نظرة سريعة على الأخبار الرئيسية في 26 ديسمبر 2025: انتهاء صلاحية الخيارات، ضعف السيولة، تدفق أموال الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) يهيمن على السوق، يستمر تداول BTC/ETH في نطاق ضيق، وقد تتسع تقلبات اليوم بسبب انتهاء صلاحية الخيارات.

1. الأحداث الرئيسية وتأثير السوق

- انتهاء صلاحية الخيارات على نطاق واسع (26 ديسمبر): منصة Deribit ستشهد انتهاء صلاحية حوالي 28.5 مليار دولار من خيارات BTC+ETH، منها حوالي 24 مليار دولار من خيارات BTC (أكثر من 300 ألف عقد)، مع تركيز على أسعار التنفيذ عند 85,000/100,000 دولار؛ و45 مليار دولار من خيارات ETH، مع تركيز على أسعار التنفيذ عند 2,900/3,000 دولار. بعد انتهاء الصلاحية، يتلاشى تأثير التحوط من غاما، ومع ضعف السيولة، يكون من السهل حدوث تقلبات حادة على المدى القصير.

- السيولة وأموال الصناديق المتداولة (ETF): عطلة عيد الميلاد أدت إلى تراجع النشاط العالمي، حيث انخفض حجم تداول BTC بنسبة تزيد عن 45% مقارنة بالأيام العادية؛ في 24 ديسمبر، خرج صافي تدفقات ETF الفوري على BTC بمقدار 175 مليون دولار (IBIT خرج بمقدار 91.37 مليون دولار)، وخرج صافي تدفقات ETF على ETH بمقدار 57 مليون دولار (ETHE خرج بمقدار 33.78 مليون دولار)، مع ميل المؤسسات للمراقبة.

- تقلبات غير معتادة في BTC: في 24 ديسمبر، شهدت منصة Binance BTC/USD "شمعة وامضة" حيث انخفض السعر من 87,600 دولار إلى 24,100 دولار ثم ارتد بسرعة بالقرب من 87,000 دولار، ويُعتقد أن ذلك ناتج عن فجوة في السيولة أدى إلى أسعار عرض غير طبيعية، وليس ضغط بيع حقيقي.