هل يتكرر دوران الملاذ الآمن؟ عمالقة العملات يتخلون عن العملات الرقمية ويتجهون نحو الذهب، معركة الذهب والبيتكوين في عام 2026

قصة تدوير الأصول في عام 2025 واضحة بالفعل: ارتفع الذهب بنسبة 65٪ ليصل إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 4,500 دولار، وارتفع مؤشر XAUT الذهبي المرمز بنسبة 13٪ في الربع الرابع، بينما انخفض البيتكوين بنسبة 6.3٪ خلال العام و24٪ في الربع الرابع. الآن يطرح السؤال – هل سيستمر هذا التدوير الآمن في 2026؟ البيانات على السلسلة وحركات الحيتان تعطي إشارة مثيرة للاهتمام.

لماذا فاز الذهب بشكل كبير ولماذا خسر البيتكوين

البيئة الكلية في عام 2025 ودودة جدا للأصول الآمنة. يواجه الاقتصاد الأمريكي صدمات متعددة: ضغوط تضخمية، وعدم يقين مالي، وخطر إغلاق الحكومة. في هذا السياق، اختيار رأس المال سهل - الهروب إلى ملاذ آمن. ما الذي يشير إليه الفرق في الأداء بين الذهب وXAUT؟ هذا يدل على أن المستثمرين لا يؤمنون فقط بالذهب التقليدي، بل بدأوا أيضا في قبول الشكل الجديد للذهب على السلسلة.

لكن هناك دقة هنا. بحلول نوفمبر 2025، انخفض التضخم إلى 2.7٪، وحتى مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ومؤشر استهلاك المستهلك الأساسي انخفض إلى ما دون هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. من المنطقي أن يسمح تخفيف الضغط الكلي للصناديق بالعودة إلى الأصول المخاطرة. لكن ما هي الحقائق؟ استمر XAUT في الارتفاع في الربع الرابع، واستمر البيتكوين في الهبوط. هذا يوضح أن ثقة السوق في التوقعات الكلية لا تزال غير كافية.

ماذا تفعل الحيتان على السلسلة؟

البيانات أكثر إقناعا من الرأي السياسي. وفقا للمراقبة على السلسلة، بعد خسارة 18.8 مليون دولار على إيثيريوم، أنفق حوت 14.58 مليون دولار لشراء 3,299 سيارة XAUT خلال السبع ساعات الماضية، بمتوسط سعر شراء بلغ 4,421 دولار. هذا ليس وقف خسارة عادي، بل هو تعديل اتجاهي لتخصيص الأصول.

وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أن المحافظ الست المرتبطة بكيان واحد اشترت ما مجموعه 3,102 سيارة XAUT، بإنفاق 13.7 مليون دولار. غالبا ما يعكس هذا السلوك الشرائي المركز الرأي الموحد للسوق من قبل كبار المستثمرين - فهم يتخذون مواقف دفاعية لمواجهة عدم اليقين الكلي المحتمل.

التداعيات الأعمق لتمايزة السوق

ما الذي ينعكس وراء هذا الشكل؟ السوق هو الذي يختار بنشاط. بدلا من القلق فقط بشأن التقلبات، يسعى المستثمرون بنشاط لتحقيق “عوائد أكثر أمانا”. هذا التمييز لا ينعكس فقط في السعر، بل أيضا في تدفق الأموال. كما أن الإجراءات في السوق الصينية دلالة - فقد ارتفعت الفضة بنسبة 147٪ بسبب قيود التصدير، وأكبر منتج للذهب في الصين، زيجين ماينينغ، يسرع عمليات الاستحواذات الخارجية. كل هذه تشير إلى نفس الاتجاه: الأموال الكبيرة تضع الذهب.

هل سيعيد عام 2026 نفسه؟

الرأي الشخصي: إذا استمر الجو الكلي في عدم اليقين، فمن المرجح أن يستمر تدوير الملاذ الآمن. هناك عدة أسباب:

أولا، البيانات على السلسلة لا تكذب. الحيتان دائما ما تتصرف خطوة أمام السوق، وخيارها الآن هو الاستعداد للمخاطر المستقبلية. ثانيا، تم تأكيد خصائص الذهب كأصل ملاذ آمن، وبمجرد تشكيل هذا التأكيد، يصبح من الصعب تغييره على المدى القصير. ثالثا، إذا واجه الاحتياطي الفيدرالي ضغوطا اقتصادية جديدة في 2026، فسيكون المال أكثر ميلا نحو الأصول الآمنة.

ومع ذلك، يجب ملاحظة أن القضايا الفردية لا تمثل الكل. وفي الوقت نفسه، تقوم كمية كبيرة من الصناديق ببناء مراكز نشطة في الأصول الرئيسية مثل BTC وETH. الشيء المثير للاهتمام في السوق هو أن هناك دائما من يغادر السوق خوفا، ودائما هناك من يدخل السوق بدافع الجشع. يعتمد الاتجاه النهائي للسعر على لعبة هاتين القوتين.

ملخص

ظاهرة تدوير الملاذ الآمن في 2025 واضحة: الذهب وXAUT يتفوقان بكثير على البيتكوين، ليس فقط بسبب فرق السعر، بل أيضا بسبب التعديل النشط لتخصيص رأس المال. سلوك الحيتان على السلسلة يؤكد هذا الاتجاه - فهم يصوتون بأموال حقيقية، ويفضلون الذهب على الأصول المشفرة.

هل سيتكرر في عام 2026؟ من منظور البيئة الكلية، والإشارات على السلسلة، وتدفقات رأس المال، هذا الاحتمال موجود. لكن المفتاح هو ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي قادرا على الاستقرار حقا وما إذا كانت هناك حالة عدم يقين جديدة في العام الجديد. إذا استمر الخطر، سيستمر التناوب في الملاذ الآمن. هذا المنطق بسيط، لكن غالبا ما يكون أبسط المنطق هو الأكثر دقة.