أسهم النحاس الكندية التي ارتفعت بشكل كبير في 2025: إليك ما دفع الارتفاع

شهد سوق النحاس تقلبات حادة طوال عام 2025، بين مخاوف الركود والطلب الهيكلي الصاعد. ومع اقتراب نهاية العام، برزت صورة أوضح: ضيق العرض وارتفاع الطلب الصناعي — لا سيما من بنية تحتية للذكاء الاصطناعي والتحول إلى الطاقة الخضراء — دفعت أسعار النحاس إلى مستويات قياسية. زادت تعطلان كبيران في عمليات التعدين من ضغط العرض عندما خرجت من الخدمة منجم كاموا-كاكولا من شركة إيفانو هيمس ومنجم غراسبرج من فريپورت-مكموهان بسبب كوارث طبيعية ومشاكل تشغيلية.

وفي ظل هذا السياق، حققت أسهم النحاس الكندية المدرجة في TSX عوائد استثنائية. إليكم تحليل لأفضل خمس شركات نحاس أداءً والتي استفادت من هذه الموجة، بناءً على مكاسبها منذ بداية العام حتى الآن.

الارتفاعات الصاروخية في 2025

المعلومات مستمدة في 9 ديسمبر 2025، وتشمل فقط الشركات المدرجة في TSX ذات القيمة السوقية التي تتجاوز مليون دولار كندي.

$50 شركة إمبيريال ميتالز تتصدر القائمة بنسبة ربح 333.7%

احتلت شركة إمبيريال ميتالز المركز الأول بمعدل عائد سنوي حتى الآن بلغ 333.7%، ووصلت قيمتها السوقية إلى 1.4 مليار دولار كندي عند سعر سهم 7.98 دولار كندي.

تدير الشركة ثلاثة أصول رئيسية في كولومبيا البريطانية: حصة بنسبة 30% في منجم ريد كريس ### بالشراكة مع نيو مونت(، ومنجم جبل بولي للنحاس والذهب الذي أعيد تشغيله في منتصف 2022، ومنجم هوكلبيري الذي يخضع حالياً للصيانة والإدارة. واجه جبل بولي تحديات قانونية من قبل أمة كاتسول الأولى بشأن رفع السد المخطط، لكن المحكمة العليا في كولومبيا البريطانية أيدت في النهاية إمبيريال في 6 أغسطس، مما مهد الطريق لاستمرار العمليات. بحلول 29 أغسطس، حصلت إمبيريال على تعديل تصريح لتوسعة الحفرة وإطالة عمر المنجم.

تُظهر مؤشرات الإنتاج القصة: أنتج منجم ريد كريس 20.9 مليون رطل من النحاس في الربع الثالث من 2025، بزيادة 10% عن العام السابق، وارتفع الإنتاج خلال التسعة أشهر بنسبة 20% ليصل إلى 67.51 مليون رطل. كشفت تحديثات الاستكشاف من هوكلبيري في أواخر نوفمبر عن نتائج حفر واعدة، بما في ذلك معدل نحاس 0.5% على مدى 52.7 مترًا مع تقاطع نحاس 0.81% على مدى 22.6 مترًا.

) شركة ميريديان مينينج تتقدم بمشروع كاباسال بنسبة 313.33%

قفزت شركة ميريديان مينينج بنسبة 313.33% منذ بداية العام، بقيمة سوقية تبلغ 656.72 مليون دولار كندي عند سعر 1.55 دولار للسهم.

تتقدم الشركة في مشروعها الرئيسي للنحاس والذهب كاباسال في ولاية ماتو غروسو بالبرازيل، وهو ملكية بمساحة 50 كيلومتر مربع تحتوي على ممر بركاني ضخم يمتد 11 كيلومترًا. أظهرت دراسة جدوى أولية من مارس أن صافي القيمة الحالية بعد الضرائب يبلغ 0.61 مليار دولار أمريكي مع معدل عائد داخلي 61% وفترة استرداد 17 شهرًا — مع توقع عمر منجم يبلغ 10.6 سنوات وإنتاج إجمالي من النحاس يبلغ 169,647 طنًا متريًا. تقدر الموارد بحوالي 204,470 طنًا متريًا من النحاس المحتوى في 51.43 مليون طن من الخام بمتوسط تركيز 0.4%.

