تسجل سيغما ليثيوم ارتفاعًا بعد حملة بكين على تصاريح الليثيوم

حركة السوق

ارتفعت شركة سيغما ليثيوم كوربوريشن المنتجة لليثيوم الصلب في البرازيل (ناسداك: SGML) بنسبة 10.6% في تداولات الصباح اليوم، مستفيدة من موجة ناتجة عن التطورات التنظيمية في قطاع التعدين في الصين. لم يكن المحرك وراء ذلك إعلاناً خاصاً بالشركة، بل كان رد فعل سوقي أوسع على الضغوط من جانب العرض في مجمع الليثيوم العالمي.

ماذا حدث في الصين

أعلنت إدارة الموارد الطبيعية في الصين في منطقة ييتشون بمقاطعة جيانغشي عن خطط لإلغاء 27 تصريح تعدين اعتبارًا من يناير. لفتت العناوين الانتباه على الفور: ارتفعت أسعار الليثيوم في السوق الصينية بنسبة 7.6% بعد الخبر، مع انتشار تأثيرات متتابعة عبر الأسهم التي تركز على الليثيوم عالميًا.

ومع ذلك، فإن التأثير الفعلي للإمدادات يستدعي التدقيق. وفقًا للتقارير الصناعية، كانت جميع التراخيص الملغاة تقريبًا قد انتهت صلاحيتها بالفعل - بعضها غير نشط لأكثر من عقد من الزمن. تم إصدار معظمها في الأصل لاستخراج الطين الخزفي والحجر الجيري، وليس لعمليات الليثيوم. تمثل الإلغاءات المعلنة تنظيفًا تنظيميًا بدلاً من تعديل فوري في الإنتاج.

السرد الخاص بالإمداد

إليك المكان الذي يرى فيه المشاركون في السوق الفرصة: بينما لم تغطي أي من التصاريح الملغاة المناجم النشطة لليثيوم، فإن وجودها السابق سمح تقنيًا باستئناف التعدين في تلك المواقع في المستقبل. مع الإلغاء الرسمي، يتم القضاء على تلك الإمكانية - مهما كانت بعيدة. تغذي هذه التشديدات التنظيمية القلق الأوسع في سلسلة التوريد بين مستثمري الليثيوم الذين يشعرون بالقلق حيال سيناريوهات العجز على المدى الطويل. يمكن أن يؤدي أي قيد يُنظر إليه على أنه يحد من القدرة المستقبلية إلى زيادة الأسعار على المدى القريب، حيث تقوم الأسواق بتسعير العلاوات المحتملة بسبب الندرة.

تشير الرياضيات المتعلقة بأسواق السلع - سواء من خلال أطر التحليل الفني أو حسابات الإيبسيلون الأساسية لمرونة العرض - إلى أن حتى التخفيضات المتواضعة في السعة النظرية يمكن أن تعزز ديناميكيات التسعير.

فحص الواقع المالي

ومع ذلك، تحت السطح المتفائل يكمن حقيقة أصعب. سيغما ليثيوم لا تزال غير مربحة على أساس قصير الأجل. قامت الشركة بتسجيل $33 مليون في خسائر صافية و $24 مليون في تدفق نقدي حر سلبي على مدى الاثني عشر شهراً الماضية. تعقّد التدهور المالي الحالي الروايات المتفائلة، بغض النظر عن اعتبارات العرض على المدى الطويل.

نادرًا ما تستمر تقديرات الأسهم بناءً على مشاعر السوق العامة عندما تظل الأسس المالية للشركات الفردية تحت التحدي. التفاؤل من جانب العرض هو سرد قوي، لكنه يتطلب تحسينًا ماليًا أساسيًا لدفع المكاسب المستدامة.