صناديق الاستثمار المتداولة في التعدين لعام 2024: خمسة صناديق صناعية تستحق المتابعة للمستثمرين ذوي التحمل للمخاطر

لطالما تم التقليل من قيمة قطاع المواد من قبل المستثمرين الرئيسيين، ومع ذلك فإنه يقدم فرصًا تكتيكية لأولئك المستعدين لاحتضان التقلبات. تقف صناديق الاستثمار المتداولة في مجال التعدين في مركز هذا القطاع، وتوفر تعرضًا لكل شيء من المعادن الثمينة إلى الليثيوم والصلب. على عكس الصناديق التقليدية للمواد التي تفضل مصنعي الكيميائيات، توفر صناديق الاستثمار المتداولة المركزة على التعدين تعرضًا أكثر تركيزًا على قطاعات متخصصة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا المخاطر متعددة الأوجه: تقلبات العملات، التوترات الجيوسياسية، سياسات التجارة الدولية، وديناميكيات أسعار السلع تلعب جميعها أدوارًا حاسمة.

المشهد الحالي لصناديق التعدين المتداولة

صناديق التعدين المتداولة بطبيعتها أكثر تقلبًا من مؤشرات السوق العامة. حتى وقت التداول الأخير، شهد العديد منها تراجعات ملحوظة على الرغم من قوة السلع الأساسية الأساسية. هذا الانفصال بين أسعار السوق الفورية وأسهم التعدين يخلق مخاطر وفرصًا للمستثمرين التكتيكيين. التحدي الرئيسي: أسهم التعدين لا تتحرك دائمًا بالتزامن مع أسعار السلع، وغالبًا ما تتجاوز الانخفاضات عندما تضعف الأسعار.

GDX: عملاق تعدين الذهب

لا تزال صندوق VanEck Vectors Gold Miners ETF أكبر وأشهر صندوق لتعدين الذهب، مع رسم مصاريف بنسبة 0.53% ($53 لكل 10,000 دولار مستثمرة سنويًا). على الرغم من مرونة الذهب — مع انخفاض أسعار السوق الفورية بنسبة 2.68% مؤخرًا — انخفضت GDX بنسبة 7.78%، مهددة الآن بكسر أدنى من متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم.

هذا التباين يعكس تحديًا نفسيًا أوسع يواجه شركات تعدين الذهب. يواجه القطاع مقاومات تقنية، وضغوطًا معنوية، وعدم اليقين الأساسي الذي أدى إلى تدفقات رأس مال كبيرة خارجه. منذ بداية العام، سحب المستثمرون حوالي 1.36 مليار دولار من GDX، مما يشير إلى تراجع الحماسة على الرغم من جاذبية الذهب كملاذ آمن تقليدي.

XME: خيار التعدين المتنوع

صندوق SPDR S&P Metals & Mining ETF يتبع استراتيجية وزن متساوٍ عبر 29 حصة، مع التركيز بشكل رئيسي على صناع الصلب. مع رسم مصاريف تنافسي بنسبة 0.35% وسجل يمتد لأكثر من 13 عامًا، يوفر XME تعرضًا واسعًا للألمنيوم، الفحم، النحاس، الذهب، المعادن الثمينة، الفضة، وقطاعات الصلب الفرعية.

لقد استفاد محفظة الصندوق من سياسات التعريفات التي تدعم منتجي الصلب المحليين، على الرغم من أن هذا الميزة تم تسعيرها إلى حد كبير. مع وصول تقلبات السنة الثلاثة السنوية إلى 27.30% — أي حوالي 1200 نقطة أساس فوق مؤشر مواد S&P 500 — يتطلب XME إدارة مخاطر خبرة. إنه أداة مناسبة للمستثمرين التكتيكيين ذوي تحمل مخاطر مرتفعة، ويملك أصولًا بقيمة 433.35 مليون دولار.

