#美联储降息政策 الاحتمالية أن يظل الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا على سعر الفائدة في يناير وصلت إلى 75.6%، ويعكس هذا الرقم تباطؤ واضح في وتيرة خفض الفائدة — كان السوق يتوقع سابقًا استمرار خفض الفائدة، والآن يبدو أنه يجب الاستعداد لحرب طويلة الأمد.

الأمر الأكثر إثارة هو اقتراب بنك اليابان من رفع سعر الفائدة وإحداث اضطراب. باعتبار اليابان أكبر مالك أجنبي للسندات الأمريكية، فإن رفع الفائدة هناك سيجذب تدفقات رأس المال مرة أخرى، مما سيرفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما يهدد المنطق السابق المتمثل في خفض معدلات الرهن العقاري وتحفيز سوق الأسهم. بعبارة أخرى، كانت توقعات خفض الفائدة تتراجع أصلاً، والآن يتم إرباكها بواسطة خطوة اليابان.

بالنسبة لتأثير ذلك على استراتيجيات التداول، شعوري هو كالتالي: ربما يحتاج المتداولون الذين راهنوا بشكل كبير على خفض الفائدة إلى تعديل وتيرتهم، خاصة تلك المجموعات التي تعتمد على بيئة منخفضة الفائدة في استراتيجياتها، مثل محفظة الأسهم التقنية. بالمقابل، قد يحقق المتداولون الذين يتبعون أساليب مستقرة ويجيدون التعامل مع التقلبات فرصًا جديدة. إذا كنت تستخدم استراتيجية تتبع التوزيع، فهذه الفترة تتطلب تحديد أنماط أكثر دقة — لا يمكن الاعتماد فقط على ارتفاع العائد، بل يجب مراقبة قدرة المتداول على التكيف مع تغير السياسات.

القاعدة الأساسية هي: تغيرت توقعات السياسات، ويجب أن تتغير أيضًا استراتيجيات التداول. من المهم مراقبة كيف يتعامل الخبراء الذين تتبعهم مع هذا التحول، فذلك أكثر قيمة من مجرد النظر إلى العوائد التاريخية.