عالم تداول خيارات الشراء - دليل شامل للمبتدئين

الخطوات الأولية - ما تحتاج إلى معرفته

تعتبر حقوق الخيارات أداة تمنح المستثمرين القدرة، ولكن ليست الالتزام، لإجراء معاملات على أصول مثل العملات المشفرة والأسهم بسعر محدد مسبقًا. جوهرها بسيط للغاية: تدفع مبلغًا للحصول على الحق، بينما تحافظ على حرية اتخاذ القرار.

الأمر المهم الذي تحتاج إلى فهمه هو أن معظم معاملات حقوق الخيار لا تنتهي بممارسة حيازة الأصل الأساسي. على العكس من ذلك، تأتي الأرباح من شراء وبيع العقود نفسها - عقد الخيار، وليس السلعة المرتبطة بها.

هناك فئتان رئيسيتان: الخيارات الأمريكية ( التي يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية ) والخيارات الأوروبية ( التي يمكن ممارستها فقط عند انتهاء الصلاحية ). لاتخاذ قرارات ذكية، يجب أن تعرف الأسعار، وتواريخ انتهاء الصلاحية، وأسعار التنفيذ.

ما هي المنطق الحقيقي وراء الحقوق؟

شراء خيار يمنحك الحق - لكن ليس الالتزام - لشراء أو بيع شيء بسعر معين حتى تاريخ معين. تخيل أنك تحب منزلاً، لكنك لست متأكدًا مما إذا كنت تريد شرائه. يمكنك التفاوض مع المالك لضمان سعر لك لمدة شهر، من خلال دفع عمولة صغيرة. إذا ارتفع سعر المنزل، يمكنك الشراء بالسعر المتفق عليه وتحقيق الربح. إذا انخفض، ستفقد فقط العمولة.

بالمثل، يشتري المستثمر خيارًا - “إشارة مالية” - يمنحه الحق في التصرف لاحقًا. يدفع سعر الخيار (premium) مقابل هذه الإمكانية. الجيد هو أنه، تمامًا كما يمكنك بيع الإشارة الخاصة بك لشخص آخر، يمكنك أيضًا بيع عقد الخيار لمستثمر آخر قبل انتهاء صلاحيته. هذا يسمح لك بالاستفادة من تقلبات القيمة دون الالتزام الكامل. كما هو الحال مع جميع الأدوات المالية، هناك مخاطر، لذا فإن الفهم أمر حاسم.

هيكل حق الخيار

ماذا بالضبط تشتري؟

حقوق الخيار هي عقد يمنحك الحق في شراء أو بيع أصل يُسمى “الأصل الأساسي” بسعر متفق عليه، وهو سعر التنفيذ، في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

باستخدام مثال المنزل: إذا كنت قد تفاوضت مع البائع على سعر تنفيذ قدره 300,000 دولار لمدة شهر، فسيظل هذا السعر ثابتًا بغض النظر عن مكان تحرك السوق. ومع ذلك، فإن قيمة الحق تتغير - اعتمادًا على السعر السوقي الحالي، والوقت المتبقي، وطلب السوق. إذا ارتفع السعر السوقي، يصبح الحق أكثر قيمة ويمكنك بيعه بربح.

( خيارات الاتصال - رهانات على الحركة العكسية

تمنحك خيارات الشراء الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ عند انتهاء الصلاحية أو قبلها. كلما ارتفعت قيمة العنصر، زادت أرباحك. لذا، تشتري خيار الشراء عندما تعتقد أن السعر سيرتفع. إذا ارتفع فعلاً، يمكنك الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع لتحقيق الربح. إذا زادت قيمة خيار الشراء قبل انتهاء الصلاحية، يمكنك ببساطة بيعه بالسعر الجديد المرتفع وإغلاق الصفقة - لا تحتاج أبداً لشراء الأصل الحقيقي.

) خيارات البيع - حماية في سوق هابط

خيار البيع يمنحك الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ عند انتهاء الصلاحية أو قبله. تشتري خيار بيع عندما تتوقع أن السعر سينخفض. إذا انخفض السعر تحت سعر التنفيذ، يمكنك البيع بسعر أعلى والشراء بسعر أقل. كلما انخفض السعر، زادت أرباحك. كما هو الحال مع خيارات الشراء، يمكن بيع خيارات البيع قبل انتهاء الصلاحية إذا زادت قيمتها. هذه هي الطريقة التي يتاجر بها الغالبية العظمى من المستثمرين - العقد نفسه، وليس الأصل الأساسي.

