ثلاثة عمالقة تكنولوجيا مع تقسيمات الأسهم تستحق الاحتفاظ بها لمدة عقد

نظرة عامة: لماذا تشير تقسيمات الأسهم إلى فرصة طويلة الأمد

عندما تنفذ شركة تقسيمًا للسهم، غالبًا ما يعكس ذلك ثقة الإدارة في الأداء المستقبلي وآفاق النمو المستدامة. على الرغم من أن القيمة السوقية الفعلية تظل دون تغيير، إلا أن التقسيمات يمكن أن تجذب مشاركة أوسع للمستثمرين وغالبًا ما تُفسر على أنها إشارة إيجابية. من بين العديد من الشركات التي خضعت للتقسيمات في السنوات الأخيرة، تبرز ثلاث شركات للمستثمرين الذين يبحثون عن أسهم للشراء بثقة: أمازون، نتفليكس، وNvidia. لقد أظهرت هذه الشركات مرونة وموقعًا استراتيجيًا عبر أسواقها المختلفة.

أمازون: محركات إيرادات متنوعة تتجاوز التجارة الإلكترونية الأساسية

أمازون (NASDAQ: AMZN) نفذت أربعة تقسيمات للأسهم عبر تاريخها — في يونيو 1998، يناير 1999، سبتمبر 1999، ومؤخرًا تقسيم 20 مقابل 1 في يونيو 2022. الحدث في 2022 كان أول تقسيم للشركة بعد أكثر من عقدين، مما يشير إلى تجدد المشاعر الصعودية. بعد الإعلان، ارتفع سعر السهم بنحو 170%.

تزداد ربحية الشركة مدفوعة بشكل متزايد بـ أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، التي تعمل كأهم منصة للبنية التحتية السحابية على مستوى العالم. مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات، تواجه AWS طلبًا قويًا من المؤسسات التي تبحث عن موارد حوسبة وبنية تحتية لنشر أنظمة الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. استثمار أمازون في السيليكون المملوك، بما في ذلك شرائح Trainium وInferentia، يمكّن الشركة من تقديم أسعار تنافسية مع الحفاظ على سيطرة السوق السحابية.

يمثل الإعلان أيضًا مصدر ربح حيوي آخر، حيث ينمو بوتيرة أسرع من قطاع التجزئة الخاص بالشركة ويحافظ على هوامش ربح عالية. من خلال السيطرة على نقطة اتصال العملاء واستغلال بيانات المعاملات المملوكة، تخلق أمازون قنوات إعلانات دقيقة تستهدف التجار وأقسام التسويق الباحثة عن مستهلكين ذوي نية عالية.

رغم أن عمليات التجارة الإلكترونية تتباطأ في معدل النمو، إلا أنها تحافظ على حجم غير مسبوق مدعومًا بقدرات لوجستية متطورة، وتنوع المخزون، وتسعير يركز على القيمة. من المتوقع أن ترفع الاستثمارات المستمرة في أتمتة المستودعات والأنظمة الروبوتية من كفاءة العمليات وتوسع مقاييس الربحية.

نظام العضوية Prime، الذي يضم أكثر من 240 مليون مشترك عالميًا، يعزز ولاء العملاء ويولد إنفاقًا عبر فئات متعددة. العروض المجمعة — بما في ذلك التوصيل السريع، الترفيه الرقمي عبر Prime Video، وخدمات الصحة عبر Amazon Pharmacy وOne Medical — تعمق تفاعل العملاء داخل النظام البيئي.

يعكس الأداء الربعي الأخير هذا الزخم: سجل الربع الثالث مبيعات صافية بقيمة 180.2 مليار دولار (نمو 13% على أساس سنوي)، و17.4 مليار دولار دخل تشغيلي، وتوسع AWS بنسبة 20% ليصل إلى $33 مليار دولار مدفوعًا بطلب بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وزيادة إيرادات الإعلانات بنسبة 22% إلى 17.7 مليار دولار. للمستثمرين الباحثين عن أسهم ذات جودة وقادرة على الصمود، تستحق أمازون النظر.

نتفليكس: التحول إلى الربحية والتنوع

نتفليكس (NASDAQ: NFLX) خضعت لعدة تقسيمات للأسهم — في 2004، بنسبة 2 مقابل 1، وفي 2015، بنسبة 7 مقابل 1، ومؤخرًا تقسيم 10 مقابل 1 الذي بدأ سريانه في 17 نوفمبر 2025. يعكس هذا التاريخ مسار توسع الشركة وثقة السوق.

رغم أن إيرادات الاشتراكات تظل أساس النموذج المالي، نجحت نتفليكس في التحول نحو الربحية وتوسيع الهوامش. تزداد وتيرة الاشتراكات المدعومة بالإعلانات، وتقترب من مضاعفة إسهامها في الإيرادات خلال 2025. كما تستكشف الشركة تجارب الألعاب، والبث المباشر للرياضة، والبضائع ذات العلامة التجارية — جميعها طرق محتملة لتنويع الإيرادات.

