هل أنت مستعد لانفجار البيتكوين: التأخير في عام 2025 قد يهيئ لانتفاضة كبيرة في عام 2026

سوق العملات المشفرة لعام 2025 لا زال يظهر ضعفًا نسبيًا مقارنة بالذهب والأسهم كأصول تحوط. ومع ذلك، يشير محللو السوق إلى أن هذا التأخير قد يكون بمثابة منصة للتحول المفاجئ في الأصول الرقمية في عام 2026، حيث بدأت إشارات تدفق رأس المال في العودة، مع اقتراب توقيت عودة الأموال المضاربة.

في حين يستمر الأصول التقليدية في الشراء كطلب تحوط

عند مراجعة حركة الأسعار من نوفمبر حتى الآن، يتضح تغير تفضيلات المشاركين في السوق:

• الذهب ارتفع بنسبة 9%، ويستمر في الشراء كوسيلة لمواجهة المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين في العملات
• مؤشر S&P 500 زاد بنسبة 1%، محافظًا على استقراره وقوته
• بيتكوين انخفضت بنسبة 20%، وتتداول بالقرب من 88,000 دولار

عند النظر إلى العوائد التراكمية منذ بداية العام، يتسع الفارق بشكل أكبر. الذهب سجل ارتفاعًا يقارب 70%، والفضة 150%، بينما بقيت بيتكوين منخفضة حوالي 6%. هذا الفرق يعكس أن الحالة النفسية للمستثمرين في النصف الثاني من 2025 كانت تتجه نحو البحث عن تحوط موثوق وسط حالة من عدم اليقين.

لماذا تأخرت العملات المشفرة؟ ولماذا ستنطلق في 2026؟

من المثير للاهتمام أن قوة الذهب تُلاحظ من جانب آخر، وهو “الاستمرارية”. الذهب ظل يتجاوز المتوسط المتحرك لـ200 يوم في حوالي 550 جلسة تداول متتالية، وهو ثاني أطول سلسلة منذ الأزمة المالية عام 2008. بالمقابل، انخفضت بيتكوين بشكل حاد من 126,000 دولار في أوائل أكتوبر إلى أقل من 90,000 دولار بنهاية العام.

يُشير لويس هارلاند، مدير محفظة شركة Re7 Capital، إلى ملاحظة مثيرة للاهتمام: “الذهب يتقدم بيتكوين بحوالي 26 أسبوعًا”. ويُلاحظ أن فترة تصحيح الذهب الصيف الماضي تشابه بشكل كبير نمط توقف بيتكوين الحالي. تاريخيًا، تتبع بيتكوين مثل هذه الحالات لاحقًا، وغالبًا ما تحقق ارتفاعات أكبر.

وبالتالي، فإن الضعف الحالي ليس مشكلة هيكلية، بل هو مجرد مسألة توقيت، حيث لا زال رأس المال مركزًا في الذهب.

إشارة مهمة من تحول الكبار (الوليفرات) من البيع إلى التوقف عن البيع

البيانات الأخيرة التي أصدرتها شركة Santiment لتحليل البيانات على السلسلة تشير إلى نقطة تحول في نفسية السوق.

بدأت تظهر تغييرات في سلوك كبار المستثمرين (الوليفرات):

• تباطؤ وتيرة تراكم الوليفرات في النصف الثاني من 2025
• نشاط شراء من المحافظ الصغيرة بدأ يتزايد
• توقف بيع المستثمرين على المدى الطويل بعد 6 أشهر، واستقرار كمية الأصول المملوكة من 14.8 مليون بيتكوين إلى 14.3 مليون بيتكوين

هذه نمط يشير إلى تحول من دورة متأخرة إلى دورة متوسطة. تاريخيًا، في فترات السوق الصاعدة، يتزامن تسريع تراكم كبار المستثمرين مع ذروة استسلام المستثمرين الصغار. ويُعتقد أن النمط الحالي في مرحلة التحضير لهذا التحول.

إشارات مبكرة على عودة تدفق رأس المال

يُشير جاريت جين، الرئيس التنفيذي السابق لـBitForex، إلى أن تدفق رأس المال بدأ يعود إلى العملات المشفرة. وفقًا لتحليل Nansen، زاد عدد العناوين النشطة لبيتكوين بنسبة 5.5% خلال 24 ساعة، بينما انخفض عدد المعاملات. وهذا يعكس نمط تراكم وليس مضاربة.

قال جين: “انتهى ضغط البيع على الذهب”. وأضاف: “رأس المال بدأ يعود إلى العملات المشفرة. جوهر رأس المال لم يتغير. يبيع عاليًا ويشتري منخفضًا. فقط الدورة تتكرر.”

كما يشارك المستثمر سيريل XBT نفس الرأي، ويصف الوضع الحالي بأنه “موقف متأخر من دورة انتعاش نموذجية قبل الارتداد”. ويُلمح إلى أن السوق غالبًا ما يتحرك قبل أن تواكب القصة، مما قد يشير إلى أن المؤسسات والوليفرات يستعدون للجولة القادمة.

عام 2026: سيناريو انفجار العملات المشفرة يكتسب واقعية

عند مراجعة أحدث توقعات سوق العقود الآجلة، نجد أن:

• بيتكوين ستكون الأفضل أداءً في 2026 بنسبة 40% احتمالية
• الذهب يأتي في المرتبة التالية بنسبة 33%
• الأسهم ستظل عند 25%

إذا تحسنت بيئة السيولة وتخففت المخاطر الكلية، فإن بيتكوين ستعود لتؤدي دورها كـ"تحوط ضد التضخم وأصل مخاطرة". عندها، ستتحول حالة التأخير الحالية إلى قوة دفع للانتعاش، مع تسريع حركة الوليفرات بشكل كبير.

تُبرز أداء سوق العملات المشفرة في 2025 ضعفًا مقارنة بارتفاع الذهب والفضة المذهل، لكن هذا التباين هو الخطوة الأساسية لاستعادة السوق في 2026. مع تشكيل سوق يدعمه المستثمرون على المدى الطويل، وزيادة إشارات تدفق رأس المال، يسعى سوق البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام لملء الفجوة المفقودة.

كما أشار سانتيمنت، فإن “احتمالية أن تتجاوز العملات المشفرة وتنفجر لا تزال عالية جدًا”.