عقود المعادن الثمينة تشتعل بسبب أزمة العرض ودفعات الانتقال الطاقي

سوق السلع قدمت للتو صدمة للمتداولين في المعادن الثمينة. في 15 ديسمبر، سجلت عقود الفضة والبلاتين والبلاديوم المتداولة في بورصة قوانغتشو للعقود الآجلة مكاسب ملحوظة، حيث سجلت البلاديوم قفزة تاريخية بنسبة 7% لتصل إلى الحد الأقصى للارتفاع—وهو سقف نادراً ما يتم تجاوزه في هذا السوق. تبعته البلاديوم بارتفاع قدره 4.73%، مما يشير إلى قناعة جدية بين المشاركين في السوق.

ما وراء الانتعاش؟

تعود القصة هنا إلى مشكلة أساسية في العرض. كلا المعدنين يعانيان من ضغط هيكلي، مع صعوبة في الإنتاج لمواكبة الطلب عبر قطاعات متعددة. بالنسبة للبلاديوم بشكل خاص، تمثل تطبيقات الهيدروجين في البلاديوم طلبًا متزايدًا، خاصة مع تزايد زخم اقتصاد الهيدروجين وتحول الصناعات نحو بنية تحتية للطاقة النظيفة. يضيف هذا الاستخدام الناشئ طبقة أخرى من الدعم للخصائص الأساسية الضيقة بالفعل للمعدن.

بعيدًا عن ديناميكيات العرض، فإن الظروف الكلية توفر دعمًا إضافيًا. احتمالية خفض أسعار الفيدرالي تعيد تشكيل شهية المستثمرين للسلع كمخازن قيمة بديلة. عندما تنخفض المعدلات الحقيقية، تميل المعادن الثمينة إلى الاستفادة، والبيئة الكلية الحالية تهيئ ذلك.

المقايضة في التقلبات

إليك المشكلة: بينما تبدو القصة الهيكلية مقنعة، فإن التقلبات تتزايد جنبًا إلى جنب مع الأسعار. يشير ارتفاع البلاديوم بنسبة 7% إلى مواقف متطرفة قد تتراجع بشكل حاد في أي اتجاه. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال مخاطر الاستبدال قائمة—قد تستكشف الصناعات التي تحت ضغط بدائل للبلاديوم والبلاتين إذا استمرت الأسعار مرتفعة، مما قد يحد من الزخم الصاعد.

يعتقد مراقبو السوق أن الوضع لا يزال صعوديًا على المدى المتوسط نظرًا لقيود العرض، لكن يجب على المتداولين أن يكونوا يقظين للتصحيحات الحادة مع جذب الزخم للتدفقات المضاربة. قد يدعم انتقال طاقة الهيدروجين فرضية تستمر لعقد من الزمن، لكن التقلب اليومي هو سمة، وليس عيب، في هذا الانتعاش.