أربعة أسهم تأمين ذات عائد مرتفع لتيارات دخل ثابتة في 2026

لماذا تعتبر أسهم الأرباح مهمة الآن

لقد غيرت تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة التي أجرتها الاحتياطي الفيدرالي بشكل جذري مشهد الاستثمار. مع خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة إلى 3.5%-3.75% وتوقعه لمزيد من التخفيضات التي تصل إلى 50 نقطة أساس حتى عام 2027، يواجه المستثمرون الباحثون عن العائد حقلًا ضيقًا من فرص الدخل. في هذا البيئة، برزت أسهم الأرباح كبديل مقنع لبناء تدفقات نقدية مستقرة ومتوقعة مع الحفاظ على مرونة المحفظة.

لقد جذبت أسهم قطاع التأمين اهتمامًا خاصًا من المحافظ التي تركز على الدخل. تولد هذه الشركات تدفقات نقدية كبيرة من عمليات الاكتتاب والاستثمار، مما يخلق قدرة طبيعية على توزيع الأرباح على المساهمين. قد يتأخر العائد منذ بداية العام بنسبة 6.3% عن مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 20%، لكن استمرارية مدفوعات الأرباح من شركات التأمين ذات الجودة غالبًا ما توفر عوائد محسنة معدل المخاطرة خلال تقلبات السوق.

ظروف السوق تعيد تشكيل ديناميكيات التأمين

جلب عام 2025 تحولات كبيرة لمشهد التأمين. ضغط الأسعار الناتج عن تراجع الاكتتاب تحدى نمو الأقساط، ومع ذلك ظلت ممارسات الاكتتاب المنضبطة سليمة. شهد السوق الأمريكي زيادة في التعرض للمخاطر الناتجة عن الحوادث على الرغم من تباطؤ توسع الأقساط. في الوقت نفسه، تسارع اعتماد التكنولوجيا — خاصة الذكاء الاصطناعي —، وتكثفت أنشطة الاندماج والاستحواذ عبر القطاع.

تشير أحدث توقعات Swiss Re إلى أن الناتج المحلي الإجمالي العالمي الحقيقي سيتوسع بنسبة 2.5% في 2026 و2.6% في 2027. من المتوقع أن يتباطأ نمو أقساط التأمين ليصل إلى 2.3% سنويًا من حيث القيمة الحقيقية في عامي 2026-2027، مما يعكس عودة إلى الطبيعي بعد سنوات من التوسع فوق المتوسط. من المتوقع أن ينمو أقساط غير الحياة بنسبة 1.7% في 2026 قبل أن يتسارع إلى 2.5% في 2027.

عامل حاسم لشركات التأمين هو توليد دخل من الاستثمارات. مع انخفاض الأسعار، تواجه العوائد على رؤوس أموالها المستثمرة الكبيرة تحديات. ومع ذلك، فإن رأس المال الأوسع المستخدم عبر محافظ استثمارية متنوعة من المفترض أن يخفف بشكل كبير من هذا التأثير.

تحديد فرص الأرباح ذات الجودة

أفضل أسهم الأرباح تجمع بين ثلاث خصائص أساسية: عوائد تتجاوز 2%، نسب توزيع مستدامة أقل من 60%، ومعدلات نمو الأرباح على مدى خمس سنوات تتجاوز 2%. تشير هذه المقاييس إلى ثقة الإدارة في الأرباح المستقبلية مع الحفاظ على رأس المال للاحتياجات التشغيلية وعوائد المساهمين.

أربعة شركات تأمين تجسد هذا النموذج:

شركة راديان جروب (RDN): التخصص يؤتي ثماره

بقيمة سوقية تبلغ 4.93 مليار دولار، حجزت راديان مكانة في منتجات التأمين التجاري المتخصصة. تحمل الشركة تصنيف Zacks Rank #1 (شراء قوي)، مما يعكس قوة أساسية.

أعلنت RDN عن زيادة بنسبة 4.1% في الأرباح في أوائل 2025، مما يمثل سادس سنة على التوالي من الزيادات. من الجدير بالذكر أن الأرباح تضاعفت أكثر من مرة خلال خمس سنوات، بمعدل نمو سنوي قدره 17% — وهو أعلى بكثير من متوسط القطاع. يصل عائد الأرباح الحالي إلى 2.8%، متفوقًا على متوسط الصناعة البالغ 2.2%.

تحافظ الشركة على نسبة توزيع محافظة تبلغ 24% فقط، مما يترك مجالًا كبيرًا للزيادات المستقبلية. يركز توجه راديان على إعادة هيكلة محفظة تأمين الرهن العقاري الخاص بها والتأكيد على الإيرادات المتكررة القائمة على الرسوم، مما يخلق تدفقات أرباح مستقرة ومتوقعة. يدعم السيولة القوية في الميزانية العمومية استمرارية توزيع رأس المال من خلال الأرباح وإعادة الشراء.

شركة سينسيناتي المالية (CINF): شركة الأرز للربح

تتميز شركة سينسيناتي المالية بسجل استثنائي: 64 سنة متتالية من زيادات الأرباح حتى 2024، وهو إنجاز لا يحققه سوى سبع شركات عامة أخرى في الولايات المتحدة. في يناير 2025، صوت مجلس الإدارة لتمديد هذا السجل، بزيادة الأرباح الفصلية بنسبة 7%.

