دورة أساسية لإدارة المخاطر: إتقان الاستخدام الصحيح لأوامر وقف الخسارة

ما هو الخطأ الأكثر شيوعًا في التداول؟ الكثيرون يقولون إنه “المتابعة عند الارتفاع” أو “الشراء عند القاع”، لكن المشكلة الأكثر خطورة في الواقع هي عدم وضع وقف الخسارة. مركز خسارة خارج السيطرة قد يبتلع جميع أرباحك السابقة في دقائق. اليوم سنتحدث عن أمر وقف الخسارة (SL) كدرع حماية للمتداول.

ما هو أمر وقف الخسارة بالضبط؟

ببساطة، فإن SL هو أمر بيع يتم تفعيله تلقائيًا. عندما ينخفض سعر الأصل إلى النقطة التي حددتها، يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق الصفقة نيابة عنك. على سبيل المثال، إذا اشتريت عند 100 دولار وحددت SL عند 90 دولار، وعندما ينخفض السعر فعلاً إلى 90 دولار، يتم إغلاق المركز تلقائيًا، وتكون خسارتك محصورة عند 10 دولارات. الهدف من ذلك هو فقط: منع الخسائر من التوسع بلا حدود.

ثلاثة أنواع شائعة من وقف الخسارة

اعتمادًا على ظروف السوق، يختار المتداولون عادةً ثلاث استراتيجيات مختلفة للـ SL.

وقف الخسارة الثابت هو الأكثر أساسية. تحدد سعرًا معينًا، مثلاً إذا انخفض سعر الشراء بنسبة 10% يتم تفعيل أمر البيع. هذه الطريقة مباشرة جدًا، لكن عيبها هو أنها قد تتعرض للاختراق بسبب تقلبات السوق القصيرة الأمد.

وقف الخسارة المتتبعة يتكيف تلقائيًا مع ارتفاع السعر. مثلاً، تحدد مسافة 5% من أعلى سعر، ومع ارتفاع السعر، يتحرك مستوى وقف الخسارة للأعلى، لكنه لن ينخفض أبدًا. هذا يساعد على تأمين الأرباح مع السماح للسوق بمواصلة التطور.

وقف الخسارة النسبي يتكيف ديناميكيًا مع تقلبات السوق. في فترات عالية التقلب، يتباعد مستوى SL، وفي فترات منخفضة التقلب، يتضيق. يتطلب إدارة نشطة أكثر، لكنه يتيح التكيف مع بيئات السوق المختلفة.

هل فعلاً فعال الـ SL؟ المزايا والقيود

مزايا وقف الخسارة واضحة جدًا. فهي تفرض الانضباط، وتمنعك من الاستمرار في مقاومة الخسائر. تحديد مستوى مخاطرة مقبول (مثلاً خسارة 5% كحد أقصى لكل صفقة) يساعد على حماية رأس المال عبر عدة صفقات. والأهم من ذلك، أن وجود حماية نفسية يجعلك تتصرف بشكل أكثر عقلانية، بدلاً من أن تسيطر عليك العواطف.

لكن الـ SL ليس علاجًا سحريًا. السوق قد يتراجع بسرعة ويعود، مما يجعلك تبيع عند أدنى سعر ثم تراه يرتفع مرة أخرى. التعديلات المتكررة على الـ SL قد تزيد من تكاليف التداول، وتؤدي إلى الإفراط في تحسين الاستراتيجية. وأيضًا، في حالات السوق القصوى، قد يتسبب الانزلاق السعري (السليبيت) في أن يكون سعر التنفيذ بعيدًا جدًا عن السعر المحدد.

كيف تصمم استراتيجية فعالة؟

عند تصميم استراتيجية الـ SL، لا تنظر فقط إلى السعر نفسه. مستويات الدعم والمقاومة الفنية تعتبر مرجعًا جيدًا. إذا كنت تشتري، ضع الـ SL تحت مستوى الدعم الأقرب قليلاً، لتجنب الخروج بسبب تصحيح بسيط، وفي الوقت نفسه، عند كسر مستوى مهم، قم بوقف الخسارة بسرعة.

استخدام مؤشرات أخرى يعزز الفعالية. مثلاً، استخدام نظام المتوسطات المتحركة لتحديد اتجاه السوق، وتعديل الـ SL عند ظهور إشارات انعكاس الاتجاه؛ أو استخدام مؤشر التذبذب (ATR) لحساب مسافة الـ SL بشكل ديناميكي. بعض المحترفين يحددون مستويات الـ SL بناءً على إطار زمني معين، فـ SL على الرسم اليومي أوسع بكثير من على الدقيقة.

مثال سلبي: لماذا يكون الـ SL أحيانًا بلا فائدة؟

الأخطاء الشائعة تشمل تحديد الـ SL بشكل ضيق جدًا — يتعرض للخروج بسبب أدنى تقلبات صغيرة. وأيضًا، التحفظ النفسي على الخسارة — عندما ترى خسارة مؤقتة، تميل إلى الانتظار، وفي النهاية تتراكم الخسائر بشكل كبير. والأسوأ هو رفع مستوى الـ SL باستمرار — بدلًا من أن يكون أداة دفاع، يتحول إلى أداة لمطاردة السوق، مما يفاقم الخسائر.

جني الأرباح (TP): الجانب الآخر من وقف الخسارة

بعد الحديث عن الـ SL، لا بد من ذكر “الأخ التوأم” له — جني الأرباح (TP). هو عكس المنطق: عندما يصل السعر إلى مستوى الربح المتوقع، يتم إغلاق الصفقة تلقائيًا. الـ SL يقي من الخسائر، و الـ TP يضمن تحقيق الأرباح. الجمع بينهما هو إطار كامل لإدارة المخاطر.

التذكير الأخير

تداول العقود الآجلة عالي المخاطر جدًا. الرافعة المالية تضخم ليس فقط الأرباح، بل والخسائر أيضًا. لا يوجد إعداد مثالي للـ SL يضمن الأمان المطلق، وإنما فقط توقعات معقولة وانضباط صارم يطيل عمر تداولك. قبل كل صفقة، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة: ما هو الحد الأقصى للخسارة التي أستطيع تحملها؟ أين يجب أن يكون مستوى الـ SL؟ هل نسبة المخاطرة إلى العائد تستحق المخاطرة؟

عندما تتعلم التفكير في كل صفقة باستخدام مفهوم الـ SL، تكون قد تجاوزت 90% من المتداولين الأفراد.