أستراليا تخطط لإصدار قواعد جديدة لتنظيم الأصول الرقمية: "مشروع قانون إطار الأصول الرقمية"

كتبه: Fintax

في نوفمبر 2025، قدم وزير المالية ووزير الخدمات المالية في أستراليا رسميًا إلى البرلمان الفيدرالي مشروع قانون “تعديل قانون الشركات (إطار الأصول الرقمية)” (Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025، المشار إليه فيما بعد بـ “مشروع قانون إطار الأصول الرقمية”)، الذي يهدف إلى إدراج “منصات الأصول الرقمية” و"منصات الحفظ المرمزة" ضمن نطاق قانون الشركات. بشكل أكثر تحديدًا، يهدف هذا إلى الاعتماد على نظام الترخيص المالي الأسترالي (AFSL) لوضع أنشطة التداول والتخزين المشفرة بالكامل تحت إشراف لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC).

تعتقد هذه المقالة أن هذه الخطوة تعكس نية أستراليا في الحفاظ على ثبات نبرة “معالجة الأصول المشفرة بموجب القانون الضريبي الحالي” مع تعزيز النظام الرقابي لتداول الأصول المشفرة وخدمات الحفظ على المستوى التشريعي، مما يشير إلى أن أستراليا تقترب من نموذج رقابي مالي شامل يعتمد على المنصات والحفظ بدلاً من نموذج الرقابة القائم على الحد الأدنى السابق. ستقوم هذه المقالة بمراجعة الإطار الضريبي الحالي للأصول المشفرة في أستراليا وإطار الرقابة، وتستعرض المحتوى الأساسي لمشروع قانون إطار الأصول الرقمية والتوجهات التنظيمية التي يعكسها، وتقييم تأثير هذا التشريع على تكاليف الامتثال والنماذج التجارية والتخطيط عبر الحدود التي قد تواجهها بورصات العملات المشفرة ومؤسسات الحفظ التي تعمل في أستراليا، مما يوفر ملاحظات ومرجعاً لممارسي وصناع الأبحاث في صناعة العملات المشفرة.

1. إطار تنظيم الأصول المشفرة الحالي في أستراليا

قبل سريان “مشروع قانون إطار الأصول الرقمية”، كان نظام تنظيم الأصول المشفرة في أستراليا يتكون بشكل رئيسي من ثلاثة مستويات: تنظيم الضرائب، وتنظيم مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT)، والتنظيم المالي المتناثر.

فيما يتعلق بالرقابة الضريبية، بشكل عام، لا تفرض أستراليا نوعًا جديدًا من الضرائب على العملات المشفرة، بل تفضل تطبيق قوانين الضرائب العادية الحالية على جميع معاملات العملات المشفرة. في عام 2021، تعاون مجلس الضرائب الأسترالي مع العديد من مكاتب المحاماة ومكاتب المحاسبة وغيرها من الوكالات الوسيطة لإجراء مراجعة شاملة لمعالجة الضرائب على الأصول الرقمية والمعاملات ذات الصلة في أستراليا، وتم تشكيل تقرير تقييم حول مسائل فرض الضرائب على معاملات العملات المشفرة في عام 2024. يرى التقرير أن القوانين الضريبية الحالية في أستراليا يمكن أن تعالج بشكل عام مسائل فرض الضرائب على الأصول المشفرة والمعاملات ذات الصلة، وقد تم الاعتراف بهذه الرؤية لاحقًا من قبل وزارة المالية الأسترالية، التي اعتبرت أنه من غير المناسب حاليًا إصدار تشريعات ضريبية خاصة بالعملات المشفرة. وبالتالي، على الرغم من أن القوانين الضريبية الحالية في أستراليا تعترف بخصوصية العملات المشفرة، إلا أنه لن يتم إدخال “ضريبة على العملات المشفرة” أو إضافة قواعد خاصة كبيرة في الوقت الحالي، بل من المرجح أن يتم تطبيق قواعد القانون الضريبي الحالي.

على مستوى تنظيم مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب (AML/CFT)، تُعتبر أستراليا من أوائل الدول التي أدخلت مقدمي خدمات صرف العملات الرقمية (DCE) ضمن نظام مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب (AML/CFT). في عام 2018، تم تعديل قانون مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب الأسترالي ليشمل لأول مرة مقدمي خدمات صرف العملات الرقمية (DCE) ضمن نطاق التنظيم. ينص هذا التعديل على أنه يجب على أي مؤسسة تعمل في أستراليا في مجال صرف العملات الورقية إلى العملات المشفرة التسجيل لدى مركز الإبلاغ والتحليل المالي الأسترالي (AUSTRAC) والامتثال لالتزامات مثل KYC، والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة، والإبلاغ عن المعاملات الكبيرة. جعل هذا التنظيم تسجيل مقدمي خدمات صرف العملات الرقمية (DCE) متطلبًا مسبقًا إلزاميًا، ولا يزال هذا المتطلب واحدًا من العناصر الأساسية في تنظيم مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب (AML/CFT) للأصول الرقمية في أستراليا.