ما هي العناصر التي يمكنك تداولها؟

في الأسواق المالية الحديثة، يمكنك العثور على خيارات على مجموعة متنوعة من الأصول الأساسية:

• العملات المشفرة: بيتكوين ###BTC###، إيثير (ETH)، BNB، تيثر (USDT) وغيرها
• أسهم: آبل (AAPL)، مايكروسوفت (MSFT)، أمازون (AMZN) والآلاف غيرها
• مؤشرات: S&P 500 و Nasdaq 100 ومؤشرات أخرى
• السلع: الذهب، النفط، الغاز الطبيعي والسلع الأخرى

( حياة الحق - قبل الانتهاء

لا تحتاج إلى الانتظار حتى انتهاء المدة لرؤية النتائج. إن حق الخيار نفسه هو تجارة نشطة. تتغير قيمة العقد باستمرار بناءً على ظروف السوق والوقت المتبقي. هذا يعني أنه يمكنك شراء حق وبيعه بعد أيام أو أسابيع قليلة بربح أو خسارة، اعتمادًا على أحداث السوق. في الواقع، تأتي معظم الأرباح من تداول العقود، وليس من ممارستها.

مكونات العقد

) تاريخ الانتهاء - الحد الزمني

تاريخ الانتهاء هو نقطة عدم الرجوع. بعد هذه التاريخ، تتوقف العقد عن أن تكون سارية ولا يمكن ممارستها. يمكن أن تكون حقوق الخيار لها تاريخ انتهاء من أسابيع إلى سنوات. باستخدام مثال المنزل مرة أخرى، إذا اشتريت حقًا لشهر واحد، لديك شهر لتقرر ما إذا كنت تريد استخدام حقك. بعد انقضاء الشهر، تنتهي الحق ولا يمكن استخدامه بعد الآن.

سعر التنفيذ - ضمان السعر

سعر التنفيذ ### أو strike price ### هو السعر المحدد مسبقًا الذي يمكنك من خلاله شراء ( لخيارات الشراء ) أو بيع ( لخيارات البيع ) للأصل الأساسي. إذا كنت قد تفاوضت مع بائع المنزل واتفقت على 300,000 دولار، فهذا هو سعر التنفيذ - بغض النظر عن السعر السوقي الحالي، لديك الحق في الشراء بسعر 300,000 دولار طالما أن الحق لا يزال ساريًا. العلاقة بين سعر التنفيذ والسعر الحالي للشراء هي ما يحدد ما إذا كان للحق قيمة وكم.

( سعر الخيار - تكلفة الخيار

سعر حق الخيار ) أو premium### هو ما تدفعه للحصول على عقد حق الخيار. إنه تكلفة الحق دون الالتزام. تخيل أنك تدفع 5,000 دولار لبائع المنزل مقابل الحق في الشراء بسعر 300,000 دولار لمدة شهر. إذا لم تتابع الشراء، ستفقد 5,000 دولار. لكن إذا ارتفع السعر إلى 350,000 دولار، فإن حقك يصبح فجأة ذا قيمة - يمكنك بيع هذه الفارق.

بعض العوامل التي تؤثر على سعر الحق هي:

• السعر الحالي للسوق للأصل الأساسي
• تقلب سعر الأصل الأساسي
• سعر التنفيذ
• الوقت المتبقي حتى الانتهاء

( حجم العقد - كم تشتري؟

عادةً ما تغطي خيارات الأسهم 100 سهم. ولكن بالنسبة لأنواع أخرى من الخيارات - مثل المؤشرات أو العملات المشفرة - قد يختلف الحجم بشكل كبير. لهذا السبب يجب عليك دائمًا التحقق من تفاصيل العقد قبل الشراء، حتى تعرف بالضبط مقدار الأصل الأساسي الذي تتداول به.

مصطلحات اللعبة البلورية - مصطلحات هامة

) فئات الربحية

تصف مصطلحات مثل In-the-Money ###ITM### و At-the-Money (ATM) و Out-of-the-Money (OTM) العلاقة بين سعر التنفيذ والسعر السوقي الحالي. هذه المصطلحات حاسمة لأنها تحدد ليس فقط ما إذا كنت ستقوم بممارسة الحق، ولكن بشكل أساسي قيمة العقد نفسه.

