مسار دويتشه بنك لتحقيق معدل عائد على حقوق المساهمين ذو رقمين: الإطار الاستراتيجي لهدف 2028

تسعى دويتشه بنك إلى تنفيذ جدول أعمال تحولي طموح يرتكز على تحقيق عائد على حقوق الملكية الملموسة (RoTE) يتجاوز 13% بحلول نهاية هذا العقد. تتشابك هذه الاستراتيجية متعددة الأوجه أربعة عناصر حاسمة: توسيع قاعدة الإيرادات، تنفيذ إدارة تكاليف صارمة، تحسين توزيع رأس المال، ورفع العوائد للمساهمين.

توسيع الإيرادات من خلال توسيع نطاق البنك العالمي

يشكل ركيزة الإيرادات أساس مسار أرباح دويتشه بنك. تستهدف المؤسسة زيادة الإيرادات بمقدار 5 مليارات يورو ($5.8 مليار) من خلال توسيع نموذج البنك العالمي. يشمل هذا التوسع ثلاثة قنوات رئيسية: جمع الأصول، بنية الدفع التحتية، وتقديم خدمات الاستشارات.

تمثل ألمانيا فرصة مهمة بشكل خاص، مع توقعات الإدارة بتحقيق 2 مليار يورو ($2.3 مليار) من الإيرادات المحلية. يركز هذا التوجه المحلي على الاستفادة من الموقع السوقي الراسخ للبنك مع استغلال الرياح المعاكسة الهيكلية بما في ذلك حوافز المالية، الإصلاحات التنظيمية، تسريع الاستثمارات الخاصة، والمبادرات الإنفاقية العامة طويلة الأمد.

الانضباط في التكاليف والكفاءة التشغيلية

حدد دويتشه بنك هدفًا طموحًا للكفاءة، يهدف إلى خفض نسبة التكاليف إلى الدخل أقل من 60% بحلول 2028. يمثل هذا تحسنًا كبيرًا مقارنة بالتوجيهات المتوسطة الأمد السابقة. يعتمد إطار تقليل التكاليف على 2 مليار يورو من الكفاءات الإجمالية المستمدة من ثلاثة آليات: تبسيط العمليات التشغيلية، نشر تقنيات الأتمتة، ودمج القدرات الرقمية والذكاء الاصطناعي عبر المنظمة.

إطار تخصيص رأس المال وعوائد المساهمين

توازن فلسفة إدارة رأس المال في البنك بين الاستقرار وتعظيم العائد. يعتزم دويتشه بنك الحفاظ على نسبة حقوق الملكية العادية من الدرجة 1 (CET1) بين 13.5% و14%، مع الحفاظ على المرونة التنظيمية مع تحسين توليد العائد.

ابتداءً من 2026، من المتوقع أن يرتفع معدل التوزيع إلى 60% من صافي الربح القابل للتخصيص، وهو زيادة مهمة من هدف التوزيع الحالي البالغ 50% لعام 2025. يخدم هذا السياسة المرتفعة لعائد رأس المال هدفين استراتيجيين: فهي تعزز قيمة المساهمين مباشرة من خلال الأرباح وإعادة الشراء، وفي الوقت نفسه تعزز ثقة المستثمرين في استدامة الأرباح ومسارها. بشكل ميكانيكي، فإن تقليل حقوق الملكية من خلال التوزيعات مع الحفاظ على نمو الأرباح يدعم بشكل طبيعي توسع RoTE أعلى على المدى المتوسط.

التمركز التنافسي في مقاييس العائد

ضمن قطاع الخدمات المالية الأوسع، تستهدف مؤسسات متعددة معايير ربحية مرتفعة. قامت Wells Fargo بترقية هدفها في العائد على حقوق الملكية الملموسة (ROTCE) إلى 17-18%، مرتفعة من هدف سابق عند 15%. يعكس هذا التحديث ثقة متزايدة في المزايا الهيكلية، خاصة إزالة الاحتياطات على أصول Wells Fargo من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يتيح توسيع استقطاب الودائع، ونمو القروض، وتوسيع محفظة الأوراق المالية.

تنفذ Citigroup مبادرة تبسيط العمليات متعددة السنوات، مع تركيز الموارد على القطاعات الأساسية للأعمال. أعادت المنظمة هيكلة بنيتها التشغيلية وهرم الإدارة بشكل جذري، مما يقلل من الاحتكاك التنظيمي والتعقيد. تتوقع Citigroup أن ينمو الإيراد بمعدل نمو سنوي مركب بين 4-5% حتى 2026، مع تحقيق وفورات تكاليف سنوية تتراوح بين 2-2.5 مليار دولار بحلول 2026. ويبلغ هدف ROTCE الخاص بالشركة لعام 2026 بين 10-11%.

الأداء السوقي والتقييم

خلال الأشهر الستة الماضية، ارتفعت أسهم دويتشه بنك بنسبة 35.5% في بورصة نيويورك، متفوقة على أداء القطاع المالي الذي بلغ 24.8%. يعكس هذا الزخم السعري اعتراف المستثمرين بإعادة تموضع البنك الاستراتيجي وثقتهم في تنفيذ إطار التوجيه المتوسط الأمد.

تطمح المؤسسة إلى رفع RoTE فوق 13% بحلول 2028، مدعومة بتوسيع الإيرادات بشكل منضبط، والسيطرة على التكاليف، وتحسين توزيع رأس المال، مما يضع دويتشه بنك ضمن منظومة تنافسية من المؤسسات المالية التي تستهدف معايير ربحية مرتفعة بشكل جماعي. سيكون تنفيذ هذه المبادرات الاستراتيجية حاسمًا في إثبات صحة توقعات الإدارة وتقديم قيمة مستدامة للمساهمين.