لماذا تعتبر معدات المكتب من الأصول المتداولة ويجب فهم تفاصيلها عند تحليل البيانات المالية

المستثمرون الذين يرغبون في متابعة الصحة المالية للشركة بحاجة إلى قراءة البيانات المالية بعمق، خاصة قسم الأصول الذي يعكس القدرة على التعامل مع الأزمات. في هذا المقال، سنوضح مفهوم الأصول التي تتغير بسرعة وكيفية تحليلها بشكل دقيق لاتخاذ قرارات استثمارية مناسبة.

Apple تحتفظ بـ 48 مليار دولار نقدًا، لكن ديون العملاء زادت بنسبة 62.7% - ما الإشارة؟

تُعتبر Apple شركة ذات وضع مالي قوي. في عام 2019، كانت الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد خلال عام تبلغ إجمالاً 162.8 مليار دولار، مع نقد وأصول قريبة من 59 مليار دولار. عند مقارنة الميزانية العمومية بين عامي 2019 و2020، تظهر نتائج مثيرة للاهتمام.

رقم النقد (Cash & Cash Equivalents) انخفض بأكثر من النصف، من 90 مليار إلى 48 مليار دولار، لكن ديون العملاء زادت بنسبة تزيد عن 62%، من 37 مليار إلى 60 مليار دولار. هذا يشير إلى أن الشركة ربما غيرت أسلوب إدارة النقد، أو قد يكون مؤشرًا على تباطؤ في تحصيل المدفوعات من العملاء.

ما هو الأصل المتداول حقًا، وكيف يختلف عن الأصول الأخرى؟

الأصول المتداولة (Current Asset) هي الجزء الذي يظهر في الميزانية العمومية والذي يمثل قيمة الأصول التي يمكن للشركة تحويلها إلى نقد خلال 12 شهرًا. تساعد هذه الأرقام المستثمرين على فهم مدى سيولة الشركة على المدى القصير، وهل يمكنها تجاوز الأزمات أم لا.

التمييز بين نوعي الأصول:

الأصول المتداولة - يمكن تحويلها إلى نقد خلال فترة قصيرة (لا تتجاوز السنة)، مما يمنحها مرونة عالية، مثل النقد، الودائع، أوراق القبض، حسابات العملاء، المخزون، معدات المكتب، بالإضافة إلى الإيرادات المستحقة.

الأصول غير المتداولة - يصعب تحويلها إلى نقد، وتحتفظ بها الشركة لأكثر من سنة، ولا تساعد في تجاوز الأزمات بسرعة، مثل الأراضي، المباني، الآلات، والاستثمارات طويلة الأجل.

ما هي مكونات الأصول المتداولة وأنواعها؟

النقد - الأصول ذات السيولة الأعلى

النقد هو الأصل الذي يمكن نقله بسرعة، ويمكن سداد الديون به فورًا، ويعد وسيطًا مقبولًا في عمليات البيع والشراء. ومع ذلك، فإن الاحتفاظ بكميات كبيرة من النقد لا يحقق عائدًا، لذلك ليس سياسة جيدة للشركات.

الودائع - توازن بين السيولة والعائد

الودائع البنكية تشبه النقد، ويمكن استرجاعها بسرعة، وتوفر فوائد، لكنها تحمل مخاطر تتعلق بالوضع المالي للبنك.

الاستثمارات قصيرة الأجل - مجال لتحقيق الأرباح

قد تستثمر الشركات في أدوات مالية قصيرة الأجل، مثل الأسهم، السندات، الذهب، بهدف تحقيق عائد، مع وجود مخاطر أعلى.

أوراق القبض - عقود أقل من سنة

هي قروض أو عمليات شراء وبيع ذات مدد أقل من سنة، وتحمل مخاطر عدم السداد، لكنها تدر دخلًا من الفوائد.

حسابات العملاء - المبالغ المستحقة

هي المبالغ التي لم يدفعها العملاء بعد، وتعد ضرورية لتحقيق التوازن التجاري، لكنها تحمل مخاطر فقدانها في حال الأزمات.

المخزون - المنتجات في انتظار البيع

هي المواد الخام أو المنتجات النهائية التي تنتظر البيع، ويمكن تحويلها إلى نقد عبر البيع، لكن على المستثمرين الانتباه إلى ما إذا كانت تتناقص بشكل طبيعي أو أصبحت مخزونًا “متراكمًا” يمثل تكلفة مهدرة للشركة.

معدات المكتب - المستلزمات الاستهلاكية

تُعد معدات المكتب أصولًا متداولة، لأنها مواد تُستهلك خلال فترة قصيرة، مثل الورق، الأقلام، والأجهزة المكتبية ذات عمر أقل من سنة.

الإيرادات المستحقة والمصروفات المدفوعة مقدمًا - ضمانات المستقبل

هي إيرادات لم يتم استلامها بعد، ولكن من المتوقع أن تُحصل في المستقبل، أو مصروفات دفعت مقدمًا للاستفادة منها لاحقًا.

ماذا تكشف بيانات الأصول المتداولة في الميزانية للمستثمرين؟

الأصول المتداولة المعروضة في الميزانية تعتبر مؤشرًا هامًا لـ"قدرة الشركة على البقاء"، على المدى القصير. فإذا حدثت أزمات غير متوقعة، مثل جائحة COVID-19، والتي قد تمنع الشركة من تحصيل إيراداتها مؤقتًا، فإن الأصول المتداولة الكبيرة تكون بمثابة طوق نجاة في تلك الفترة.

جودة هذه الأصول مهمة بقدر حجمها؛ فمثلاً، النقد أو الودائع يمكن تحويلها إلى نقد بسهولة، بينما قد لا يتمكن العملاء من السداد خلال الأزمة، أو قد يتحول المخزون إلى عبء بدلاً من أصل.

لذا، فإن المستثمر الذكي لا يكتفي برؤية الرقم الإجمالي للأصول المتداولة، بل يتعمق في تصنيفها وجودتها، ويحدد أي منها نقدي حقيقي، وأيها ديون عالية المخاطر، وأيها مخزون متراكم قد يتحول إلى تكلفة مهدرة.

خلاصة النقاط التي يجب على المستثمر فهمها

قراءة وتفسير الأصول المتداولة بشكل صحيح هو مهارة أساسية للمستثمرين الذين يرغبون في تحليل الجودة المالية للشركة. تساعد أرقام الأصول المتداولة في الميزانية على تصور الوضع المالي القصير الأمد، لكن الأهم هو التعمق في فهم نوعية هذه الأصول.

معدات المكتب، حسابات العملاء، المخزون، ليست جميعها ذات جودة متساوية. فبعض الأصول يمكن تحويلها إلى نقد بسهولة، والبعض الآخر يحمل مخاطر، والأحداث المفاجئة مثل COVID-19 أثبتت أن الشركات التي تمتلك أصولًا متداولة عالية الجودة تكون أكثر قدرة على الصمود.

لذا، عند اتخاذ قرارات استثمارية، من الضروري دراسة الأصول المتداولة بشكل تفصيلي وعدم الاكتفاء بالمؤشرات الإجمالية.