هل قد يكون هذا هو آخر سوق صاعدة في سوق العملات المشفرة؟ رأيي هو: لا. لكن يمكن التأكد من أن هذا سيكون آخر سوق صاعدة "نمو بري" بشكل كامل.

مؤخرًا، تحدثت مع أصدقاء قدامى في المجال، وقالوا إنهم سيبدأون في التوقف تدريجيًا بعد انتهاء هذه الموجة. السبب بسيط جدًا — فرص السوق تبدو أقل وأقل، وصعوبة تحقيق الأرباح تزداد. يبدو الأمر منطقيًا، لكن حكمتي تقول العكس تمامًا.

سوق العملات المشفرة لن ينقصه أبدًا سوق صاعدة. فقط طريقة التعامل مع السوق قد تغيرت تمامًا.

عند مراجعة الدورات السابقة، هناك ثلاثة عوامل رئيسية للنجاح أو الفشل: حماس السوق، تغليف القصص، وتدفق الأموال. طالما كانت السردية جذابة، فإن مدى دقة المنطق ليس مهمًا على الإطلاق. العملات المزيّفة تتراقص، عملات MEME ترتفع عشرات أو مئات المرات، ودائمًا لا تحتاج إلى دعم تطبيقات حقيقية. هذا النمط من "الاعتماد على القصص" هو في جوهره وهم، ومصيره أن لا يطول.

وماذا بعد؟ ستتحول السوق الصاعدة إلى نسخة متطورة من السوق الرأسمالي التقليدي. لن يكون الهدف هو "من لديه القصة الأجمل"، بل "من يخلق قيمة حقيقية". هل هناك حاجة فعلية للمستخدمين، هل يمكن أن يستمر تدفق النقد، هل هناك ارتباط فعال مع عالم Web2، هل المشروع مستخدم فعليًا — هذه هي المعايير الأساسية.

بالطبع، لن تختفي عمليات المضاربة على العملات المشوهة والمعجزات قصيرة الأمد، لكن أدوارها أصبحت محددة: فهي لعبة صغيرة لقلة قليلة، ولم تعد هدية زمنية تتيح الربح المباشر بدون مجهود.

هذا العام، أشار سوق MEME بالفعل إلى إشارات: بغض النظر عن مدى جنون حماس السوق، أو مدى كثافة جو FOMO، من الصعب تكرار معجزات شعبية مثل PEPE. هذا ليس سوء حظ، بل أن السوق نضج حقًا.

في السنوات الأخيرة، كان مجال العملات المشفرة يتكرر فيه اصطدام الجدران، والتقييم، والتطور الذاتي. لا أحد يمكنه أن يسقط في نفس الحفرة إلى الأبد، فالتكاليف الدراسية تُدفع مرة واحدة فقط.

لذا، أميل أكثر إلى اعتبار الوضع الحالي نقطة تحول: سوق العملات المشفرة يتطور من "مقامرة عاطفية" إلى "ساحة قيمة". السوق الصاعدة لن تختفي، لكنها لن تعتني بعد الآن بمن يرفض الترقية.