الطلب والعرض: القوة الدافعة وراء أسعار السوق المالية

يستمع المستثمرون غالبًا إلى عبارة “السعر محدد بواسطة قوى العرض والطلب”، والتي تستند إلى أساسيات الاقتصاد. لكن في عالم الاستثمار، نطلق على قوة الشراء بـ “الطلب” (Demand)، وقوة البيع بـ “العرض” (Supply). كلاهما مهم جدًا في التنبؤ بحركات سعر الأصول، ومن يفهم هذا العلاقة جيدًا سيكون لديه ميزة في اتخاذ قرارات الاستثمار.

ما هو الطلب: قوة الشراء التي تدفع السعر

الطلب أو ما يُعرف بـ الطلب السوقي هو الرغبة في شراء السلع أو الخدمات أو الأصول المالية بأسعار مختلفة. عند رسم هذا الطلب على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب الذي يُظهر العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب المشترون في شرائها.

المبدأ الأساسي لفهم الطلب هو قانون الطلب - العلاقة العكسية بين السعر والكمية المطلوبة، وهي:

• عندما ينخفض السعر → تزداد الكمية المطلوبة
• عندما يرتفع السعر → تنقص الكمية المطلوبة

يحدث هذا الظاهرة نتيجة تأثيرين، هما الأثر على الدخل (عندما ينخفض السعر، تكون قيمة أموالنا “حقيقية” أكثر)، والأثر على البدائل (مقارنة السلعة مع خيارات أخرى).

العوامل التي تؤثر على الطلب

• مستوى دخل المشتريين
• أسعار السلع البديلة أو المكملة
• الأذواق والتفضيلات للمستهلكين
• عدد المشترين في السوق
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• العوامل الخارجية مثل المواسم، السياسات الحكومية، التكنولوجيا، وثقة المستهلكين

في السوق المالية، يتأثر الطلب بسيولة النظام، معدلات الفائدة، وثقة المستثمرين بالمستقبل الاقتصادي.

العرض: قوة البيع المحدودة للكمية

العرض (Supply) هو رغبة البائعين في بيع السلع أو الخدمات أو الأصول بأسعار مختلفة. عند رسمه على رسم بياني، نحصل على منحنى العرض الذي يُظهر الكمية التي يكون البائعون على استعداد لتوفيرها بأسعار مختلفة.

قانون العرض يصف العلاقة في نفس الاتجاه - غير عكسية (غير عكسية):

• عندما يرتفع السعر → تزداد الكمية المعروضة (البائعون لديهم حافز أكبر)
• عندما ينخفض السعر → تقل الكمية المعروضة

العوامل التي تؤثر على العرض

• تكاليف الإنتاج والتشغيل
• أسعار السلع البديلة التي يمكن إنتاجها
• عدد المنافسين في السوق
• مستوى التكنولوجيا
• الظروف المناخية والعوامل الطبيعية
• السياسات الضريبية والرقابية على الأسعار
• القدرة على الوصول إلى مصادر التمويل

في سوق الأسهم، يتأثر العرض بقرارات الشركات بزيادة رأس المال، عمليات شراء الأسهم الخاصة، اللوائح في سوق الأوراق المالية، وتسجيل شركات جديدة.

نقطة التوازن: حيث يلتقي الطلب والعرض

الأهم: السعر الحقيقي في السوق يحدث عند نقطة التوازن (Equilibrium) - حيث يتقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض.

عند هذه النقطة:

• الكمية التي يرغب المشترون في شرائها تساوي الكمية التي يرغب البائعون في بيعها
• السعر والكمية يميلان إلى الاستقرار حتى تظهر عوامل جديدة

عندما يكون السعر أعلى من التوازن:

• فائض في العرض = مخزون = يضغط على السعر للانخفاض مرة أخرى إلى التوازن

عندما يكون السعر أدنى من التوازن:

• فائض في الطلب = نقص في السلعة = يضغط على السعر للارتفاع مرة أخرى إلى التوازن

الطلب والعرض وتغيرات أسعار الأسهم

الأسهم سلعة مثل غيرها، لذا يمكن تطبيق مبدأ الطلب والعرض على أسعار الأسهم. تتغير أسعار الأسهم نتيجة لتغير قوى الشراء والبيع.

