2026-01-05 23:21:45

عام 2026، يرحب السوق المالي العالمي بإشارة رئيسية — أعلن محافظ بنك اليابان، هيوتاكا كيشيدا، علنًا أن دورة رفع أسعار الفائدة لم تنته بعد، وأن السياسة النقدية ستستمر في التشديد تماشياً مع ارتفاع الأجور والأسعار.

ماذا تعني هذه الإشارة؟ لنبدأ بالأرقام. لقد ارتفعت أسعار الفائدة في اليابان إلى أعلى مستوى منذ 30 عامًا عند 0.75%، وتتوقع العديد من المؤسسات أن تتجاوز المعدلات النهائية 1%-1.5%، مما يعني أن هناك مجالًا لرفع أسعار الفائدة بمقدار 1-2 مرات على الأقل. على السطح، يبدو الأمر مجرد 0.75%، لكن المخاطر الكامنة وراء ذلك تتزايد تدريجيًا في السوق.

المفتاح يكمن في صفقة التربح من الين بقيمة 4 تريليون دولار. في السنوات الأخيرة، اتبع المستثمرون عادةً استراتيجية واحدة: اقتراض الين بتكلفة منخفضة جدًا، ثم التدفق إلى الأصول الرقمية عالية المخاطر والعائد مثل البيتكوين والإيثيريوم. هذه "الأموال المجانية" دعمت جزءًا من السيولة في سوق العملات الرقمية. لكن الآن، مع ارتفاع أسعار الفائدة، تتزايد تكاليف التمويل، وربما تغادر هذه الأموال الرخيصة السوق.

التاريخ يقدم لنا تحذيرات واضحة. بعد رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في يوليو 2024، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 23% خلال أسبوع، وتلاشى سوق العملات الرقمية بقيمة 60 مليار دولار مباشرة. خلال ثلاث دورات رفع سابقة، شهد البيتكوين تصحيحًا بأكثر من 20% في كل مرة. هذا ليس صدفة، بل هو رد فعل دوري ومنظم.

الوضع الآن أكثر تعقيدًا. من جهة، بنك اليابان يواصل "سحب السيولة" بحزم، ومن جهة أخرى، يختلف الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة. السيولة العالمية تظهر حالة غريبة من "الثلج والنار" — بعض المناطق تضيق، وأخرى تريح، والسوق يتذبذب وسط هذا الغموض.

حاليًا، يختبر البيتكوين مستوى 90,000 دولار نفسيًا. تظهر البيانات على السلسلة علامات على أن المؤسسات بدأت تقلص مراكزها مبكرًا، لكن بعض المحللين يرون أن السوق قد استوعبت بالفعل توقعات رفع الفائدة، وأن التوقعات بالتيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تعوض جزءًا من المخاطر، وربما يشهد السوق انتعاشًا بعد تصحيح "الأخبار السيئة".

هذه هي المرة الأولى خلال الثلاثين عامًا التي نشهد فيها تحولًا كبيرًا في السياسة النقدية، ولا يزال من غير الواضح ما إذا كانت سوق العملات الرقمية ستكرر الانهيار أو ستصعد ضد الاتجاه. هل ستختار تقليل المراكز لتجنب المخاطر، أم ستنتهز الفرصة للشراء عند الانخفاض؟

BTC‎-0.17%

ETH‎-0.09%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 15

أعجبني
15
7
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

DAOplomacy

· 01-08 18:47

بصراحة، تصفية تداول الائتمان بقيمة 4 تريليون ين هي القصة الحقيقية هنا، وكل شيء آخر مجرد ضوضاء... الاعتمادية على المسار مهمة جدًا فعلاً

شاهد النسخة الأصليةرد0

FlatlineTrader

· 01-07 15:20

لقد انفجر استغلال الين الياباني طوال هذه السنوات، وكان من المفترض أن نأخذ هذه الحسابات بجدية منذ زمن، ببساطة هو لعبة استدانة الدجاج لإنتاج البيض، وعندما تتوقف البنك المركزي عن التدخل، يجب أن تنتهي اللعبة. المؤسسات كلها تسرّب بشكل خفي، الإشارة لا يمكن أن تكون أوضح من ذلك، في هذا الوقت من الجريء أن يشتري عند القاع، يجب أن يكونوا جريئين جدًا. هل تم استيعاب الأخبار السيئة؟ هههه، أعتقد أن هذه الموجة هي فترة الرواج قبل التصحيح، والاختبار الحقيقي سيكون بعد كسر 90000 دولار. هذه المرة، لم أرَ مثل هذا النوع من العمليات منذ 30 عامًا، والطريقة بالتأكيد مختلفة، اليابان والولايات المتحدة يتواجهان، والسيولة غريبة جدًا، ومع ذلك لا يزال هناك من يغامر بكل أمواله، أنا مندهش. هل تشتري عند القاع أم تقلل من المركز؟ من خلال البيانات على السلسلة، يظل الأيدي ترتعش، بصراحة، لا أحد يمكنه أن يتوقع نتيجة هذه الحالة الآن.