في مجال تنظيم المالية المتناثرة، تعتمد القوانين الرئيسية في أستراليا على معيار التقييم الرئيسي الذي يتحدد بناءً على “ما إذا كانت الأعمال المشفرة تشبه المنتجات المالية التقليدية” لتحديد ما إذا كانت قوانين التنظيم المالي تنطبق: إذا كانت أي من الأصول المشفرة تمثل في جوهرها جزءًا من الأوراق المالية أو المشتقات أو خطط الاستثمار المدارة، فإن الأنشطة المتعلقة بالإصدار والتداول والاستشارات ستقع ضمن نطاق تنظيمات لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)؛ وعلى العكس من ذلك، فإن العملات المشفرة «البحتة» النموذجية (مثل Bitcoin وETH) ومنصات التداول التي لا تتضمن مشتقات، غالبًا ما لا تُعتبر منتجات مالية أو مقدمي خدمات مالية، وبالتالي لا تنطبق عليها تنظيمات المالية ذات الصلة.

بناءً على ما سبق، قامت أستراليا قبل إصدار “مشروع قانون إطار الأصول الرقمية” بإنشاء إطار حوكمة متعدد المستويات يغطي الأصول المشفرة، من خلال ثلاثة أبعاد هي: تنظيم الضرائب، مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب، وتنظيم التمويل غير الرسمي. إذا تم التصويت النهائي على “مشروع قانون إطار الأصول الرقمية” وتمت الموافقة عليه، فسوف يتم توحيد معايير تطبيق القانون في مجال الأصول المشفرة، وتوضيح حدود التنظيم وواجبات الأطراف المعنية.

2. مشروع قانون “إطار الأصول الرقمية” يعتزم بناء إطار تنظيمي لتداول الأصول المشفرة

يمكن تلخيص منطق مشروع قانون إطار الأصول الرقمية المقترح على النحو التالي: أولاً، يتم تعريف المنصة، ثم يتم اعتبار المنصة كمنتج مالي، وأخيرًا يتم تنظيم مشغلي المنصة بموجب ترخيص الخدمات المالية الأسترالي (AFSL). في الوقت نفسه، تعكس محتويات القانون أيضًا خصائص مخصصة لقطاع التشفير.

أولاً، تم إدخال نوعين جديدين من المنتجات المالية في “قانون الشركات”: منصة الأصول الرقمية (Digital Asset Platform, DAP) ومنصة الحفظ المرمّز (Tokenized Custody Platform, TCP). حيث تشير منصة الأصول الرقمية (DAP) إلى “مرفق” (facility) يحتفظ فيه المشغلون بالرموز الرقمية نيابةً عن العملاء، وأحد الأمثلة النموذجية على ذلك هو تبادل العملات المشفرة المركزي وخدمات المحفظة الحافظة. بينما يكمن مفتاح منصة الحفظ المرمّز (TCP) في “ترميز الأصول الواقعية”، وعادةً ما يتعرف المشغل على أصل أساسي (باستثناء العملات)، ثم ينشئ رمزاً رقمياً يمثل حقوق تسليم هذا الأصل، ويحتفظ بالأصل الأساسي بطريقة الحفظ. على سبيل المثال، يتم استخدام الذهب المادي أو العقارات أو السندات كأصل أساسي، ويتم إصدار رموز مقابلة، ويمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الرموز لاسترداد الأصول أو توجيه تسليمها كما هو متفق عليه. من خلال إدخال هذين المفهومين في التشريع، يعامل القانون للمرة الأولى بشكل منهجي الأعمال المتعلقة بالاحتفاظ بالأصول الرقمية والأصول المرمّزة كمنتجات مالية، بدلاً من تطبيق إطار الرقابة المالية القائم عليها بشكل بسيط.

كما هو مذكور أعلاه، بمجرد أن يتم اعتبار منصة الأصول الرقمية ومنصة الحفظ المرقمنة كمنتجات مالية، فإن “تقديم الخدمات المالية المتعلقة بهذه المنتجات” (بما في ذلك الإصدار، وتطابق التداول، والحفظ، وتقديم المشورة، وما إلى ذلك) يحتاج، من حيث المبدأ، إلى الحصول على ترخيص الخدمات المالية الأسترالي (AFSL). وأوضحت وزارة الخزانة الأسترالية أنه يجب على الشركات التي تقدم خدمات المنصات المذكورة أعلاه الحصول على ترخيص الخدمات المالية الأسترالي (AFSL)، وتخضع لرقابة مالية من لجنة الأوراق المالية والاستثمار الأسترالية (ASIC)، وأن الالتزامات الأساسية التي تنطبق عليها تتماشى مع تلك الخاصة بمقدمي الخدمات المالية التقليديين. بالنسبة لبورصات CeFi ومؤسسات الحفظ، إذا أصبح القانون نافذًا، فقد تحتاج إلى الاقتراب من الهيكل التنظيمي، وإدارة الامتثال، وإدارة المخاطر، وعزل أصول العملاء، والإفصاح عن المعلومات، وحتى معالجة النزاعات، كما هو الحال مع المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم التقليدي.

