تراكُم عرض البيتكوين: 6.6 مليون بيتكوين في المنطقة الحمراء يُشير إلى مقاومة محتملة للسعر

البيتكوين يواجه فائضًا كبيرًا في العرض، حيث يتم تداول حوالي 6.6 مليون بيتكوين حاليًا بأقل من سعر شرائها—إشارة مقلقة لزخم السعر على المدى القريب. وفقًا لمقاييس السلسلة، يمثل هذا تقريبًا ثلث جميع البيتكوين المتداول، مما يدل على أكبر تراكم للمراكز المغمورة منذ عام 2023.

فهم ضغط العرض

مؤشر “العرض في خسارة” يتتبع كل رمز بيتكوين يواجه حاليًا خسارة غير محققة صافية. عندما يشتري حامل البيتكوين بسعر أعلى من السعر الفوري الحالي، يدخل هذا العملة في وضع خسارة. يعمل المقياس عن طريق فحص سجل معاملات البلوكتشين لتحديد آخر سعر تم فيه تداول كل بيتكوين. إذا كان ذلك السعر التاريخي يتجاوز تقييم اليوم، يتم تسجيل العملة على أنها مغمورة.

هذا يختلف جوهريًا عن زخم السعر. بدلاً من عكس النشاط التجاري الأخير، يكشف “العرض في خسارة” عن حالة سوقية هيكلية: حجم كبير من حاملي المراكز ينتظرون التعافي.

لمحة عن السوق الحالية

عند الأسعار الحالية حوالي 91.4 ألف دولار، يتضح حجم هذا الفائض. سجل البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126.08 ألف دولار في أكتوبر، مع وجود تقريبًا صفر من العرض المغمور—أي أن معظم الحاملين كانوا يحققون أرباحًا. ومع ذلك، فإن التصحيح اللاحق سرعان ما قلب هذا الديناميكية.

الـ 6.6 مليون بيتكوين التي تقع في خسارة تمثل الآن أكبر تركيز للمحافظ المتعثرة منذ 2023. هذا مهم لأن هؤلاء الحاملين عادةً لديهم هدف واحد: التعادل. عندما يرتد سعر البيتكوين نحو أسعار دخولهم، سيستسلم الكثير منهم ويبيعون، مما قد يخلق عمليات بيع متتالية عند مستويات مقاومة رئيسية.

النفسية وراء الأرقام

تحليل توزيع سعر الإدراك الحقيقي لـ UTXO (URPD) يكشف عن المستويات السعرية التي تحتوي على أكبر تركيز من العرض. هذه النقاط التجمعية تعمل كعقبات نفسية حيث يتجمع البائعون. عندما يقترب سعر البيتكوين من هذه المناطق أثناء الارتفاع، من المتوقع أن يزداد ضغط البيع بشكل ملموس.

الظاهرة بسيطة: المستثمرون الذين يعانون من خسائر يكونون عاطفيًا ملتزمين بالخروج عند سعر التكلفة. هذا السلوك الجماعي يخلق تركيزات عرض متوقعة، محولًا الخسائر المتراكمة إلى مستويات مقاومة تقنية.

ماذا يعني ذلك لحركة السعر

الفائض في العرض عادةً ما يترجم إلى سيناريوهين. إذا استمر البيتكوين في الصعود، فسوف يواجه في النهاية هذه المناطق المقاومة حيث يظهر البائعون المتعثرون، مما قد يوقف الارتفاع. على العكس، قد يؤدي الضعف المستمر إلى تعميق المنطقة المغمورة، مما يعزز التراكم على المدى الطويل وتقلبات المستقبل.

رقم 6.6 مليون بيتكوين ليس مجرد إحصائية—إنه قوة كامنة مستعدة للتأثير على مسار البيتكوين. حتى يتم حل هذا الفائض الضخم، توقع أن يواجه اكتشاف السعر مقاومة دورية عند تجمعات المقاومة الرئيسية.