تبلغ قيمة الشركة 25.76 مليار دولار وتصنيف Zacks Rank #3 (انتظار). يتجاوز العائد الحالي البالغ 2.1% المتوسط الصناعي الأخير البالغ 0.2%، مع الحفاظ على نسبة توزيع تبلغ 45% ومعدل نمو سنوي للأرباح على مدى خمس سنوات قدره 8.3%.

يحفز نموذج توزيع الأرباح الذي يتبناه وكلاء شركة سينسيناتي المالية النمو المستدام. يوجه التوزيع المنضبط لرأس المال من خلال توسعة Cincinnati Re، جنبًا إلى جنب مع تحقيق أسعار جيدة واحتفاظ العملاء، الشركة نحو نمو أرباح مستمر. توفر طبيعة عقود التأمين على الممتلكات والحوادث رؤية واضحة للإيرادات.

شركة التمويل الأمريكية (AFG): التميز في توزيع رأس المال

تعمل AFG في أسواق التأمين على الممتلكات والحوادث المتخصصة بقيمة تقييم تبلغ 11.52 مليار دولار، وأعادت 6.9 مليار دولار للمساهمين عبر توزيعات أرباح وإعادة شراء خلال الخمس سنوات الماضية. تحتفظ الشركة بتصنيف Zacks Rank #3.

يبلغ عائد الأرباح الحالي للشركة 2.5%، متفوقًا على معايير الصناعة، مدعومًا بنسبة توزيع 33% ومعدل نمو أرباح على مدى خمس سنوات قدره 12%. من الجدير بالذكر أن AFG تدعم توزيعات الأرباح المنتظمة بتوزيعات خاصة عندما تسمح الظروف.

يظهر قطاع تأمين الممتلكات والحوادث لدى AFG ربحية تشغيلية قوية، ويعكس أداؤه الاستثماري إدارة رأس مال منضبطة. تتوقع الإدارة استمرار توليد فائض كبير من رأس المال، مما يوفر مرونة لزيادة العوائد من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم أو توزيعات خاصة إضافية طوال عام 2026.

شركة صن لايف فاينانشال (SLF): التنويع العالمي

تقدم شركة صن لايف، التي تملك قيمة سوقية قدرها 34.99 مليار دولار، حلول حماية وإدارة ثروات على مستوى العالم. تحتفظ الشركة بتصنيف Zacks Rank #3.

زادت الشركة أرباحها 13 مرة خلال خمس سنوات وأعلنت عن زيادة بنسبة 4.7% في مايو 2025. تستهدف الشركة نسبة توزيع تتراوح بين 40-50%، وتعمل حاليًا عند 50%، مع معدل نمو سنوي للأرباح قدره 8.3%. تكمل الشركة نمو الأرباح العضوي بإعادة شراء الأسهم بشكل منهجي.

لا تزال وضعية رأس مال صن لايف قوية، مع نسبة كفاية رأس مال التأمين على الحياة عند 138% حتى سبتمبر 2025. يقوي هذا الميزان المالي القوي، إلى جانب نماذج أعمال خفيفة رأس المال وإدارة رأس مال منضبطة، وضع الشركة لتحقيق عوائد مستدامة وفرص نمو مرنة.

أسهم الأرباح كمراسي للمحفظة

تلعب الأسهم ذات العوائد الجيدة وظائف متعددة تتجاوز توليد الدخل. الشركات ذات سجلات توزيعات الأرباح المستمرة عادةً ما تظهر:

• الاستقرار المالي: الشركات القادرة على الحفاظ على زيادات الأرباح تعمل من مواقف قوة أساسية وتوليد نقدي متوقع
• تقليل التقلبات: يعتبر دخل الأرباح قوة استقرار خلال تصحيحات السوق، مما يخفف من تقلبات المحفظة الإجمالية
• إمكانات العائد الكلي: مع توفير دخل ثابت، تزداد قيمة هذه الأسهم مع تعزيز أداء العمليات، مما يخلق مصدرين للعائد

تجعل خصائص توليد النقد الداخلي في قطاع التأمين — إلى جانب سجل هذه الشركات الأربعة المثبت — أسهم الأرباح جذابة بشكل خاص مع استمرار عام 2026 وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي وتغير بيئة أسعار الفائدة.

التطلعات المستقبلية

مع تراجع توقعات التضخم (مُتوقع أن يكون مؤشر PCE الأساسي عند 2.5% في 2026) واستقرار النمو العالمي، فإن شركات التأمين في وضع جيد لمواجهة الظروف المتغيرة. ستقود استثمارات التكنولوجيا تحسينات في الكفاءة، ومن المتوقع أن يعيد نشاط الاندماج والاستحواذ تشكيل الديناميكيات التنافسية. للمستثمرين الباحثين عن دخل مستقر مع آفاق نمو معقولة، تقدم أسهم الأرباح من شركات التأمين ذات الوضع المالي القوي مزيجًا مقنعًا في المشهد الحالي.