حقق أرباحًا بالدولار مع صناديق ETFs: أي صندوق توزيعات أرباح شهرية تختار؟

المستثمرون البرازيليون يزدادون وعيًا بواقع لا مفر منه: في ظل ارتفاع معدلات الفائدة داخليًا، وتضخم مستمر، وتقلبات سعر الصرف، أصبح التركيز على الريال فقط محفوفًا بالمخاطر. الحل الذي يكتسب شعبية؟ البحث عن عوائد ثابتة بعملة قوية من خلال أصول توزع أرباحًا بانتظام.

هنا تدخل فئة محددة من الأدوات: الصناديق المتداولة التي تدفع أرباحًا شهرية. على عكس الاستثمار التقليدي في أسهم منفردة، توفر هذه الصناديق المدرجة في البورصة وسيلة بسيطة ومتنوعة وسهلة لبناء تدفق نقدي متوقع بالدولار، دون الحاجة إلى إنشاء محفظة دولية بشكل مستقل.

في هذا الدليل، سنستعرض ستة من أكثر الصناديق طلبًا عالميًا، نفهم كيف تعمل، ونوجهك حول أفضل الطرق للبدء — سواء عبر وسطاء دوليين، أو BDRs، أو منصات المشتقات.

فهم صناديق ETFs ذات الأرباح الشهرية: الأساسيات

قبل تحليل الخيارات المحددة، من الضروري فهم الآلية وراء هذه الأصول.

صندوق ETF الذي يدفع أرباحًا شهرية هو صندوق يجمع مجموعة مختارة من الأسهم أو السندات ذات سجل قوي في توزيع الأرباح. بدلاً من أن يشتري المستثمر العديد من الأسهم الأمريكية بشكل منفرد — وهو إجراء مكلف ومرهق — يشتري حصصًا من صندوق واحد ويحصل على تعرض تلقائي لمحفظة متوازنة.

معظم هذه الصناديق تركز على قطاعات تولد تدفقات نقدية مستقرة: الطاقة، الاتصالات، المرافق (الخدمات العامة)، وصناديق الاستثمار العقاري الأمريكية (REITs). بعض منها يتبع استراتيجيات مشتقة متطورة — مثل بيع الخيارات (covered calls) — لتعزيز العوائد.

يتم إيداع العائد شهريًا في الوسيط بالدولار، ويمكن إعادة استثماره أو تحويله إلى الريال وفقًا لاستراتيجية كل فرد. للمستثمر البرازيلي المهتم بتعويم جزء من الثروة مع بناء دخل متكرر، توفر هذه المقاربة سهولة وأمانًا يصعب أن توفره الاستثمارات المنفردة.

أهم 6 صناديق ETF تدفع أرباحًا شهرية

SDIV — Global X SuperDividend ETF: تعرض عالمي بعائد مرتفع

إذا كانت هدفك هو الحصول على دخل سلبي بالدولار مع الوصول إلى شركات من جميع أنحاء العالم، فإن SDIV يستحق الانتباه.

تم إنشاؤه في 2011، هذا الصندوق من Global X يعكس مؤشرًا يختار 100 سهم عالمي بأعلى عوائد أرباح، مع وزن متساوٍ لكل مركز وتجنب التركيز المفرط في دول أو قطاعات معينة.

بيانات رئيسية (ديسمبر/2025):

• السعر: ~24.15 دولار
• القيمة الصافية للأصول: 1.06 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.58%
• عائد الأرباح (12 شهر): 9.74%

التكوين: تتوزع المحفظة بين المالية (~28%)، الطاقة (~19%)، العقارات (~13%)، وقطاعات أخرى. جغرافيًا، تبرز الولايات المتحدة (25%)، البرازيل (15%)، وهونغ كونغ (12%).

نقاط القوة: دخل شهري متوقع؛ تنويع عالمي حقيقي؛ التركيز على شركات ذات سجل قوي في توزيع الأرباح.

المخاطر: الشركات ذات الأرباح العالية جدًا قد تواجه تخفيضات مستقبلية؛ تعرض قوي للأسواق الناشئة والقطاعات الدورية؛ رسوم إدارية أعلى من المتوسط.