تسارعت وتيرة التطوير عندما استعانت ميريديان بشركة أوسينكو برازيليا كالمهندس الرئيسي للدراسة النهائية، مع هدف إكمالها في النصف الأول من 2026. أظهرت نتائج الحفر في أكتوبر تركيزًا قويًا من المعادن بنسبة 1.4% من معادل النحاس على مدى 27.5 مترًا، مع تقاطع نحاس معادل 6.1% على مدى 6.4 متر. وكان الحدث الأهم في 3 نوفمبر عندما وافقت ولاية ماتو غروسو رسميًا على الترخيص المبدئي لمشروع كاباسال، وهو أول تصاريح الثلاثة اللازمة لبدء العمليات. التصريح النهائي للبناء — الذي سيفتح الطريق للبناء — هو التالي.

شركة سانت أوغسطين للذهب والنحاس ترتفع بنسبة 300%

ارتفعت شركة سانت أوغسطين للذهب والنحاس بمقدار 300%، محققة قيمة سوقية تبلغ 331.75 مليون دولار كندي عند سعر 0.32 دولار للسهم.

تركز الشركة على مشروع كينج-كينج للنحاس والذهب في مقاطعة دافاو دي أورو بالفلبين، والذي يتكون من 184 مطالبة تعدين. حدثت نقطة تحول كبيرة في 30 مايو عندما وافقت سانت أوغسطين على الاستحواذ على 100% من شركة ناديكور لمناجم كينج-كينج، مما يمنحها حقوق التطوير الكاملة، بينما تتلقى ناديكور مبلغ 9.02 مليون دولار كندي كحصة قابلة للتحويل إلى 185 مليون سهم. لا تزال بنية المشروع عبارة عن مشروع مشترك بنسبة 40/40/20 بين سانت أوغسطين، ناديكور، و Queensberry Mining.

أظهرت الدراسة الجدوى المحدثة التي صدرت في يوليو صورة جذابة: بافتراض سعر نحاس 4.30 دولارات للباوند وسعر ذهب 2150 دولار للأونصة، فإن مشروع كينج-كينج سيحقق قيمة حالية صافية بعد الضرائب تبلغ 4.18 مليار دولار أمريكي بمعدل عائد داخلي 34.2% وفترة استرداد 1.9 سنة على مدى 31 سنة. تستهدف الإنتاج المبكر 129,000 طن متري من النحاس و330,000 أونصة من الذهب سنويًا خلال السنوات الخمس الأولى، مع متوسط عمر المنجم الكامل يبلغ 96,411 طنًا من النحاس و185,828 أونصة من الذهب سنويًا.

في أكتوبر، استعانت سانت أوغسطين بشركتي ستانتك للاستشارات وIndependent Mining Consultants لإنتاج دراسة جدوى نهائية، مع التركيز على تحسين العمليات بما في ذلك عملية التحليل بالكلوريد للمعادن منخفضة الدرجة وزيادة القدرة الإنتاجية.

$984 شركة ثريولوجي ميتالز ترتفع بنسبة 269.23% على نجاح ألاسكا

قفزت شركة ثريولوجي ميتالز بنسبة 269.23% منذ بداية العام، بقيمة سوقية تبلغ 1.07 مليار دولار كندي عند سعر 6.24 دولار للسهم.

تعمل الشركة في استكشاف المعادن المتعددة في مشروع كوبركوبك الشمالي في ألاسكا الشمالية عبر مشروع مشترك بنسبة 50/50 مع شركة South32. يظهر مشروعها الرئيسي أركتيك — وهو ترسيب نحاس وزنك ورصاص وذهب وفضة في مرحلة الجدوى — إمكانات إنتاج سنوية تصل إلى 148.68 مليون رطل من النحاس، 172.6 مليون رطل من الزنك، 25.75 مليون رطل من الرصاص، 32,538 أونصة من الذهب، و2.77 مليون أونصة من الفضة. تتوقع التحليلات أن يكون صافي القيمة الحالية بعد الضرائب 1.11 مليار دولار، مع معدل عائد داخلي 22.8% وفترة استرداد 3.1 سنوات.