علاوة على ذلك، أظهر مشروع قانون إطار الأصول الرقمية أيضًا تفكيرًا متميزًا على مستوى تصميم النظام. بشكل أكثر تحديدًا، يوفر مشروع القانون استثناءً لمتطلبات الترخيص المالي الأسترالي (AFSL) لمنصات الأصول الرقمية التي تشكل مخاطر منخفضة جدًا على العملاء، حيث تشمل فئات الاستثناء مقدمي الخدمات الذين «تندرج أعمالهم ضمن فئة القيمة المنخفضة (أي لم تصل إلى العتبة المالية المحددة)» و«الخدمات التي يقدمونها لا تشكل جزءًا مهمًا من أعمالهم». حيث تنطبق الفئة الأولى على مشغلي منصات الأصول الرقمية، بينما تنطبق الفئة الثانية على الأشخاص الذين يقدمون خدمات تتعلق بهذه المنصات. وفي الوقت نفسه، ينص مشروع القانون على أنه إذا كانت المنصة تحمل رموز العملاء وتشاركهم في التخزين أو توزيع العائدات، فإن ذلك يشكل «تخزينًا موثوقًا» ويقع ضمن نطاق الأعمال الخاضعة للتنظيم للمنصة؛ بينما إذا كان المستخدم يحتفظ بمفتاحه الخاص ويشارك مباشرة في التخزين على السلسلة، فإنه يُعتبر «تخزينًا غير موثوق» ولا يدخل ضمن نطاق تعديل هذا القانون. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للرموز «المعبأة» (wrapped tokens) التي يتمتع حاملوها بحق الاسترداد، يتجاهل مشروع القانون وجود حق الاسترداد نفسه عند الحكم على ما إذا كانت هذه الرموز تشكل منتجًا ماليًا، ويعود ذلك إلى الخصائص الجوهرية التي تمثل الأصول أو الحقوق.

على المستوى التشغيلي، تؤكد الوثيقة في الوقت نفسه: بالنسبة للبنية التحتية لسلاسل الكتل المفتوحة مثل البيتكوين والإيثيريوم، لن يتم اعتبارها مباشرة بنية تحتية للأسواق المالية أو منتجات مالية، مما يتجنب فرض التزامات امتثال غير قابلة للتطبيق على البروتوكولات مفتوحة المصدر الأساسية. في الوقت نفسه، إذا تم تمرير “قانون الأصول الرقمية”، فسيكون هناك فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا بعد بدء الإصلاح.

3. الاتجاهات التنظيمية للأصول المشفرة في أستراليا التي تعكسها التشريعات الجديدة

إن تقديم مشروع قانون “إطار الأصول الرقمية” يمثل علامة على دخول تنظيم العملات المشفرة في أستراليا مرحلة جديدة تمامًا، كما يعكس التحول الواضح في فكر التنظيم على مدار العامين أو الثلاثة أعوام الماضية.

أولاً، هذه خطوة من العدم إلى الوجود. كما ذُكر سابقًا، لم يكن لدى أستراليا في السابق تنظيم مالي مخصص في مجالات منصات التداول المشفرة والحفظ، وكان التركيز التنظيمي محصورًا في مجالات الحد الأدنى مثل مكافحة غسل الأموال. وتعتبر هذه التشريعات هي الأولى التي تشمل منصات التشفير في التنظيم المالي السائد، مما يعني أن الحكومة قد اعترفت بأن صناعة الأصول الرقمية تحتاج إلى إشراف صارم مثل الأسواق التقليدية مثل الأوراق المالية والمشتقات. وقد تم تحفيز هذا التحول إلى حد ما بواسطة الاتجاهات الدولية والأحداث المخاطرة: على المستوى الدولي، أصدرت الاتحاد الأوروبي في عام 2023 لائحة سوق الأصول المشفرة (MiCA)، وزادت الولايات المتحدة من تطبيق القانون على البورصات المشفرة، كما قامت مراكز مالية آسيوية مثل سنغافورة بإطلاق أنظمة ترخيص. وهذه الأحداث تعكس تزايد القيود في البيئة التنظيمية العالمية؛ وعلى المستوى المحلي في أستراليا، شارك المستثمرون الأستراليون بعمق في سوق التشفير خلال السنوات القليلة الماضية، كما أن انهيار بعض البورصات العابرة للحدود (مثل FTX) أثر أيضًا على المستخدمين الأستراليين، مما أثار دعوات من الجمهور والدوائر السياسية لتعزيز التنظيم الوطني. لذلك، اختارت الحكومة الأسترالية أن تتماشى مع الاتجاه وتزيد من قوة التنظيم في التشريع، مما يعدل من موقفها السابق الذي كان يتسم بالتحرر. الرسالة التي يرسلها القانون الجديد واضحة: لم تعد أستراليا ترى صناعة التشفير كمنطقة خاصة خارج النظام المالي، بل تدريجياً تدمجها في تنظيم موحد داخل النظام المالي.

