最近看到有个有意思的数据：2025年以来Solana的协议收入居然超过了以太坊。坦白说，第一反应就是——这是真的吗？毕竟以太坊在业界坐了这么多年的头把交椅，Solana一直因为链不稳定被人诟病。不过仔细看了背后的东西，感觉比表面数字还要有意思。

**البيانات الصلبة أمامنا**

今年 إلى الآن، دخل بروتوكولات Solana حوالي 2.5 مليار دولار، بينما إيثريوم هو 1.4 مليار دولار. وإذا نظرنا إلى الأفق الزمني، فإن الفارق أكبر — حيث ارتفع دخل Solana من 28 مليون دولار في 2021 إلى 480 مليون دولار في 2024، بينما انخفض دخل إيثريوم من 5.1 مليار دولار إلى 1.42 مليار دولار في نفس الفترة. هذا التباين بالفعل يستحق التفكير.

**الرسوم والسرعة، هل المستخدمون فعلاً يصوتون بأقدامهم؟**

لماذا يستطيع Solana جذب هذا العدد الكبير من المستخدمين النشطين؟ ببساطة وبدون تعقيد — التكاليف منخفضة جداً. المعاملة الواحدة تكلف فقط 0.00025 دولار، ومع سرعة معالجة تصل إلى 65,000 TPS، هذا مثالي لمواقف التداول عالية التكرار مثل عملات الميم، وتشكيل NFT، والألعاب على السلسلة. على الرغم من أن حلول Layer2 الخاصة بإيثريوم تقلل التكاليف، إلا أن النشاط على الشبكة الرئيسية يتراجع بشكل واضح، مما يؤثر مباشرة على دخل البروتوكول.

**البيئة تتشكل في دورة إيجابية**

بيئة DeFi على Solana، ومنصات الإطلاق، والتطبيقات المحمولة تتفجر. مثلاً، منصة الإطلاق Pump.fun حققت أكثر من 4 مليارات دولار من الدخل في 2024. هذا التأثير البيئي نادرًا ما يُرى على بروتوكولات إيثريوم DeFi، حيث أن توزيع السيولة وتشتت المشاركين يقللان من الدخل الإجمالي بشكل ملحوظ.

هذه ليست إشارة إلى أن إيثريوم لم يعد فعالاً، بل السوق يعيد توزيع الحركة والموارد بطريقته الخاصة.