تتزايد إشارات سوق الدببة لبيتكوين مع تباطؤ الطلب المؤسسي

كشفت تحليلات السلسلة الأخيرة عن أنماط مقلقة لمتداولي البيتكوين، حيث تشير العديد من المؤشرات إلى علامات تحذيرية لظروف سوق هابطة قادمة. يخفي حركة السعر الحالية عند 92,64 ألف دولار (+1.51% خلال 24 ساعة) ضعفًا هيكليًا أعمق في معنويات المشترين الأساسية.

النقطة الحاسمة تكمن في كيف تغيرت ديناميات الطلب بشكل جذري. الآن، تقيس مقاييس السلسلة بشكل مستمر أدنى من عتباتها الأساسية التاريخية—وهي سمة تقليدية لمراحل السوق الهابطة وفقًا لمزودي بيانات السلسلة. ما يجعل هذه الدورة فريدة هو أن الارتفاعات السعرية السابقة كانت غالبًا مدعومة بمحفزات خارجية مثل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية والتحولات الاقتصادية الكلية. اليوم، لا يبدو أن أي من المحفزين قادر على توليد زخم مستدام.

سلوك المؤسسات يروي القصة الحقيقية

تطورت مشهد صناديق الاستثمار المتداولة بشكل ملحوظ. حيث كنا نرى سابقًا تراكمًا نشطًا، نلاحظ الآن تدفقات خارجة صافية وتقليل حجم المراكز بين كبار المساهمين. تظهر تجمعات محافظ البيتكوين الكبيرة أنماط نمو متباطئة، مما يشير إلى أن شهية المؤسسات قد وصلت إلى التشبع. في الوقت نفسه، انخفضت معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة إلى أدنى مستوياتها خلال عقد—وهي مقياس يسبق عادة حركات تصحيحية.

ما الذي قد يتكشف في حركة السعر

يترقب المشاركون في السوق مستوى 70,000 دولار كمنطقة دعم حاسمة على المدى المتوسط. إذا زاد الضغط الهبوطي، قد تتجه التصحيحات الأكثر حدة نحو مستوى 56,000 دولار، مما يمثل تصحيحًا هيكليًا أعمق.

انتقلت السردية من “متى سيرتفع البيتكوين؟” إلى “كم ستكون حدة الانعكاسات؟” لا تعني المراحل الهابطة بالضرورة انخفاضات كارثية، لكنها تشير إلى تغيير جوهري في نظام السوق من تفاؤل مدفوع بالمشترين إلى تماسك محدود في الطلب.