ثانياً، تحولت نغمة التنظيم في أستراليا وغيرها من المراقبة الحذرة إلى إدارة نشطة. عند مراجعة تحركات الحكومة الأسترالية خلال العامين الماضيين، يمكن ملاحظة مسار تدريجي: في أواخر عام 2022 وبداية عام 2023، قامت وزارة المالية الأسترالية بإجراء بحث واستشارة حول “خريطة الرموز (Token Mapping)”. وتعني خريطة الرموز، تصنيف وظائف وأبعاد القوانين المتعلقة بأنواع الرموز المشفرة، وتقييم ما إذا كانت القوانين الحالية تغطي هذه الأبعاد، وبالتالي تحديد الثغرات التنظيمية. كانت وجهة نظر الحكومة في ذلك الوقت هي توضيح “ما الذي يجب تنظيمه” أولاً، ثم اتخاذ القرار بشأن “كيفية التنظيم”. تم اعتبار التقرير الاستشاري لخريطة الرموز الذي تم نشره في فبراير 2023 كوثيقة أساسية لتأسيس السياسات اللاحقة، حيث اقترح التقرير أي الرموز قد تحتاج إلى تشريع، وأي منها يمكن أن تبقى كما هي. بعد ذلك، في النصف الثاني من عام 2023، قامت الحكومة الأسترالية بصياغة المسودة الأولية لإطار تنظيم منصات الأصول الرقمية (وهو مشروع قانون “تنظيم الأصول الرقمية ومنصات الحفظ المرمزة” الذي ستقوم وزارة المالية الأسترالية بنشره في سبتمبر 2025)، وطلبت آراء الصناعة. بعد عدة أشهر من الصقل، تم تقديمه رسمياً إلى البرلمان في نوفمبر 2025. من خلال هذه الخطوات، يظهر أن المنظمين الأستراليين انتقلوا من البحث الاستكشافي إلى التشريع الرسمي، مع تغيير واضح في موقفهم. خاصة بعد تولي حكومة ألبانيز السلطة في عام 2022، كانت هناك مخاوف في السوق من أن الحكومة الجديدة ستبطئ من خطوات التنظيم المقترحة من الحكومة السابقة، لكن العملية الفعلية تشير إلى أن الحكومة الجديدة تدرك أيضاً ضرورة التنظيم، واختارت التقدم بشكل متوازن. إن الانتقال من عدم وجود قواعد إلى وجود لوائح يمهد للإشارة السياسية: تأمل أستراليا في إنشاء إطار موثوق للحكم في مجال تنظيم الأصول الرقمية، من أجل حماية المستثمرين بشكل أفضل وجذب الأعمال المتوافقة. وأكدت وزارة المالية الأسترالية بشكل خاص أن هذا التشريع سيعمل على “تعزيز حماية المستهلك، وتحديث نظام التنظيم، وزيادة الثقة، وجذب الاستثمار”. يتضح أن المنظمين لا يسعون إلى قمع الصناعة، بل يسعون جاهداً للبحث عن نموذج حوكمة يحقق التوازن بين الحماية والابتكار. هذه الاتجاهات تتماشى مع العديد من الدول الغربية: أي احتضان الفرص الاقتصادية التي توفرها التكنولوجيا الجديدة، ولكن بشرط وضع جدران حماية لتلافي المخاطر.