التحليل الأساسي

عند صدور أخبار عن الشركة:

• أخبار جيدة → زيادة الطلب (Demand) → المشترون يودون الشراء بأسعار أعلى → ارتفاع سعر السهم
• أخبار سيئة → زيادة العرض (Supply) → البائعون يودون البيع بأسعار أقل → هبوط سعر السهم

التحليل الفني

المتداولون يستخدمون أدوات فنية لقياس قوى الشراء والبيع:

1) حركة السعر والشموع

• الشمعة الخضراء (السعر يغلق > السعر يفتح) = الطلب قوي
• الشمعة الحمراء (السعر يغلق < السعر يفتح) = العرض قوي
• الدوجي = توازن بين الطلب والعرض

2) الاتجاه السعري (Market Trend)

• ارتفاعات جديدة متتالية = الطلب لا زال قويًا
• انخفاضات جديدة متتالية = العرض لا زال قويًا
• تذبذب السعر ضمن نطاق = توازن بين الطلب والعرض

3) مستويات الدعم والمقاومة (Support & Resistance)

• الدعم = نقطة يوجد بها طلب (المشترون ينتظرون الشراء)، السعر لا ينخفض أكثر
• المقاومة = نقطة يوجد بها عرض (البائعون ينتظرون البيع)، السعر لا يرتفع أكثر

مناطق الطلب والعرض: تقنية التداول في اللحظة

تقنية منطقة الطلب والعرض (DSZ) هي طريقة يستخدمها المتداولون للاستفادة من نقاط التوازن التي يخرج فيها السعر من النطاق.

نماذج الانعكاس (Reversal)

منطقة الطلب قاعدة الارتداد الصاعدة (DBR) - انعكاس صعودي

• المرحلة 1: هبوط سريع للسعر (Drop) = فائض عرض
• المرحلة 2: استراحة/تذبذب ضمن نطاق (Base) = بدأ الطلب في الظهور
• المرحلة 3: عودة السعر للأعلى (Rally) = انتصار الطلب → فرصة الشراء: عندما يتجاوز السعر الحد العلوي للنطاق

منطقة العرض قاعدة الارتداد الهابط (RBD) - انعكاس هبوطي

• المرحلة 1: ارتفاع سريع للسعر (Rally) = فائض طلب
• المرحلة 2: استراحة/تذبذب ضمن نطاق (Base) = بدأ العرض في الظهور
• المرحلة 3: هبوط السعر مرة أخرى (Drop) = انتصار العرض → فرصة البيع: عندما يتجاوز السعر الحد السفلي للنطاق

نماذج الاستمرارية في الاتجاه (Continuation)

منطقة الطلب قاعدة الارتداد الصاعدة المستمرة (RBR)

• السعر يرتفع → يستريح → يرتفع مجددًا
• قوة الشراء لا تزال قوية، فقط تتوقف لاستيعاب الزخم

منطقة العرض قاعدة الهبوط المستمر (DBD)

• السعر ينخفض → يستريح → ينخفض مجددًا
• قوة البيع لا تزال قوية، فقط تتوقف بعد حركة قوية

العوامل المؤثرة على الطلب والعرض في السوق المالي

تأثيرات على الطلب

العوامل الاقتصادية الكلية

• انخفاض التضخم → الناس يهربون من النقد ويشترون الأسهم لتحقيق عائد
• انخفاض أسعار الفائدة → يجعل الأسهم أكثر جاذبية مقارنة بالسندات
• نمو الاقتصاد → أرباح الشركات تزداد → الطلب يزداد

السيولة

• زيادة الأموال من البنك المركزي → الناس لديهم سيولة → يشترون الأسهم

الثقة

• توقعات مستقبلية جيدة → الناس يجرؤون على الاستثمار
• أخبار موثوقة → الناس يهربون

تأثيرات على العرض

قرارات الشركات

• زيادة رأس المال = زيادة الأسهم = زيادة العرض → يضغط على السعر
• إعادة شراء الأسهم = تقليل الأسهم = تقليل العرض → يدعم السعر

إدراج شركات جديدة

• الاكتتاب العام الجديد = إدخال أسهم جديدة للسوق = زيادة العرض في السوق

اللوائح

• فترة الصمت (Silent Period) تمنع المساهمين الكبار من البيع بعد الاكتتاب = للسيطرة على العرض

الخلاصة: لماذا يجب أن تفهم الطلب والعرض

الطلب و العرض ليسا مجرد مصطلحين اقتصاديين، بل هما آليتان تحركان الأسعار بشكل يومي.

عندما تفهم:

• لماذا ترتفع أسعار الأسهم (الطلب أكثر من العرض)
• لماذا تنخفض الأسعار (العرض أكثر من الطلب)
• أين تقع نقطة الفصل بين القوتين

ستتمكن من التنبؤ بحركات السعر بدقة أكبر من غيرك.

التدريب من خلال المراقبة الحقيقية، ومتابعة الرسوم البيانية، وتسجيل عمليات التداول، سيساعدك على فهم أسرار السوق بشكل أعمق.