DIV — Global X SuperDividend U.S. ETF: تركيز أمريكي مع تقلب أقل

مكملًا لـ SDIV، يوفر DIV نهجًا بديلًا: اختيار حصري لأسهم أمريكية ذات عائد مرتفع، مع تصفية فقط لتلك ذات تقلبات منخفضة تاريخيًا مقارنة بمؤشر S&P 500.

النتيجة صندوق أقل تقلبًا، مثالي للمستثمرين الذين يرغبون في دخل سلبي بالدولار دون تقلبات حادة.

بيانات رئيسية (ديسمبر/2025):

• السعر: ~17.79 دولار
• القيمة الصافية للأصول: 624 مليون دولار
• المعدل السنوي: 0.45%
• عائد الأرباح (12 شهر): 7.30%

الملف القطاعي: دفاعي بقوة. المرافق ~21%، صناديق الاستثمار العقاري ~19%، الطاقة ~19%، الاستهلاك الأساسي ~10%. التكنولوجيا والتجزئة قليلان أو غير موجودين.

المزايا: أرباح ثابتة تتجاوز 7% سنويًا؛ قطاعات ذات مرونة في الأزمات؛ قدرة على امتصاص الخسائر.

العيوب: تركيز على ثلاثة قطاعات رئيسية فقط؛ محدود بـ50 سهمًا أمريكيًا؛ خطر “فخ الأرباح” إذا تدهورت الشركات وخفضت الأرباح.

SPHD — Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF: توازن بين الدخل والاستقرار

يختصر SPHD عرضًا متوازنًا: أسهم من S&P 500 تجمع بين عائد مرتفع وتقلبات معتدلة.

أُطلق في 2012، يعيد تقييم تركيبة الصندوق نصف سنويًا (يناير ويوليو) للحفاظ على هذا التوازن. من أكبر استثماراته فايزر، فيريزون، أليتريا، وكونسوليديد إيديسون — شركات ناضجة ذات تدفق نقدي متوقع.

بيانات رئيسية (نوفمبر/2025):

• السعر: ~48.65 دولار
• القيمة الصافية للأصول: 3.08 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.30%
• عائد الأرباح (12 شهر): ~3.4% سنويًا

التكوين القطاعي: صناديق الاستثمار العقاري (~23%)، الاستهلاك الأساسي (~20%)، المرافق (~20%)، مع تمثيل للصحة والاتصالات.

الفوائد: مخاطر نسبية أقل؛ رسوم إدارية جذابة (0.30%)؛ إعادة التوازن المنتظمة تمنع تراكم مراكز متقلبة.

القيود: عائد معتدل مقارنة بـ SDIV أو DIV؛ غياب أسهم النمو يقلل من إمكانيات التقدير في الأسواق الصاعدة؛ نصف المحفظة متركزة على ثلاثة قطاعات فقط.

PFF — iShares Preferred and Income Securities ETF: دخل عبر الأسهم الممتازة

على عكس السابقين، يستثمر PFF في الأسهم الممتازة — مزيج بين الأسهم العادية والسندات.

هذه الأوراق تدفع أرباحًا ثابتة (غالبًا شهريًا)، وتتمتع بتقلب أقل من الأسهم العادية، وتحتل مكانة مميزة في حالة الإفلاس المؤسسي. يجمع PFF أكثر من 450 إصدارًا، أغلبها من المؤسسات المالية الأمريكية.

بيانات رئيسية (نوفمبر/2025):

• السعر: ~30.95 دولار
• القيمة الصافية للأصول: 14.11 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.45%
• عائد الأرباح (12 شهر): ~6.55%
• الحجم اليومي: ~3.5 مليون حصة

ديناميكيات السوق: المالية (+60%)، المرافق، الطاقة، والاتصالات. تشمل الأسماء JPMorgan، Bank of America، وWells Fargo.

مميزات: دخل مرتفع ومتوقع؛ سلوك أقل تقلبًا من الأسهم العادية؛ تنويع كبير يقلل من مخاطر الائتمان الفردي.

