مأزق PI: الحوادث الأمنية، الإفراجات الضخمة، ونجاح البيئة

PI (Pi Coin) حالياً يُبلغ عن 0.21 دولار، بزيادة قدرها 0.83% خلال 24 ساعة، والقيمة السوقية حوالي 17.54 مليار دولار، وتحتل المرتبة رقم 45 من حيث القيمة السوقية. وراء أداء السعر الهادئ، يواجه هذا “العملة الأولى للتعدين عبر الهاتف” اختبارات متعددة: حوادث أمنية أدت إلى تآكل ثقة المستخدمين، وإطلاق 1.34 مليار رمز في يناير يخلق ضغط عرض، في حين أن توسعة التطبيقات البيئية وترقية البنية التحتية توفر احتمالات للتحوط.

أداء السعر وبيانات السوق

وفقًا لبيانات السوق الأخيرة، يظهر PI استقرارًا نسبيًا خلال 24 ساعة:

من خلال الاتجاهات الأخيرة، ارتفع PI بنسبة 2.00% خلال 7 أيام، لكنه انخفض بنسبة 8.56% خلال 30 يومًا الماضية، مما يعكس تقلبات في مزاج السوق. حجم التداول محدود نسبيًا، مما يشكل تحديًا لسيولة المعاملات الكبيرة.

تأثير الأزمة الأمنية على ثقة المستخدمين

واجهت شبكة PI مؤخرًا هجمات هندسة اجتماعية خطيرة. وفقًا للأخبار، تم سرقة أكثر من 440 مليون رمز PI في حادث احتيال، حيث استغل المحتالون شفافية البلوكشين لتحديد عناوين المحافظ التي تحتوي على كميات كبيرة من PI، ثم زيفوا طلبات الدفع لخداع المستخدمين لمنح الموافقة.

درجة خطورة هذا الحدث تستحق الانتباه:

• منذ يوليو 2025، تلقت محافظ الاحتيال ذات الصلة بين 700,000 و 800,000 رمز PI بشكل إجمالي
• في ديسمبر، زادت تدفقات الأموال بشكل ملحوظ، مما يدل على تصعيد أنشطة الاحتيال
• قامت الجهة المطورة بتعليق وظيفة طلبات الدفع من المحافظ كإجراء طارئ

على الرغم من أن المشروع أدخل التحقق من العاملين، وتحسين عملية KYC، وأصدر تحديثًا لإصدار العقدة في مارس، إلا أن حادث الاحتيال الواسع لا يزال يكشف عن ثغرات في آليات إدارة المخاطر الحالية. هذه الأحداث تضر بثقة المستخدمين على المدى القصير، خاصة في مرحلة الانتقال إلى الشبكة الرئيسية، وقد تؤثر على انضمام المستخدمين الجدد واحتفاظ المستخدمين الحاليين.

ضغط العرض الناتج عن عمليات الفتح الكبيرة في يناير

يأتي ضغط السوق المباشر بشكل أكثر وضوحًا من خلال عمليات فتح الرموز القادمة. تخطط شبكة PI لفتح كمية كبيرة من الرموز في يناير 2026، مع توقع إصدار حوالي 1.34 مليار رمز PI، وهو أعلى بـ 15 مرة من حجم الفتح في نهاية ديسمبر الذي كان حوالي 8.7 مليون رمز.

مشاكل حجم الفتح هذا تتعلق بـ:

• قنوات تداول PI لا تزال محدودة، ودعم البورصات الرئيسية غير كافٍ
• آلية اكتشاف السعر لم تُؤسس بشكل كامل، والسوق يفتقر إلى سيولة كافية
• على الرغم من أن عدد المستخدمين الأوائل تجاوز 60 مليون، إلا أن قدرة هؤلاء المستخدمين على استيعاب العرض الإضافي غير مؤكدة
• لم يسبب الفتح في ديسمبر اضطرابات واضحة، لكن معظم التحليلات تعتبره مجرد “اختبار ضغط أولي”

في ظل غياب دعم أساسي قوي، فإن زيادة حجم الفتح في يناير قد تفرض ضغطًا مستمرًا على السعر. هذا هو أحد المخاطر التي يجب على PI مراقبتها عن كثب على المدى القصير.

التقدم في البيئة يوفر قوة للتحوط

من الجدير بالذكر أن تقدم شبكة PI في البنية التحتية وتطبيقات البيئة قد يوفر دعمًا للسعر.

حقق المشروع تقدمًا في عدة مجالات:

• ترقية بنية التبادل اللامركزي (DEX): نقل تجمعات السيولة متعددة الرموز إلى أزواج سيولة تعتمد على Pi، مركزة السيولة على السلسلة، وتقليل انزلاق التداول
• تنشيط المستخدمين: تم فك قفل أكثر من 120 ألف مستخدم سابقًا مقيدًا، وأعاد حوالي 25 ألف مستخدم تقديم طلبات KYC
• بيئة التطبيقات: استقبلت أول دورة من هاكاثون شبكة مفتوحة 215 تطبيقًا للشبكة الرئيسية، تغطي مجالات مثل التواصل الخاص، وولاء التجار، والألعاب والترفيه
• السيناريوهات التجارية: شارك أكثر من 220 تاجرًا عالميًا في فعاليات تجارية خلال الأعياد، وشارك أكثر من 125,000 تاجر في خطط الأعمال التجارية خلال العطلات

هذه التقدمات تشير إلى أن شبكة PI تتقدم بثبات نحو الانتقال إلى الشبكة الرئيسية، وتخلق ظروفًا لنشر التطبيقات البيئية. على الرغم من أن مواجهة ضغط البيع الناتج عن فتح الرموز على المدى القصير قد تكون صعبة، إلا أن هذه التقدمات توفر دعمًا جوهريًا على المدى المتوسط.

الخلاصة

الوضع الحالي لـ PI هو حالة “مخاطر وفرص متزامنة”. على المدى القصير، فإن الحوادث الأمنية وعمليات الفتح الكبيرة للرموز تفرض ضغوطًا مزدوجة، وقد تستمر في دفع السعر للأسفل. لكن من ناحية تطوير البيئة، فإن التوسع في البنية التحتية، والتعاون مع التجار، وتطوير التطبيقات يوفر أساسًا للنمو في المدى المتوسط.

النقطة الأساسية للمراقبة هي: هل يمكن للسوق استيعاب عمليات الفتح الكبيرة في يناير بشكل كامل، وهل يمكن للمشروع تحسين إدارة الأمن لاستعادة ثقة المستخدمين. هذان العاملان سيحددان بشكل كبير أداء PI في سوق النصف الأول من هذا العام. للمستثمرين المهتمين بـ PI، فإن تقلبات السوق الأخيرة قد تكون نافذة لمراقبة التقدم الحقيقي للمشروع.