ثالثًا، تعكس القوانين الجديدة انحرافًا طفيفًا في تركيز السياسات. بالمقارنة مع السنوات الماضية حيث كان تركيز الحكومة الأسترالية على المعالجة الضريبية ومكافحة الاستخدام غير القانوني، بدأ التركيز الحالي للسياسات يتجه نحو تنظيم المؤسسات السوقية وحماية المستثمرين. على سبيل المثال، كانت المناقشات المبكرة تدور أكثر حول كيفية فرض الضرائب على معاملات العملات المشفرة، وما إذا كان المواطنون يستخدمون العملات المشفرة للتهرب الضريبي؛ بينما تركزت سلسلة من الإجراءات الأخيرة (بما في ذلك التشريعات التي تتطلب الترخيص، والخطط لتعزيز العلاقة بين البنوك وقطاع العملات المشفرة) على إنشاء سوق عادل ومنظم. وهذا يظهر أن “مؤشرات الاتجاه” التنظيمية قد تحركت: من اعتبار العملات المشفرة شيئًا ناشئًا وأداة مضاربة صغيرة، إلى اعتبارها جزءًا من النظام المالي السائد، مما يتطلب تنظيمًا عاديًا. في الوقت نفسه، أصبحت الحكومة أكثر شمولاً في فهمها لصناعة العملات المشفرة. على سبيل المثال، بدأت الحكومة في دراسة العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، ودعمت بنك الاحتياطي الأسترالي في إجراء تجارب على الدولار الأسترالي الرقمي (eAUD) في عام 2023، وتخطط لمناقشة إطلاق بيئة تجربة مالية رقمية أوسع في عام 2025. تشير هذه الإجراءات إلى أن الحكومة الأسترالية تسعى لتحقيق توازن ديناميكي بين القيود التنظيمية ودعم الابتكار. من ناحية، تفرض رقابة صارمة على المؤسسات الوسيطة في العملات المشفرة، ومن ناحية أخرى، تتيح مساحة ودعمًا سياسياً لتطبيقات التكنولوجيا الجديدة (مثل CBDC وDeFi). من المتوقع أن تكون تنظيمات العملات المشفرة في أستراليا في المستقبل ليست مجرد “منطقة فراغ” غير خاضعة للرقابة، بل ستشبه الأسواق المالية التقليدية أكثر، مع إدارة تراخيص متكاملة، ورصد المخاطر، وآليات التنسيق الدولية، بينما ستستكشف الحكومة أيضًا الابتكارات proactively للحفاظ على مكانتها في المنافسة العالمية في مجال التكنولوجيا المالية.

أخيرًا، يتناغم الإطار التنظيمي الجديد مع موجة التنظيمات العالمية للعملات المشفرة. خاصة في مجال حماية المستثمرين، استلهمت أستراليا من تجارب العديد من الدول الأخرى، مثل اشتراط منصات التداول تنفيذ عزل الأصول الخاصة بالعملاء، وإدخال خطة تعويض، وهو ما يشبه متطلبات ولاية نيويورك بشأن الحفظ المشفر أو أحكام الاحتياطي الواردة في لائحة سوق الأصول المشفرة (MiCA) الأوروبية. اختارت أستراليا دمج خدمات التشفير في نظام التراخيص المالية الحالي (بدلاً من وضع مجموعة جديدة من القواعد المستقلة)، مما يعكس أيضًا فكرة التقارب مع المملكة المتحدة وسنغافورة وغيرها - استخدام الهيكل التنظيمي المالي الناضج لتنظيم الأصول الجديدة، مما يضمن اتساق التنظيم والتعاون عبر الأسواق. مع دفع مجموعة العمل المالي (FATF) للدول لتنفيذ “قاعدة السفر” (المتطلبات المتعلقة بالكشف عن معلومات التحويلات المشفرة) ومناقشة مجموعة العشرين لمعايير التنظيم العالمي للعملات المشفرة، جعلت التشريعات الجديدة في أستراليا إطارها التنظيمي المحلي أكثر توافقًا مع المعايير الدولية. على سبيل المثال، عندما يتعين توسيع نطاق التنظيم في مركز الإبلاغ والتحليل المالي الأسترالي (AUSTRAC) اعتبارًا من عام 2026، ستتوافق أستراليا بشكل أساسي مع متطلبات مجموعة العمل المالي (FATF) بشأن التغطية الكاملة لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs).

بشكل عام، تحول الاتجاه التنظيمي في أستراليا من المراقب إلى المشارِك النشط: من خلال التشريع والسياسات، يتم تشكيل القواعد بشكل نشط بدلاً من انتظار التوافق الدولي فقط. تساعد هذه التغييرات أستراليا على أن تكون لها صوت أكبر في الحوار العالمي بشأن حوكمة الأصول الرقمية، وبناء صورتها كمركز “موثوق ومنافس للابتكار في الأصول الرقمية”.

4. تأثير إصدار القانون على العاملين في صناعة التشفير

إطلاق الإطار التنظيمي الجديد سيؤثر بشكل عميق على صناعة الأصول الرقمية في أستراليا على كلا البعدين القصير والطويل.