هذا التوجه الاستراتيجي من التركيز على جمع المشتركين إلى العمليات المربحة أدى إلى تحسين هامش الربح وتوليد تدفقات نقدية حرة كبيرة. في الربع الثالث من 2025، أبلغت نتفليكس عن إيرادات بقيمة 11.5 مليار دولار (بنمو 17% سنويًا)، وهو هامش تشغيل بنسبة 28%، وزادت التدفقات النقدية الحرة إلى 2.7 مليار دولار. تتوقع الإدارة أن تصل التدفقات النقدية الحرة السنوية إلى حوالي $9 مليار دولار لتمام السنة المالية 2025.

تحتفظ نتفليكس بموقعها كأبرز مزود للبث الترفيهي عالميًا. بينما تقترب أسواق المشتركين في أمريكا الشمالية من القدرة الاستيعابية، توفر المناطق الدولية — بما في ذلك آسيا والمحيط الهادئ، أوروبا، وأمريكا اللاتينية — فرص توسع كبيرة. يساهم التزام الشركة بالمحتوى الأصلي ذو الصلة ثقافيًا (كما يتجلى في ظواهر عالمية مثل Squid Game و_Stranger Things_) في الحفاظ على ولاء المشتركين وجذب عملاء جدد.

تمتلك العلامة التجارية قوة تسعير كبيرة، كما يتضح من زيادات متعددة في أسعار الاشتراكات دون خسارة ملحوظة في المشتركين. تخلق سمعة العلامة، ومخزون المحتوى الواسع، وتحليلات سلوك المشاهدين مزايا تنافسية دفاعية يصعب على المنافسين تكرارها. تجعل هذه الصفات نتفليكس من بين الأسهم الأكثر جاذبية للمستثمرين الصبورين.

Nvidia: السيطرة على سوق البنية التحتية للحوسبة الذكية الاصطناعية

Nvidia (NASDAQ: NVDA) نفذت ست تقسيمات للأسهم، بما في ذلك تعديل 4 مقابل 1 في 2021 وتقسيم 10 مقابل 1 نفذ في 10 يونيو 2024. منذ تقسيم 2024، ارتفعت الأسهم بنحو 55%، مما يعكس استمرار حماس المستثمرين.

تلعب Nvidia دورًا أساسيًا في تمكين تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مدعومة بمقاييس مالية رائدة في الصناعة وموقع تنافسي متين، مما دفع الشركة إلى خلق قيمة غير مسبوقة. أظهر الربع الثالث من السنة المالية 2026 (أكتوبر 2025) إيرادات قياسية بلغت $57 مليار دولار (بنمو 62% على أساس سنوي)، وأرباحًا قدرها 1.30 دولار للسهم، مدعومة بالطلب على معالجات مراكز البيانات وبنى GPU من نوع Blackwell. وصلت إيرادات مراكز البيانات وحدها إلى 51.2 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 66%.

تمتلك Nvidia حصة سوقية تتراوح بين 80-90% في قطاع شرائح الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، وتُعرف معالجات GPU الخاصة بها بأنها المعيار الحسابي لتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. يستمد سياجها الدفاعي من CUDA (Compute Unified Device Architecture)، وهو نظام برمجيات مملوك أصبح المعيار الصناعي للتطبيقات المعتمدة على GPU.

يخلق هذا النظام البيئي تأثير شبكة قوي: تقوم أُطُر الذكاء الاصطناعي الكبرى بتحسين التوافق مع CUDA، ويطور ملايين المطورين حول العالم تطبيقات على المنصة، وتدعم موارد المجتمع الشاملة المطورين. تواجه المنافسة عقبات كبيرة في مطابقة عمق هذا النظام البيئي. يخلق دمج CUDA في الإجراءات التشغيلية والهياكل المعرفية التنظيمية تكاليف انتقال عالية، مما يحصن Nvidia من displacement التنافسي.

تواصل الشركة تحسين وتحديث منصة CUDA للأجيال الجديدة من وحدات GPU، لضمان تفوق الأداء الذي يصعب على المنافسين المتمركزين حول الأجهزة تكراره. الطلب المستقبلي لا يزال استثنائيًا، مع رؤية طلبات بقيمة $500 مليار دولار تمتد حتى 2026 للأجيال القادمة (Blackwell و Rubin).

توسع Nvidia أيضًا خارج مراكز البيانات إلى مجالات الروبوتات، وأنظمة النقل الذاتية، وتطبيقات المحاكاة الصناعية — أسواق تمثل تريليونات محتملة من الفرص القابلة للاستهداف. تضع هذه التوسعات Nvidia بين الأسهم الأساسية التي يجب شراؤها للمستثمرين الذين يستهدفون التعرض المستدام للتكنولوجيا على المدى الطويل.