قد يرغب المستثمرون في التقاعد في إلقاء نظرة فاحصة على ما يحدث في أسواق اليوم. هناك نمط يظهر أن بعض المحللين يطلقون عليه تأثير «ماري أنطوانيت»—حيث يخلق التراخي في القمة ثغرات عمياء للجميع.

إليك ما يحدث حقًا: بينما يستفيد اللاعبون المؤسسيون والمستثمرون الأثرياء من مكاسب كبيرة في بعض فئات الأصول، يظهر هيكل السوق الأوسع انفصالًا متزايدًا. تقييمات الأصول في بعض القطاعات تجاوزت بكثير المعايير التاريخية، ومع ذلك تواصل حسابات التقاعد بالتجزئة اتباع نفس النهج.

الخطر ليس فقط التقلبات. إنه وهم الاستقرار الذي يخفي هشاشة أساسية. عندما تكافئ الأسواق المزاج القصير الأمد على الأساسيات، ينتهي الأمر بمن لديهم أفق زمني طويل—مثل مدخرات التقاعد—تحمل التكلفة الحقيقية.

ما الذي يجب أن يقلقك؟ راقب إشارات الانحراف. عندما ترتفع ممتلكات الشركات الكبرى والأصول المضاربة معًا بدون محركات أساسية واضحة، فهذا هو الوقت الذي تحتاج فيه إلى اختبار محفظتك بعناية. لا تفترض أن قواعد التنويع التي كانت سارية بالأمس لا تزال تنطبق.

تخطيط التقاعد يتطلب تفكيرًا معارضًا. هذا يعني التشكيك فيما إذا كانت تخصيصاتك الحالية تحميك حقًا عندما تتغير روايات السوق فجأة.