمها أيضًا شبكة BNB Chain وSolana وAvalanche والعديد من الشبكات الأخرى. حالة مثيرة للاهتمام على شبكة الإيثيريوم هي Wrapped Ether (WETH): نظرًا لأن ETH نفسها ليست رمز ERC-20، تم إنشاء WETH لجعل ETH متوافقة مع بروتوكول ERC-20 ولتسهيل دمج التطبيقات.

الفرص التي تقدمها حلول التغليف

تحتوي الرموز المغلفة على العديد من المزايا المفيدة:

• كفاءة رأس المال المتطورة: يمكن أن يتحرك نفس الأصل على عدة سلاسل في نفس الوقت، مما يجعل من الممكن استخدام رأس المال المحدد عدة مرات.
• ربط الشبكات: تفتح طرقًا جديدة للتعاون والتكامل والتوافق بين الأنظمة المختلفة.
• مشاركة واسعة في DeFi: يمكن للمستخدمين المشاركة في الإقراض، والاقتراض، وتوفير السيولة، والاستثمار في الأسهم، والتصويت على منصات حيث لا تتواجد السلسلة الأصلية.
• شروط المعاملات الأكثر ملاءمة: غالباً ما يمكن إجراء المعاملات بتكاليف أقل وبسرعة أكبر مما هو عليه في الشبكة الأصلية.

التحديات والتهديدات

بالإضافة إلى الفوائد، لا تزال هناك مخاطر كبيرة.

• تعرض مركزي: تشكل الأصول المودعة نقطة تحكم مركزية، مما يمثل نقطة ضعف محتملة، حيث تضمن أطراف ثالثة موثوقة الإمداد.
• المخاطر القائمة على الكود: قد تحتوي العقود الذكية المطلوبة لعمليات التعبئة والتفريغ على أخطاء برمجية.
• منحنى التعلم: يتطلب تطبيق التكنولوجيا اكتساب المعرفة المناسبة حول كيفية عمل شبكات البلوكشين.
• عدم اليقين القانوني: توجد تنظيمات مختلفة في مجالات تطبيق القانون حول العالم، وهي في حالة تحول مستمر.
• التكاليف الاقتصادية: يمكن أن تؤدي الرسوم العالية للمعاملات والانزلاق السعري (slippage) إلى تقليل الفوائد النظرية.

مجالات التطبيق العملي

توفر الرموز المغلفة العديد من فرص الاستخدام الواقعي:

• تجارة بين شبكات البلوكشين: تبادل الأصول وتحويل القيم بين شبكات مختلفة.
• خدمة السيولة: يتم منح LPs الفرصة لوضع الأصول المغلفة في أحواض السيولة للشبكات المختلفة.
• ضمانات لعمليات DeFi: يمكن استخدام الضمانات المطلوبة للحصول على القروض أو زراعة العائدات عبر سلاسل أخرى.
• نظام NFT: يمكن أن تكون المجموعات الرقمية مغطاة أيضًا، مما يجعلها متاحة على العديد من المنصات.

الاستنتاج

تعمل الرموز الملتفة كأدوات في عالم العملات المشفرة لإنشاء نظام بيئي مترابط ومفتوح. إنها تزيد من كفاءة رأس المال، تسهل مشاركة السيولة بين التطبيقات، وتوسع من فرص التمويل اللامركزي. ومع ذلك، يجب النظر بعناية في نسبة المخاطر إلى الفوائد وفهم التكنولوجيا الأساسية قبل استخدامها.

المواد المصدر ذات الصلة

• مبدأ عمل Wrapped Bitcoin (WBTC) ودوره في نظام إيثيريوم البيئي
• انزلاق السعر وفارق العرض والطلب في التداول في البورصة
• بناء وتشغيل المنظمات المستقلة اللامركزية (DAO)