شاهد النسخة الأصليةرد0

SchrodingerProfit

· 01-07 04:01

تراجع كبير في استراتيجيات التحوط بالين الياباني، يجب أن نكون حذرين حقًا في هذه الموجة... --- 4 تريليون دولار تقول فقط اترك، هل يمكن أن نتحمل هذا القدر من السيولة؟ --- احتمالية تكرار التاريخ مرتفعة قليلاً، لكن موقف الاحتياطي الفيدرالي هو المفتاح هذه المرة... --- تقليل المراكز أم الشراء عند القاع، بصراحة من يستطيع أن يتوقع هذا الشيء؟ --- الجهات المؤسسية بدأت في الهروب، هل لا زال هناك من يطارد 9 تريليون؟ --- القول بأن السوق في حالتين متناقضتين، عدم اليقين في السوق هذا حقيقي جدًا --- أتذكر موجة يوليو 2024، هل يمكن أن تتكرر هذه المرة؟ --- أشعر أن هذه المرة مختلفة، قد ينقذ الاحتياطي الفيدرالي السوق --- انتظر، هل ستتجه جميع الـ4 تريليون للخروج حقًا؟ هذا الرقم مخيف قليلاً --- الهروب من أموال التحوط قد يكون أكثر خطورة من رفع الفائدة نفسه

شاهد النسخة الأصليةرد0

digital_archaeologist

· 01-05 23:50

اليابان بدأت مرة أخرى "سحب السيولة"، كم بسرعة يمكن أن تذهب أموال التحوط البالغة 4 تريليون دولار سابقًا؟ في انتظار كيف ستؤدي مسرحية حاجز 9 ملايين إلى أن تُنشد

شاهد النسخة الأصليةرد0

WhaleMinion

· 01-05 23:42

هل فعلاً جاءت موجة رفع الفائدة في اليابان؟ هل ستتجه 4 تريليون دولار من أموال التحوط للهرب؟ ماذا عن المستثمرين الأفراد، لم يتبق لديهم الجرأة لشراء القاع؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

MissedAirdropBro

· 01-05 23:41

انفجار في عمليات التحوط بالين، هذه الموجة ستؤدي إلى خسائر فادحة

شاهد النسخة الأصليةرد0

AirdropBuffet

· 01-05 23:37

4万亿的套利资金要跑，这次真的得悠着点了 --- 日本又要加息？那之前的便宜钱得撤了呀 --- تاريخ هذه القاعدة واضح جدًا، هل لا يزال هناك من يجرؤ على الاستثمار بالكامل؟ --- هل يمكن أن ينقذ خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي السوق؟ أرى الأمر مشكوك فيه، الأفضل أن نبدأ في الهروب أولاً --- عقبة 9万، يبدو أن المؤسسات بدأت في تقليل مراكزها سرًا --- الثلج والنار، هذا الفوضى، من يغامر بموت الآخر؟ --- بدلاً من الانشغال بالانتعاش، من الأفضل أن نحافظ على رأس المال يا أصدقاء --- الدروس في 2024 قريبة جدًا، هل نكرر نفس الأخطاء مرة أخرى؟ --- هربت أموال الأرباح، طالما حدث هذا، فإن أي أخبار إيجابية ستكون بلا فائدة --- هل هو رد فعل على الأخبار السيئة أم استمرار في البيع؟ أنا أختار المراقبة --- مشهد لم أره منذ 30 عامًا، في هذه الحالة، من يضاعف الرافعة المالية بدلاً من تقليل المراكز هو حقًا شجاع --- البنك المركزي الياباني يضخ السيولة، والاحتياطي الفيدرالي يطبع النقود، والسوق محاصر بينهما، دعونا نراقب الموقف فقط --- 4万亿 يا جماعة، هذا ذهب خالص، أي حركة ستؤدي إلى تدمير كامل للقوات --- إشارات تقليل المراكز من قبل المؤسسات ظهرت بالفعل، ماذا تنتظرون للانتعاش؟ --- بيتكوين الآن تتجه نحو 9万، أعتقد أنها مجرد انتعاش، وليست انعكاسًا حقيقيًا

شاهد النسخة الأصليةرد0