لماذا يواصل المستثمرون على المدى الطويل الاحتفاظ بأصول الدخل العقاري: حالة عقارات الإيجار الصافي الثلاثي

عائد توزيعات أرباح مستقبلية بنسبة 5.8% مع 112 ربع سنة من الزيادات المستمرة في التوزيعات يرسم صورة مثيرة لمطلبي الدخل الثابت. ريالي إنكوم (NYSE: O)، واحدة من أكبر شركات العقارات ذات العائدات العقارية (REITs) المتخصصة في عقود الإيجار الصافية الثلاثية للبيع والإيجار، أصبحت من الأصول الأساسية لأولئك الباحثين عن تدفق نقدي شهري موثوق.

آلة الدفع الشهري التي تواصل النمو

العنوان هنا واضح: توزيعات أرباح شهرية. لكن ما يميز ريالي إنكوم عن الآخرين هو سجلها في التوسع المستمر. لقد احتفلت مؤخراً بزيادة توزيعها رقم 133 ووسعت سلسلة المدفوعات إلى 666 شهراً متتالياً. كـ “نبلاء الأرباح” مع 112 زيادة ربع سنوية متتالية، تعمل ريالي إنكوم في فئة خاصة بها.

في بيئة حيث خفضت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وضغطت على عوائد الدخل الثابت، يظل عائد التوزيعات المستقبلية بنسبة 5.8% والذي من المحتمل إحصائياً أن يرتفع استثنائياً. سيجد معظم المستثمرين صعوبة في تكرار هذا المزيج في مكان آخر.

ميزة عقد الإيجار الصافي الثلاثي: من يتحمل المخاطر؟

هنا يختلف نموذج العمل عن الترتيبات التقليدية بين المالك والمستأجر. مع هياكل عقد الإيجار الصافي الثلاثي، يتحمل المستأجر عبء الضرائب على الممتلكات، والتأمين، وتكاليف الصيانة بالإضافة إلى الإيجار الأساسي. هذا النقل للمصاريف المتغيرة إلى المستأجرين يحمي ريالي إنكوم من التكاليف غير المتوقعة للملكية.

الإيجار الأساسي يتبع زيادات معدلة حسب التضخم سنوياً، مما يضمن ارتفاع تدفقات الإيرادات مع الظروف الاقتصادية بدلاً من البقاء ثابتاً. لقد أثبتت انضباطية الشركة في استرداد المدفوعات المتأخرة وسرعة ملء الشواغر مرونتها عبر عدة دورات سوقية.

تركيز المحفظة في القطاعات الدفاعية

تختبر الانكماشات الاقتصادية نماذج الأعمال. تميل محفظة ريالي إنكوم بشكل كبير نحو المستأجرين المقاومين للركود: تمثل متاجر البقالة 10.8% من الحيازات، والمتاجر المريحة 9.7%، مع تعرض إضافي للمطاعم وأماكن الترفيه. عبر حوالي 15,500 عقار، ينتج هذا التنويع في الصناعات المقاومة للطقس معدل إشغال بنسبة 98.7%.

عندما يواجه المستأجر صعوبات، تشير سجل ريالي إنكوم إلى إعادة تموضع سريعة للعقارات. التركيز على السوبرماركت والمتاجر المريحة — قطاعات تولد حركة العملاء بغض النظر عن الظروف الاقتصادية — يقلل بشكل كبير من مخاطر الشواغر.

لماذا تبقى هذه الشركة العقارية في محفظتك

مزيج التوزيعات الشهرية، الزيادات السنوية المتوقعة، البساطة التشغيلية، وجودة المستأجرين يخلق نمط حيازة مقنع. لأولئك الباحثين عن التعرض لعقود الإيجار الصافية الثلاثية بدون متاعب الملكية المباشرة، فإن تقييم العائدات والملف التقييمي عند المستويات الحالية يستحق النظر الجدي بدلاً من أي استراتيجية خروج.