إليك تناقض مثير للاهتمام يستحق التفكير: إذا كانت الفضة تعمل بشكل أساسي كمعدن صناعي، فلماذا يتصرف سعرها مثل أصل مخاطرة خلال ارتفاعات السوق أو يصبح وسيلة للتحوط من التضخم؟

يبدو أن المنطق معطل. عندما ترتفع الفضة جنبًا إلى جنب مع الأسهم والعملات المشفرة، فإنها تخلق مشاكل في سلسلة التوريد للمصنعين الذين يعتمدون على تكاليف مستقرة. ومع ذلك، عندما يبدأ التضخم، تظل الفضة في الارتفاع—مما يعطل الإنتاج الصناعي مرة أخرى. فماذا يحدث؟

الواقع: الطبيعة المزدوجة للفضة تقسم السوق. يعاملها المستثمرون كوسيلة للتحوط في المحفظة أو كمراهنة مضاربة، بينما يحتاج المصنعون إلى إمدادات ثابتة بأسعار متوقعة. عندما يتفوق طلب المستثمرين على الطلب الصناعي، تصبح التقلبات مشكلة للمصانع وصانعي الإلكترونيات.

هذه التوترات موجودة لأن الأسواق المالية تسعر التضخم المستقبلي ومشاعر المخاطرة بشكل أسرع من استجابة الإمدادات المادية. فتصنف فئة الأصول بين سيدين—المستخدمين الصناعيين الذين يرغبون في الاستقرار، والمستثمرين الباحثين عن العوائد. لهذا السبب نادرًا ما يتطابق حركة سعر الفضة بشكل واضح مع احتياجات الإنتاج.