## لماذا يجب على المستثمرين فهم القيمة السوقية قبل الاستثمار

عند التفكير في الاستثمار في الأسهم أو الأعمال التجارية، السؤال الأول الذي يجب أن تطرحه على نفسك هو "ما هي القيمة الحقيقية لهذه الشركة؟" هذا هو مصدر القيمة السوقية أو Market Value، وهو أداة تحليل أساسية تساعد المستثمرين على معرفة كم يجب أن يدفعوا مقابلها ليكون الاستثمار مجديًا

## ما هي القيمة السوقية؟

**القيمة السوقية** أو Market Value هي القيمة الإجمالية لأصول الشركة وفقًا للسعر الذي يدفعه السوق في ذلك الحين. طريقة الحساب بسيطة جدًا: ضرب سعر السهم الحالي في إجمالي عدد الأسهم المصدرة للسوق

**الصيغة: القيمة السوقية = سعر السهم X إجمالي الأسهم العادية**

على سبيل المثال، شركة AAA لديها 300 مليون سهم وسعر السهم 1.50 ريال، إذن القيمة السوقية هي 450 مليون ريال. هذا الرقم يعبر عن مدى تقييم السوق للشركة

## الفرق الذي يجب أن يعرفه المستثمرون: القيمة السوقية مقابل مؤشرات أخرى

### هل القيمة السوقية تختلف عن سعر السوق؟

**سعر السوق** هو السعر الناتج عن عمليات البيع والشراء الفعلية، ويتغير كل ثانية. إذا زاد المشترون عن البائعين، سيرتفع السعر، وإذا حدث العكس، سينخفض السعر

**القيمة السوقية** تنظر إلى المدى الطويل، وتستخدم لتحليل ما إذا كانت الشركة تستحق القيمة حقًا، وليس فقط اليوم. سعر السوق يعكس عواطف السوق، لكن القيمة السوقية تعكس القيمة الأساسية

### كيف تختلف القيمة السوقية عن القيمة الدفترية؟

**القيمة الدفترية** هي المبلغ المتبقي إذا أغلقت الشركة، وهو إجمالي الأصول ناقص إجمالي الالتزامات

مثلاً، شركة BBB لديها أصول بقيمة 500 مليون ريال وديون بقيمة 250 مليون ريال، إذن القيمة الدفترية هي 250 مليون ريال

الفرق هو أن القيمة الدفترية تتعلق بالقيمة المحاسبية، بينما القيمة السوقية تتعلق برأي السوق. إذا كانت القيمة السوقية أعلى بكثير من القيمة الدفترية، فهذا يدل على أن السوق يتوقع مستقبلًا واعدًا للشركة

( هل القيمة السوقية والرأسمال السوقي (Market Cap) نفس الشيء؟

نعم، لا تختلف. الرأسمال السوقي )Market Capitalization### هو اسم آخر للقيمة السوقية، ويستخدم بشكل خاص للشركات المدرجة في البورصة. على سبيل المثال، شركة Apple Inc. في نهاية عام 2023، كانت قيمتها السوقية تصل إلى 3.00 تريليون دولار

## العوامل التي تؤثر على القيمة السوقية

القيمة السوقية للشركة لا تظل ثابتة، فهي مدعومة بعدة عوامل:

**الأداء التشغيلي**: عندما تحقق الشركة أرباحًا وتزيد مبيعاتها، ترتفع القيمة السوقية أيضًا

**الظروف الاقتصادية**: عندما تكون الاقتصاديات جيدة، يثق المستثمرون، وتزيد القيمة السوقية. وعندما يتباطأ الاقتصاد، تنخفض

**ثقة السوق**: الإدارة الحكيمة، وجود منتجات عالية الجودة، ورضا العملاء، كلها تخلق صورة إيجابية وتزيد من القيمة السوقية

**الوضع المالي**: وجود نقد كافٍ، وعدم وجود ديون كثيرة، وهيكل مالي قوي، كلها عوامل تدعم القيمة السوقية

## هل للقيمة السوقية عيوب؟ نعم

نعم، هناك قيود على القيمة السوقية:

**تقلبها المستمر**: تتغير القيمة السوقية باستمرار، وترتفع وتنخفض وفقًا لمشاعر السوق، وقد تنخفض بسبب أخبار سلبية لا تعكس الواقع الحقيقي للشركة

**غير شاملة**: القيمة السوقية تعبر عن الحجم فقط، ولا تظهر التاريخ الربحي، أو الهيكل العميق، أو الحالة المالية الحقيقية

**الشركات غير المدرجة لا تمتلك قيمة سوقية واضحة**: العديد من الشركات الكبرى غير مدرجة، لذلك يتطلب تقييمها خبراء

**تأثير العوامل الخارجية**: قد تتقلب السوق بسبب أسباب لا تتعلق بالشركة، مما يجعل القيمة السوقية لا تعكس الواقع الحقيقي

## المعلومات التي يحصل عليها المستثمرون من فهم القيمة السوقية

القيمة السوقية تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل، من خلال فهم:

- حجم الشركة، هل هي كبيرة أم صغيرة، وما هو موقعها في الصناعة
- هل سعر السهم مبالغ فيه أم مناسب، مقارنة بالقيمة الحقيقية
- فرص النمو، كيف ترى السوق مستقبل الشركة
- المخاطر، ارتفاع القيمة السوقية مقابل انخفاض القيمة الدفترية = شركة غير واضحة المعالم

## الخلاصة: القيمة السوقية ليست كل شيء، لكنها مهمة

القيمة السوقية مؤشر جيد، لكنه لا ينبغي الاعتماد عليه وحده. المستثمر الذكي يستخدمها مع القيمة الدفترية، سعر السوق، التحليل العام، وبيانات أخرى لتقييم الاستثمار بشكل شامل

قبل أن نستثمر أموالنا، يجب أن نفهم ما تعنيه القيمة السوقية، وما الذي يحركها، وقيودها. هذه هي أساسيات اتخاذ قرارات استثمارية ذكية