إجراءات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة مثيرة للاهتمام بالفعل. من أواخر 2025 وحتى بداية هذا العام، ضخت 74.6 مليار دولار من خلال عملية إعادة الشراء الدائمة - وهي أكبر ضخ رأس مال منفرد منذ الجائحة. عند رؤية هذا الرقم، يفكر الكثيرون فورا في الفترة من 2019 إلى 2020.

في ذلك الوقت، ظل المسؤول يقول "السوق مستقر وكل شيء طبيعي"، لكن الوضع الفعلي بعيد كل البعد عن البساطة. يبدو أن الحبكة تتكرر الآن. هناك شائعات بأن بنوك كبيرة مثل جي بي مورغان تشيس تبيع عقود الفضة الآجلة على المكشوف، لكن البيان الرسمي لا يزال كما هو - هذا مجرد دعم سوقي عادي.

ما هي العواقب المعتادة لمثل هذا الحقن الضخم للسيولة؟ الدولار يتعرض للضغط بسهولة، بينما الأصول المخاطر مثل البيتكوين والأسهم تدفع بسهولة إلى الأعلى. سعر البيتكوين يتراوح حاليا بين 89,000 و90,000 دولار، وهناك حتى بعض العلامات الخفيفة على حركة صعودية. من هذا المنظور، يبدو أن السوق يهضم هذه السيولة الجديدة. يتساءل العديد من المتداولين عما إذا كانت هذه الجولة ستكون أكبر كما كانت في المرة السابقة.