كيف يمكن لتوسع روبن هود في المراهنات الرياضية أن يعيد تشكيل مسار أرباحها

شهد قطاع التكنولوجيا المالية ابتكارًا ملحوظًا منذ ظهور روبن هود في الأسواق العامة في يوليو 2021، وتشير التحول الاستراتيجي الأخير للشركة نحو المراهنات الرياضية إلى نقطة تحول محتملة لاستقرار الإيرادات. على عكس الوساطة التقليدية، بنيت هذه المنصة التي تركز على الهاتف المحمول سمعتها على سهولة الوصول للمستثمرين الأفراد. الآن، مع نضوج أسواق التنبؤ لتصبح وحدة أعمال كبيرة، تضع روبن هود نفسها مباشرة ضد شركات المراهنات المعروفة مثل DraftKings و FanDuel من خلال الاستفادة من موسم الرهانات NFL المربح.

الحالة المالية لأسواق التنبؤ

تصور التوقعات الداخلية لروبن هود صورة مقنعة: تتجه أسواق التنبؤ نحو $300 مليون دولار من الإيرادات السنوية خلال عام 2025، مما يمثل مصدر دخل رئيسي لشركة كانت تعتمد تاريخيًا على حجم التداول المتقلب. زخم المنصة واضح لا لبس فيه — حيث تم تداول أكثر من 3 مليارات عقد في أسواق التنبؤ في نوفمبر، مسجلة زيادة بنسبة 20% على التوالي عن نشاط أكتوبر.

للسياق، لا تزال صناعة المراهنات الرياضية الأوسع في وضع نمو فائق. منذ تقنينها الفيدرالي في 2018، برزت المراهنات كأسرع قطاع قمار نمواً. تعمل حاليًا في 35 ولاية بالإضافة إلى واشنطن العاصمة، ومن المتوقع أن تتضخم من حوالي $100 مليار إلى أكثر من $187 مليار بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 11% خلال تلك الفترة.

لماذا يهم مراهنات NFL الآن

تستهدف عروض الرهانات على مباريات NFL والرهانات المتعددة للشركة فئة سكانية مميزة: حيث يفضل الأمريكيون الأصغر سنًا بشكل متزايد تجارب الرهان عبر الهاتف المحمول. وفقًا لنائب الرئيس JB Mackenzie، يمكن للمستخدمين حاليًا اختيار من مجموعات رهان معدة مسبقًا تغطي نتائج المباريات، وإجمالي النقاط، والفروقات. بدءًا من 2026، سيفتح بناء الرهانات المتعددة المخصص عبر مباريات NFL متعددة فرص تحقيق إيرادات إضافية.

يثبت هذا التوقيت أنه استراتيجي. مع سيطرة مباريات التصفيات على الاهتمام الوطني وتفاعل الذروة، تلتقط روبن هود نافذة اكتساب مستخدمين مركزة بينما يشتت المنافسون قاعدة مستخدميهم عبر عروض منتجات مختلفة.

استمرارية الأرباح: الجائزة الحقيقية

تؤكد السجل المالي لروبن هود لماذا تهم الإيرادات المتوقعة. على مدى الخمسة أرباع الماضية، تعثرت الشركة مرتين في توجيه الأرباح لكل سهم، وفشلت مرة واحدة في تحقيق أهداف الإيرادات الإجمالية — لكن تلك المرة كانت حاسمة. جاءت إيرادات الربع الرابع من 2024 عند $637 مليون مقابل توقعات الإجماع بالقرب من $930 مليون، مما يمثل نقصًا مقلقًا بنسبة 31.5%.

تذبذبات صافي الدخل الربعي تبرز أيضًا مخاوف التقلبات: حقق الربع الثالث ربحًا قدره $556 مليون مقارنة بـ $916 مليون في الربع الرابع. كما أن التدفق النقدي التشغيلي شهد تقلبات أكبر، حيث تحول من تدفق نقدي إيجابي بقيمة 3.509 مليار دولار في الربع الثاني إلى تدفق نقدي سلبي بقيمة 1.576 مليار دولار في الربع الثالث — بانخفاض قدره 145%.

يمكن أن يقلل تدفق إيرادات ثابت من أسواق التنبؤ المعتمدة بشكل كبير من هذه المفاجآت في الأرباح مستقبلًا.

زخم الأسهم رغم الأساسيات

لقد كافأ السوق روبن هود بشكل كبير بغض النظر عن التباينات الأخيرة في التنفيذ. ارتفعت الأسهم حوالي 205% خلال 2025، مع استمرار المحللين في تبني موقف شراء معتدل وتحديد إمكانات ارتفاع بنسبة 14% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. يعكس هيكل الأسهم ثقة المؤسسات، حيث تمتلك المؤسسات 93% من الأسهم، وهو ما يفوق بشكل كبير نسبة البيع على المكشوف الضئيلة التي تبلغ 5.78% من الأسهم المتداولة.

السؤال الملح لعام 2026: هل يمكن لأعمال أسواق التنبؤ أن تقدم استقرارًا في الإيرادات يبرر مثل هذه المستويات من التقييم؟ إذا نجحت روبن هود في توسيع عروض NFL الخاصة بها وبناء وظيفة الرهانات المتعددة المخصصة، فقد يكون الجواب إيجابيًا — وربما يكون أمام السهم مزيد من المجال للنمو.