على المدى القصير، ستواجه صناعة الأصول المشفرة في أستراليا ضغوطًا تنظيمية وفرصًا لإعادة هيكلة الصناعة. بالنسبة للبورصات المشفرة والجهات المودعة النشطة حاليًا في السوق الأسترالية، سيصبح الحصول على ترخيص خدمات مالية أسترالية (AFSL) والامتثال للقواعد الجديدة عائقًا جديدًا. بعبارة أخرى، يحتاج المعنيون إلى تقييم أعمالهم خلال فترة الانتقال، وتقديم مواد طلب ترخيص مفصلة إلى لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، بما في ذلك خطة العمل، وخطة إدارة المخاطر، وهيكل الامتثال، وشهادات مؤهلات الأفراد المسؤولين، وما إلى ذلك. ستكون هذه تجربة صعبة لفريق الامتثال والمستشارين القانونيين في الشركات. قد يختار بعض المعنيين الأصغر حجمًا أو الذين يفتقرون إلى الموارد الانسحاب من السوق أو التحول إلى خدمة العملاء في الخارج، مما يؤدي إلى دمج الصناعة. بينما ستقوم الشركات الكبرى باستثمار الأموال والموارد البشرية بنشاط للتقدم للحصول على التراخيص، مع تعديل العمليات الداخلية مسبقًا لتلبية المتطلبات. قد تؤدي هذه الإجراءات إلى زيادة تكاليف التشغيل، ولكنها قد تعزز أيضًا متانة المنصة. في الوقت نفسه، في ظل نظام الترخيص المدعوم من الحكومة، قد يميل المستثمرون الأستراليون في المستقبل إلى اختيار البورصات وجهات الإيداع الحاصلة على ترخيص خدمات مالية أسترالية (AFSL) للتداول، لأن هذه المؤسسات تخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، مما يمنحها مصداقية وأمان أكبر. بينما ستعتبر الشركات التي لم تتمكن من الحصول على ترخيص منصات تحت الأرض أو خارجية، وسيصبح من الصعب بشكل متزايد القيام بأعمالها - ليس فقط بسبب نقص ثقة العملاء، ولكن أيضًا ستتردد البنوك ومقدمو الخدمات المالية التقليديون في التعاون معها بسبب المخاطر التنظيمية المحتملة. وبالتالي، ستدفع السياسة الجديدة نحو تصفية الصناعة: من المتوقع أن تكبر الشركات الملتزمة بالقوانين حصتها في السوق، بينما ستتدحرج الشركات غير الملتزمة أو تنتقل إلى المنطقة الرمادية.

من حيث التأثيرات على المدى المتوسط والطويل، ستكتسب صناعة الأصول المشفرة في أستراليا المزيد من الفرص للنمو المنظم والتعاون الدولي. على المدى البعيد، سيساعد إدراج التنظيم الحكومي في تنظيم وتوسيع صناعة الأصول الرقمية. من ناحية، مع تعزيز حماية المستثمرين، ستزداد ثقة المستخدمين، مما قد يدفع المزيد من المؤسسات والأفراد الرئيسيين للمشاركة بثقة في الاستثمار في العملات المشفرة، وبالتالي توسيع حجم السوق. من ناحية أخرى، يمكن أن يساعد التشغيل المرخص في تسهيل التواصل بين شركات التشفير والتمويل التقليدي - على سبيل المثال، من الأسهل الحصول على خدمات مصرفية، ودعم التأمين، وحتى الترويج القانوني الذي كان محدودًا في السابق. وهذه التأثيرات تساعد في تحسين استدامة بيئة صناعة التشفير. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يجذب بيئة التنظيم الواضحة رأس المال والشركات الدولية المتوافقة لدخول أستراليا. بالنسبة لبعض شركات التشفير التي تسعى للتوسع العالمي، توفر القوانين الجديدة في أستراليا مسار دخول واضح، وهو التقدم للحصول على رخصة الخدمات المالية الأسترالية (AFSL) وبدء الأعمال في أستراليا. مقارنة بالاختصاصات القضائية التي تعاني من عدم اليقين التنظيمي، ستتمتع أستراليا بنظام قانوني أكثر تطورًا وسوق مستثمرين أكثر جاذبية. لذلك، إذا تم تمرير التشريع الجديد في النهاية، فسيساعد ذلك بشكل كبير أستراليا على أن تصبح واحدة من مراكز الأعمال الرقمية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

فيما يتعلق بتأثيره على المستهلكين والمستثمرين، يمكن أن يؤدي صدور القانون إلى سلسلة من التأثيرات الإيجابية. من بين هذه التأثيرات، الأكثر مباشرة هي زيادة أمان الأموال - حيث يتطلب القانون الجديد من المنصات الإفصاح بالتفصيل عن طرق الحفظ للأصول وتعزيز الرقابة الداخلية، كما ستقوم لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) بمراقبة المنصات ذات الصلة. يمكن أن تقلل هذه التنظيمات من احتمال تعرض المستخدمين للخسائر بسبب فساد المنصة أو إفلاسها. في نفس الوقت، نظرًا لأن المنصات المرخصة تحتاج إلى تقديم تقارير دورية للجهات التنظيمية حول حالة التشغيل، ستصبح بعض المعلومات متاحة للجمهور، مما سيساعد سوق الأصول المشفرة على التوجه نحو مزيد من الشفافية، مما يساعد المستثمرين على مقارنة موثوقية وجودة الخدمة بين المنصات المختلفة بشكل أفضل. باختصار، توفر الرقابة مظلة حماية للمستهلكين والمستثمرين، وفي المدى الطويل، تساعد على تنمية مجموعة استثمارية أكثر نضجًا وعقلانية.

ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن ليس كل التأثيرات الناتجة عن إصدار القانون إيجابية، فالتحديات موجودة أيضًا. على سبيل المثال، بعد زيادة تكاليف الامتثال، قد تقوم المنصات بنقل بعض التكاليف إلى المستخدمين من خلال زيادة رسوم السحب أو خفض عوائد التكديس، مما يقلل من حماس المستخدمين للمشاركة إلى حد ما. في الوقت نفسه، قد يتباطأ معدل الابتكار: في بيئة السوق الحرة، تكون تكاليف تجربة المنتجات والخدمات الجديدة منخفضة، ولكن بعد دخولها تحت الرقابة، يجب أن تؤخذ الامتثال في الاعتبار مع كل ميزة جديدة يتم طرحها، مما قد يؤخر الابتكار في الصناعة. ومع ذلك، فإن هذه “الوتيرة البطيئة” غالباً ما تأتي مع “استقرار طويل الأمد”، أي التضحية ببعض النمو الجريء في فترة النمو الوحشي، من أجل تحقيق تطور صحي للصناعة حتى تصل إلى مرحلة النضوج.

5. اتجاهات مستقبل تنظيم العملات الرقمية في أستراليا

في المستقبل، تعتقد هذه المقالة أن تنظيم العملات المشفرة في أستراليا سيستمر في التطور نحو الاتجاه المؤسسي والدقيق والتعاون الدولي.

تعني المؤسسية أن إطار الرقابة سيستمر في التحسين وسيصبح معيارًا قانونيًا. بعد تمرير مشروع قانون الأصول الرقمية هذا، نتوقع أنه من المحتمل تحسين الإرشادات التنظيمية ذات الصلة واللوائح الثانوية في المستقبل، بما في ذلك متطلبات رأس المال والاحتياطيات لمنصات الأصول الرقمية (لتجنب مخاطر السحب)، ومتطلبات التدقيق المستقل للأصول المودعة، ومعايير تنسيق الإفصاح عن المعلومات لمشغلي المنصات، وغيرها. في الوقت نفسه، قد تقوم الحكومة الأسترالية بتقييم ما إذا كانت هناك حاجة لتعديل القوانين الحالية الأخرى لتتوافق مع ذلك. على سبيل المثال، هل يجب إضافة بنود إلى قانون الإفلاس الأسترالي لتوضيح أولويات أصول العملاء الرقمية عند إفلاس بورصات التشفير؛ أو ما إذا كان يجب توحيد تعريفات المصطلحات المتعلقة بالأصول الرقمية في قانون الأوراق المالية وقانون الضرائب مع القانون الجديد. مع مرور الوقت، قد يتم إدراج الأصول المشفرة تدريجياً ضمن نطاق تنظيمات مجالات قانونية ذات صلة (مثل وراثة الممتلكات، مكافحة الاحتيال، معايير المحاسبة، إلخ) مما يساعد على دمجها فعليًا في النظام الاقتصادي.

ستظهر الدقة في تنظيم الصناعة من خلال تعديل الاستراتيجيات من قبل الجهات التنظيمية بناءً على تطور الصناعة. بعد أن تم إنشاء تنظيم الترخيص بشكل أولي، قد يقوم مجلس الأوراق المالية والاستثمار الأسترالي (ASIC) ووزارة المالية الأسترالية بمراقبة مخاطر الصناعة بشكل أكبر في السنوات القليلة القادمة، والاستجابة للمشكلات الجديدة التي تظهر. على سبيل المثال، قد يتم إدراج تنظيم العملات المستقرة في الأجندة. وبالمثل، قد يتم تعزيز التدابير التنظيمية الخاصة بالتمويل اللامركزي (DeFi). علاوة على ذلك، في مجال الأصول غير القابلة للاستبدال (NFT) وعالم الميتافيرس، إذا ظهرت وظائف مالية مثل تداول تجزئة NFT أو الإقراض والاقتراض باستخدام NFT، فقد يتم إدراج تنظيمها أيضاً في نطاق المناقشة. بشكل عام، سيتعين على المنظمين الاستمرار في دراسة “خريطة الرموز” في الممارسة العملية، لتوضيح أي الأنشطة الجديدة بحاجة إلى تنظيم، وما هي حاويات التنظيم أو الإرشادات اللازمة للتجريب المسبق. ستجعل هذه الإدارة الدقيقة التنظيم متماشياً مع السوق دون أن يتأخر كثيراً، وتجنب فرض قيود صارمة تعيق الابتكار.

