نُخبة المساهمين التي تستحق الاحتفاظ بها: شركتان تقدمان عوائد ثابتة

الحجة لصياغة محفظة تركز على الدخل

المساهمون الباحثون عن تدفقات دخل موثوقة يلجأون غالبًا إلى الشركات الراسخة ذات السجلات المثبتة. على الرغم من أن توزيعات الأرباح العالية وحدها لا تضمن النجاح، إلا أن الشركات التي تجمع بين توزيعات مستدامة وميزات تنافسية تميل إلى تحمل دورات الاقتصاد بشكل أكثر فعالية. يظهر اسمان بارزان باستمرار عند تحليل أفضل الشركات للأرباح — منظمات أظهرت التزامًا يمتد لعقود متعددة بمكافأة المساهمين مع الحفاظ على تنافسية الأعمال.

كوكاكولا: أكثر من ستة عقود من النمو المستمر في الأرباح

رائد المشروبات العالمي

منذ إطلاق أول منتج لها في عام 1886، بنت كوكاكولا (NYSE: KO) شبكة توزيع لا مثيل لها تمتد لأكثر من 200 دولة. تشمل محفظة الشركة الآن المشروبات الغازية، المياه المعبأة، العصائر، الشاي، والمشروبات النباتية — تنويع حمى منعه من التعرض لمخاطر القطاع المحددة.

القوة المالية التي تدعم التوزيعات

تسلط الأداءات الأخيرة الضوء على مرونة كوكاكولا. خلال الربع الثالث، ارتفعت الإيرادات المعدلة بنسبة 6%، مدفوعة بقوة التسعير وتحولات مزيج المبيعات المواتية. بينما يظل نمو الحجم متواضعًا — وهو انعكاس لحذر المستهلكين وسط عدم اليقين الاقتصادي — فإن مكاسب الحصة السوقية تشير إلى أن الشركة ستلتقط طلبًا إضافيًا مع عودة الظروف إلى طبيعتها.

تدعم الصورة المالية سياسة توزيعات طموحة. مع نسبة توزيع تبلغ 67%، تحافظ الإدارة على مرونة صحية لإعادة الاستثمار ومبادرات النمو. والأهم من ذلك، أن مجلس الإدارة رفع التوزيعات الفصلية بأكثر من 5% في أوائل 2025، ممتدًا سلسلة استثنائية: 63 سنة متتالية من زيادات الأرباح — تميز تحظى به عدد قليل من الشركات عالميًا.

بالقيم الحالية، يحصل المساهمون على عائد قدره 2.9%، متجاوزًا بشكل كبير متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 1.1%. هذا المزيج — نمو موثوق بالإضافة إلى دخل يفوق السوق — يضع كوكاكولا بين أفضل الشركات للأرباح عبر الصناعات.

هوم ديبوت: شركة أرباب الأرباح في قطاع الإسكان

موقع سوقي مهيمن

باعتبارها أكبر بائع تجزئة لتحسين المنازل، تخدم هوم ديبوت (NYSE: HD) كل من المستهلكين الأفراد والمتعاقدين المحترفين. تظهر الاستحواذات الاستراتيجية الأخيرة — بما في ذلك SRS Distribution و GMS — التزام الإدارة بتعميق العلاقات المهنية واغتنام الفرص التجارية.

التعامل مع التحديات الدورية

تباطأت زخم المبيعات على المدى القصير، حيث ارتفعت مبيعات نفس المتجر بنسبة 0.2% فقط في الربع المالي الذي انتهى في 2 نوفمبر. انخفضت حركة المرور بنسبة 1.6 نقطة مئوية، رغم أن ارتفاع متوسط قيمة المعاملة عوض جزئيًا عن هذا الضعف. ومع ذلك، فإن القوة الدورية في قطاع الإسكان لا تزال هيكلية: عندما يعاود ثقة المستهلكين الارتفاع، عادةً ما يتبع ذلك إنفاق التجديدات، ويكاد يضمن حجم هوم ديبوت حصة السوق.

توليد السيولة يدعم التوزيعات بثقة

ولدت الشركة خلال الفترة 10.4 مليار دولار من التدفق النقدي الحر، مما يوفر وسادة كبيرة ضد التزامها بتوزيع أرباح بقيمة 6.9 مليار دولار. تؤكد أولوية تخصيص رأس المال لدى الإدارة — التي تعطي الأولوية للأرباح قبل عمليات إعادة شراء الأسهم — على الثقة في استدامة التوزيع. يمتد هذا النهج المنضبط إلى ما بعد السنوات الأخيرة: حيث زادت هوم ديبوت التوزيعات سنويًا منذ 2010، وبتفانٍ، حافظت على التوزيعات طوال الأزمة المالية 2007-2009.

العائد الحالي البالغ 2.6% يمثل علاوة مهمة على البدائل السوقية الأوسع، مكافئًا المساهمين الصبورين خلال فترات التراجع الدورية.

لماذا تهيمن هذه الشركات على استراتيجيات التركيز على الدخل

كل من كوكاكولا وهوم ديبوت يبرزان كمثالين لأفضل الشركات للأرباح: فهي تجمع بين ميزانيات عملاقة، إدارة مثبتة، واستمرارية في التوزيع لعقود متعددة. على عكس فخاخ العائد العالي التي تضحّي بالنمو من أجل التوزيع، تعيد هذه المؤسسات استثمار الأرباح في ميزات تنافسية بينما تكافئ المساهمين بشكل موثوق. بالنسبة للمستثمرين الذين يبنون محافظ دائمة، فإن مثل هذه الخصائص أثمن بكثير من مجرد chasing yield.