لخيارات النداء:

• ITM: السعر السوقي > سعر التنفيذ ( منخفض كما كنت، شراء مرتفع )
• ATM: السعر السوقي = سعر التنفيذ ( في المتوسط )
• OTM: سعر السوق < سعر التنفيذ ( مرتفع كما كنت، شراء منخفض )

لخيارات put:

• ITM: سعر السوق < سعر التنفيذ (مرتفع كما كنت، شراء منخفض )
• ATM: السعر السوقي = سعر التنفيذ ( في المتوسط )
• OTM: سعر السوق > سعر التنفيذ ( منخفض كما كنت، شراء مرتفع )

( اليونانيون - أدوات قياس المخاطر

في معاملات خيارات الشراء، تعتبر Greeks مقاييس رياضية تقيس المخاطر والحساسية. كل Greek يمثل جانبًا مختلفًا من المخاطر، مما يسمح للمستثمرين بتقييم الاحتمالات واتخاذ قرارات أكثر وعيًا. الخمسة الرئيسية هي:

دلتا )Δ###: يقيس مقدار التغير في سعر الخيار لكل تغيير في الأصول الأساسية بمقدار 1 دولار.

Gamma (Γ): يقيس مدى سرعة تغير الدلتا. ليس ثابتًا - يتغير مع حركة الأصل.

ثيتا (θ): “تآكل الزمن” - مقدار فقدان القيمة للحق مع اقترابه من الانتهاء. هذا مهم للمشترين لفهمه.

Vega (ν): يقيس حساسية التقلب في السوق. تقلب أعلى يعني عمومًا أسعار أعلى للخيارات.

Rho (ρ): يقيس تأثير تغييرات أسعار الفائدة. يعني rho الإيجابي أن الأسعار ترتفع مع أسعار الفائدة، بينما يعني السلبي أنها تنخفض.

الحقوق الأمريكية مقابل الحقوق الأوروبية - الفرق الحاسم

هناك نوعان رئيسيان من حقوق الخيار حسب متى يمكن ممارستها:

حقوق الخيارات الأمريكية: يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية، مما يمنح حاملها مرونة كبيرة. يمكنك أن تقرر تحويل أرباحك إلى نقد في وقت مبكر قليلاً إذا شعرت أن اللعبة تتغير.

حقوق الخيار الأوروبي: يمكن ممارستها فقط في تاريخ انتهاء محدد. مرونة محدودة، ولكن غالبًا ما تكون أرخص.

هذا التمييز مهم لأنه يؤثر على التسوية. ومع ذلك، نظرًا لأن الغالبية العظمى من التداول تشمل شراء وبيع العقد نفسه ( وليس ممارسته )، فإن هذا الاختلاف لا يؤثر كثيرًا على الطريقة التي يتداول بها معظم المستثمرين.

تقدم العديد من الأسواق حقوقًا أوروبية وعند انتهاء الفترة، يتم ممارسة الحقوق تلقائيًا إذا كانت داخل المال (ITM)، مما يوفر لك النتيجة دون الحاجة إلى القيام بأي شيء. عادةً، يتم تسوية هذه العقود نقدًا، أي يتم تبادل الأموال مقابل الفرق، وليس السلعة. هذا يبسط الأمور بشكل كبير.

إنهاء - النقاط الرئيسية

تقدم حقوق الخيار للمستثمرين المرونة والاختيار. بدلاً من الاضطرار إلى القيام بشيء على الفور، يمكنك شراء الحق في التصرف لاحقاً. والسر هنا: ليس من الضروري حتى أن تقوم بذلك. يمكنك ببساطة بيع العقد وتحقيق ربح من تغييرات قيمة الحق نفسه.

تأتي هذه المرونة في الأرباح مع خطر. لذلك، من الضروري أن تفهم الأساسيات - تواريخ الانتهاء، أسعار التنفيذ، أسعار الخيارات، المكالمات، الخيارات المباعة و اليونانيات. هذه المعرفة هي سلاحك لتتجول بثقة وفهم في الأسواق المالية بأمان.