مؤخرا، رأيت رسالة في الخلفية تفيد بأن صديقا اشترى مباشرة قاعدة العملات البديلة لأنه وجد أن مؤشر MOVE في سوق السندات كان ينخفض، كما رهن منزله. بصراحة، هذا التفكير خطير - ليس ليقول إن هناك تصرفا قويا، بل أن هناك تحيزا جوهريا في فهم إشارات السوق.

دعني أسألك سؤالا أولا: عندما تنظر إلى السوق، بالإضافة إلى النظر إلى خط K في بيتكوين وإيثيريوم، هل تنظر أيضا إلى سوق السندات، ومؤشر الدولار الأمريكي، والسيولة العالمية؟ حوالي 90٪ من المستثمرين الأفراد الذين تواصلت معهم لن يفعلوا ذلك. هذا هو الفرق الأساسي بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات - حيث يتم نشر صناديق كبيرة في بيانات السوق العالمية، والمستثمرون الأفراد ينظرون فقط إلى ثلث فدان من الأرض أمامهم، لذا من الطبيعي أن يخطو على السوق.

اليوم سنتحدث عن مؤشر له تأثير كبير على سوق العملات الرقمية لكنه سهل تجاهله - مؤشر MOVE لسوق السندات. الكثير من الناس يشعرون بالحيرة عندما يسمعون هذا المصطلح، لكنه في الواقع مؤشر التقلب في سوق السندات. عندما يرتفع مؤشر MOVE، يشير ذلك إلى أن قلق السوق بشأن توقعات السندات قد ازداد، وأن المؤسسات ستسحب الأموال من الأصول المخاطرة إلى الأصول الآمنة؛ عندما ينخفض مؤشر MOVE، سترتفع شهية المخاطر نظريا، لكن هذا لا يعني أن العملات الرقمية سترتفع بالتأكيد.

لماذا؟ لأنك تفوت متغيرا رئيسيا - خروج ودخول الأموال الكبيرة غير متزامنين. يشير انخفاض مؤشر MOVE فقط إلى أن مخاطر السندات بدأت تخف، لكن إلى أين ستذهب هذه الأموال المفرجة؟ هل هو سوق الأسهم، أو السلع، أم العملات المشفرة؟ يعتمد ذلك على التوقعات الاقتصادية العامة، والتوجه السياسي، ومستوى تقييم الأصول المخاطرة في ذلك الوقت. التفكير الأعمى بأن انخفاض المؤشر يعادل ارتفاع العملات الرقمية هو في الأساس اعتبار الارتباط علاقة سببية.

أكثر خطأ يرتكبه المستثمرون الأفراد شيوعا هو رؤية إشارة واحدة والانضمام، متجاهلين تماما المخاطر متعددة الأبعاد للسوق. وبهذه الطريقة، يكون احتمال الاستيلاء على السيطرة أعلى بكثير من احتمال الثراء. يوصى بتطوير عادة النظر إلى البيانات متعددة الأبعاد والفترات الزمنية المتعددة، لتجاوز بعض العقبات الواضحة.