هذه الدورة من السوق جلبت الكثير من الناس يسألوني إذا كانت هذه هي الجنون الأخير في التشفير، ورأيي مختلف قليلاً — ربما تكون هذه هي المرة الأخيرة التي يمكن فيها للثورة العاطفية أن تتيح لك الربح بدون تفكير في سوق الثيران. اللاعبون القدامى الحقيقيون الآن يختارون تقليل مراكزهم والخروج، ليس لأنهم يتوقعون تدهور الصناعة، بل لأن استراتيجيتهم قد أصبحت غير فعالة تمامًا. رواية القصص، ومتابعة الاتجاهات، والمراهنة على العملات المقلدة، هذه الثلاث أدوات أصبحت الآن تساوي إهدار المال إذا استُخدمت مرة أخرى. المنطق الأساسي للسوق تغير، والمسارات تغيرت، والكثير من الناس لم يدركوا بعد ذلك.

سابقًا، كان سوق التشفير بمثابة مضخم للعاطفة. طالما أن الدعاية كافية، والقصص متفق عليها، والسيولة متوفرة، فإن القيمة الحقيقية لم تكن مهمة على الإطلاق، فهناك دائمًا من يتولى الأمر. هذا الأسلوب المبني على العاطفة، كان محكومًا عليه بالفشل حتى اليوم. يمكن ملاحظة ذلك من أداء عملة MEME الأخيرة — كيف أن التلاعب بالمشاعر لم يعد يحقق نفس النتائج التي كانت في السابق. الحقيقة هي، الأمر ليس أن حظ الجميع أصبح أسوأ، بل أن المشاركين أصبحوا أكثر نضجًا. بعد المرور بعدة دورات، وتجنب الأخطاء، ودفع ثمن الدروس، من المعقول ألا يكرر أحد نفس الخطأ ويضع نفس المال مرتين.

قواعد اللعبة في العصر الجديد تغيرت تمامًا. السوق لم تعد تستمع لمن يصرخ بصوت عالٍ، بل تركز على ثلاثة مؤشرات حاسمة — الطلب الحقيقي، التدفق النقدي، ومعدل الاستخدام الفعلي. هذا يشبه سوق رأس مال ناضج، وليس مقامرة. تحديد العملات MEME والعملات الشيطانية الأخرى أصبح واضحًا، فهي أدوات للمضاربة قصيرة الأمد، ولم تعد منحة زمنية. دورة السوق المدفوعة بالمشاعر أصبحت أقصر، وتقلباتها أقل، ومن الصعب أن تثير موجة كبيرة مرة أخرى.

الأهم من ذلك، أن قوة المؤسسات دخلت وأحدثت تغييرًا كاملًا. دخول عمالقة مثل بلاك روك وفيديتي، جلب معهم إدارة مخاطر محترفة وإدارة مراكز، مما أدى إلى تلطيف تقلبات السوق، وأسعار الأصول تعكس بشكل أكبر الأساسيات بدلاً من المضاربة قصيرة الأمد. المستقبل ينتمي لأولئك الذين يملكون القدرة على التطور. من الممكن الابتعاد عن العملات المبنية على القصص فقط، واستخدام عملات MEME كأدوات قصيرة الأمد وليس كحافظات طويلة الأمد، والتركيز على المشاريع ذات الاستخدام الحقيقي والتدفق النقدي، فمثل هؤلاء المستثمرين يمكنهم البقاء لفترة أطول في سوق الثيران الجديد.