مشروع بورنتاي الثانوي للنحاس والكوبالت، الواقع على بعد 25 كيلومترًا جنوب غرب، يحتوي على 6.53 مليار رطل من النحاس المُقدر بمتوسط تركيز 1.42%. قدر تقييم مبدئي في يناير 2025 قيمة بورنتاي بـ 393.9 مليون دولار بعد الضرائب، مع معدل عائد داخلي 20% وفترة استرداد 4.4 سنوات.

ظهر محفز رئيسي في أكتوبر عندما ألغى مجلس الشيوخ الأمريكي خطة إدارة الأراضي التي كانت تعيق بناء طريق أملر — ممر صناعي بطول 211 كيلومترًا ضروريًا لهذه المشاريع. في 6 أكتوبر، وقعت ثريولوجي على خطاب نوايا ملزم مع وزارة الدفاع الأمريكية لاستثمار بقيمة 17.8 مليون دولار (8.22 مليون سهم، بنسبة 10%)، مع احتفاظ وزارة الدفاع أيضًا بحقوق شراء إضافية بنسبة 7.5%. التزمت الوزارة بتسهيل تمويل الطرق وتسريع تصاريح المنجم. بحلول 24 أكتوبر، نفذت هيئة التنمية الصناعية والتصدير في ألاسكا تصاريح حق الطريق مع الوكالات الفيدرالية، مما أعاد تفويضات التقدم بالمشروع.

شركة نورثرن داينستي مينيرالز ترتفع بنسبة 234.12% بدعم من العوامل السياسية

ارتفعت شركة نورثرن داينستي مينيرالز بنسبة 234.12% منذ بداية العام، بقيمة سوقية تبلغ 1.53 مليار دولار كندي عند سعر 2.84 دولار للسهم.

الأصل الرئيسي للشركة هو مشروع Pebble في منطقة بريستول باي بألاسكا، على بعد 200 ميل جنوب غرب أنكوراج — وهو ترسيب نحاس وموليبدينوم وذهب وفضة يحتوي على 6.5 مليار طن متري من النحاس المقاس والمحدد و4.5 مليار طن من النحاس المُقدر. وتشمل موارد الموليبدينوم والذهب والفضة 1.26 مليون طن متري، و53.82 مليون أونصة، و249.3 مليون أونصة على التوالي.

توقف المشروع بعد فيتو من وكالة حماية البيئة الأمريكية في 2020 بسبب مخاوف من مجاري المياه. لكن نقطة التحول جاءت في مارس 2025 عندما أصدر ترامب أمرًا تنفيذيًا يدعو إلى تسريع الموافقات على المعادن المحلية، مع تصنيف النحاس كعنصر استراتيجي حاسم. منذ ذلك الحين، تفاوضت نورثرن داينستي على تمديدات مع وكالة حماية البيئة — أولًا نافذة 90 يومًا في فبراير، ثم تمديد 30 يومًا في مايو، ثم 20 يومًا في يونيو. بدلاً من التوصل إلى تسوية بحلول أوائل يوليو، قدمت الشركة طلب حكم ملخص في 17 يوليو.

وفي أكتوبر، زادت الزخم عندما قدمت نورثرن داينستي مذكرات قانونية تجادل بضعف قانوني في فيتو الوكالة. وأعطت نوفمبر جدولًا زمنيًا محدثًا للدعاوى القضائية: يجب على وزارة العدل تقديم مذكرتها الافتتاحية بحلول 16 فبراير 2026، مع ردود المدعي حتى 15 أبريل 2026. وأخيرًا، في 1 ديسمبر، قدمت أربع جمعيات صناعية — الجمعية الوطنية للتعدين، والجمعية الأمريكية للاستكشاف والتعدين، والجمعية الألاسكية للتعدين، وغرفة التجارة الأمريكية — مذكرات دعم، مؤكدة على أهمية النحاس الحيوية للبناء والنقل والأنظمة الكهربائية والدفاع.