في مجال التعاون الدولي، قد تعزز أستراليا التنسيق مع ولايات قضائية أخرى. الأصول المشفرة بطبيعتها عابرة للحدود، وغالبًا ما تتطلب التدابير التنظيمية لدولة ما تعاون دول أخرى لتكون فعالة. على سبيل المثال، التعاون في إنفاذ القانون: إذا قدمت بورصات أجنبية غير مرخصة خدمات للمستخدمين الأستراليين، قد تحتاج لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) في غضون العامين أو الثلاثة أعوام القادمة إلى التعاون مع الجهات الرقابية في الدولة التي تتواجد فيها تلك البورصة لاتخاذ إجراءات مشتركة. حاليًا، أستراليا هي بالفعل عضو في مجموعة العمل المالي (FATF) ومنظمة هيئة الأوراق المالية الدولية (IOSCO)، وهذه المؤسسات تعمل على دفع معايير تنظيمية عالمية للأصول المشفرة. في الوقت نفسه، قد يستند تطور السياسة التنظيمية الأسترالية أيضًا إلى ممارسات دولية أخرى: على سبيل المثال، تجربة لائحة سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وتأثير تغييرات شروط الترخيص في سنغافورة، وموقف الولايات المتحدة تجاه البروتوكولات اللامركزية، كلها قد تكون مرجعًا لأستراليا. من المتوقع أنه في المستقبل القريب، ستتجه أنظمة الرقابة على الأصول المشفرة في الاقتصادات الرئيسية نحو التماثل، مما يحقق درجة معينة من الاعتراف المتبادل بالقواعد أو تواصل صناديق الرمل التنظيمية.

أخيرًا، من منظور ماكرو، مع تنفيذ هذه السلسلة من التدابير التنظيمية، ستحصل أستراليا على مزيد من السيطرة في تحولها إلى الاقتصاد الرقمي. تعتبر الحكومة في البلاد أن blockchain والأصول الرقمية جزء مهم من المستقبل المالي، ويعد تحسين التنظيم خطوة نحو تسميته وتمكينه. يمكن توقع أنه عندما يصبح إطار العمل التنظيمي ناضجًا، فإن الأصول المشفرة ستتمكن من الاندماج بسلاسة مع الأصول المالية التقليدية - على سبيل المثال، إصدار الرموز المميزة للأوراق المالية (STO)، وتشغيل منصات تداول الأصول المميزة في بيئة متوافقة، ويمكن للصناديق التقليدية الاستثمار بشكل قانوني في الأصول الرقمية، ويمكن للبنوك القيام بأعمال الحفظ الآمنة للأصول الرقمية، وما إلى ذلك. هذه المجالات التي تبدو حاليًا “منطقة محظورة” للمس المالية التقليدية مع التشفير، قد تفتح في المستقبل، مما يحرر إمكانات سوقية أكبر.

6. الاستنتاج

بناءً على ما سبق، تُظهر الديناميات الأخيرة لنظام الضرائب وتنظيم الأصول المشفرة في أستراليا اتجاهًا ملحوظًا نحو التنظيم والنشاط. من الحفاظ على الإطار الحالي من الناحية الضريبية، والتأكيد على تطبيق المبادئ، إلى إصدار أول قانون خاص للتنظيم، وسد الثغرات في النظام، تشير جميع العلامات إلى أن أستراليا تسعى جاهدة لمواكبة خطوات التنظيم العالمي للأصول المشفرة. في عصر التنظيم الجديد، سيواجه العاملون في هذا المجال متطلبات ومسئوليات امتثال أعلى، بينما سيحصل المستثمرون على حماية وثقة أكبر، وسيكون تشغيل السوق أكثر شفافية ونظامًا. في ظل التحديات والفرص المتاحة، يحتاج جميع المشاركين في صناعة الأصول المشفرة في أستراليا إلى تعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب: يجب على الشركات احتضان التنظيم، وتحسين الحوكمة الداخلية، لتحقيق وضع قانوني؛ كما ينبغي على المستثمرين تعزيز الوعي بالمخاطر، واختيار قنوات امتثال للمشاركة في السوق. على مدار السنوات القادمة، سنشهد تطور نظام الضرائب والتنظيم للأصول المشفرة في أستراليا، وستوفر الدروس المستفادة منها نماذج قيمة للدول الأخرى.