LIT: ارتباط السيارات الكهربائية

صندوق Global X Lithium & Battery Tech ETF يربط بين التعدين التقليدي واتجاهات التكنولوجيا الناشئة. على الرغم من تصنيفه تقنيًا كصندوق موضوعي، إلا أن العديد من ممتلكاته البالغ عددها 39 يشارك بنشاط في تعدين وإنتاج الليثيوم. لقد تحمل تقلبات، وانخفض بنسبة 15% خلال الـ 12 شهرًا الماضية، لكنه يلتقط أحد أقوى التحولات الدورية: التحول العالمي نحو الكهرباء في وسائل النقل.

يعكس الطلب على الليثيوم هذا التحول بشكل مباشر. تظهر بيانات الصناعة أنه حتى أوائل 2019، زادت عمليات نشر مكافئ كربونات الليثيوم في السيارات الكهربائية والهجينة بنسبة 76% على أساس سنوي. من بين جميع مواد بطاريات السيارات الكهربائية، سجل الليثيوم أكبر مكاسب. مع اقتراب السيارات الكهربائية من تكلفة مساوية للسيارات التقليدية خلال سنوات، يضع LIT المستثمرين في مركز النمو الهيكلي للسوق. نسبة المصاريف 0.75% معقولة بالنظر إلى الاتجاهات طويلة الأمد للصندوق وتعرضه لموضوعات الانتقال الطاقوي الحاسمة.

PSCM: تعرض المواد بدون تركيز تعدين مخصص

صندوق Invesco S&P SmallCap Materials ETF يقدم نهجًا هجينًا. على الرغم من أنه ليس مخصصًا حصريًا للتعدين، إلا أن ممتلكاته البالغ عددها 34 تستمد أكثر من 17% من تعرضها من شركات التعدين التي تعمل في إنتاج المواد الخام بما في ذلك المعادن، والكيميائيات، ومواد البناء، ومنتجات الخشب.

تقسم المحفظة بشكل متساوٍ بين خصائص القيمة والنمو، مع وزن تقريبي قدره 36% و29% على التوالي. من خلال التركيز على منتجي المواد الصغيرة، تفوق PSCM على أقرانه من الشركات الكبيرة بنحو 800 نقطة أساس منذ بداية العام. نسبة المصاريف 0.29% تجعل منه نقطة دخول اقتصادية للمستثمرين الباحثين عن تعرض للتعدين بدون الالتزام بالتقلبات التي تتطلبها صناديق التعدين المخصصة.

SIL: أداء صناعي ضعيف للفضة

صندوق Global X Silver Miners ETF يعكس العديد من ديناميكيات تعدين الذهب — ولكن مع تباين مقلق. انخفضت الفضة بنسبة 11% مؤخرًا على الرغم من اقتصاد عالمي قوي بشكل عام، والذي من المفترض أن يدعم الطلب الصناعي الذي يمثل حوالي نصف استهلاك الفضة.

السيناريو الإشكالي: يزعم بعض المحللين أن سوق الفضة يفتقر إلى عجز حقيقي في العرض، ويتساءلون لماذا لم تحافظ الأسعار على مستوى أكثر ثباتًا. على مدى سبع جلسات تداول متتالية انتهت في أواخر أبريل، أغلقت SIL على انخفاض في ستة أيام وتتداول الآن حوالي 5.50% أدنى من متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم. نسبة المصاريف 0.65% لا تعوض عن الضعف الفني الحالي. يجب مراقبة SIL، لكنه يمثل مركزًا مضاربًا أكثر منه استثمارًا دفاعيًا في البيئة الحالية.

الخلاصة الاستراتيجية

صناديق التعدين تتطلب قناعة وتحمل مخاطر. تعرض القطاع للعوامل الاقتصادية الكلية — قوة العملات، سياسات التجارة، الأحداث الجيوسياسية — يعني أن المكافآت تأتي مع تقلبات كبيرة. تقدم GDX أوسع تعرض لتعدين الذهب؛ يوفر XME وصولًا متنوعًا للمعادن؛ يلتقط LIT طفرة الليثيوم؛ يوفر PSCM خيارًا للمتداولين الصغار؛ ويقدم SIL فرصة مضاربة على الفضة. كل منها يخدم أهدافًا مختلفة للمحافظ للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع تعقيد ودورة قطاع التعدين.