التحفظات: حساسية لتغيرات سعر الفائدة (عند ارتفاع الفائدة، يميل السوق إلى الانخفاض)؛ إمكانيات محدودة لزيادة رأس المال؛ اعتماد كبير على القطاع المالي لتحقيق العائد.

QYLD — Global X NASDAQ-100 Covered Call ETF: أعلى دخل عبر استراتيجيات الخيارات

للمستثمرين المستعدين لتضحية إمكانيات التقدير مقابل دخل استثنائي، يقدم QYLD عرضًا جريئًا.

يطبق الصندوق شهريًا استراتيجية “الكتابة المغطاة”: يشتري جميع أسهم مؤشر Nasdaq-100 ويبيع خيارات شراء عليها في الوقت نفسه. العوائد من هذه العمليات تُوزع بالكامل على المساهمين.

بيانات رئيسية (ديسمبر/2025):

• السعر: 17.47 دولار
• القيمة الصافية للأصول: 8.09 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.60%
• عائد الأرباح (12 شهر): 13.17%
• الحجم اليومي: ~7 ملايين حصة

التعرض: بشكل رئيسي تكنولوجيا (56%)، اتصالات (15%)، استهلاك اختياري (13%). تشمل المراكز الكبرى Apple، Microsoft، NVIDIA، Amazon، وMeta.

مميزات: أعلى عائد شهري بين ما ذكر هنا (~13%)؛ استراتيجية تلقائية من الصندوق؛ حماية نسبية في الأسواق الجانبية أو الهابطة.

المقايضات: إمكانيات محدودة لزيادة رأس المال — عندما يرتفع Nasdaq-100 بقوة، يتأخر الصندوق؛ العائد يتغير مع تقلب السوق؛ قد يؤدي ذلك إلى تآكل قيمة الحصة على المدى الطويل.

JEPI — JPMorgan Equity Premium Income ETF: جودة مع دخل نشط

تم إطلاق JEPI في 2020، وسرعان ما أصبح أحد أكبر صناديق الأسهم ذات العوائد التوزيعية النشطة في العالم، بإدارة تزيد على 40 مليار دولار.

تدمج استراتيجية الصندوق بين اختيار نشط لـ100-150 سهم دفاعي من S&P 500 (كوكاكولا، أوبفي، UPS، بيبسيكو)، وأدوات مشتقة مهيكلة (ELNs) تبيع خيارات على المؤشر، مما يحقق أرباحًا شهرية.

بيانات رئيسية (أكتوبر/2025):

• السعر: ~57.46 دولار
• القيمة الصافية للأصول: 40 مليار دولار
• المعدل السنوي: 0.35%
• عائد الأرباح (12 شهر): ~8.4%
• الحجم اليومي: ~5 ملايين حصة

الميزة التنافسية: معامل بيتا يبلغ فقط 0.56 مقارنة بمؤشر S&P 500، مما يدل على ارتباط أقل بحركات السوق الواسعة.

الفوائد: دخل كبير (8.4%) مع مخاطر أقل من الأسهم؛ سيولة عالية وعمليات تشغيلية قوية؛ ميزة ضريبية محتملة (جزء من الأرباح يُصنف كربح رأسمالي طويل الأمد).

التحفظات: مشاركة محدودة في ارتفاعات السوق القوية؛ تعقيد تقني في إدارة ELNs؛ رسوم إدارية أعلى قليلاً من الأصول السائلة.

مقارنة سريعة: أي خيار تختار؟

كيف يمكن للبرازيليين الاستثمار في صناديق الأرباح الشهرية؟

لحسن الحظ، الإقامة في البرازيل لا تمنع الوصول إلى هذه الأصول. هناك على الأقل ثلاث طرق عملية:

1. وسطاء دوليون

البديل المباشر هو فتح حساب في منصات مثل Passfolio، Nomad، Interactive Brokers، Stake، Avenue، Inter Securities، أو BTG Pactual. تتيح هذه المنصات تحويل الأموال عبر TED دولي، وتوفير صرف تلقائي، وشراء مباشر لصناديق أمريكية مدرجة في بورصات NYSE و Nasdaq.

تُرسل الأرباح شهريًا بالدولار إلى حسابك — ويمكن إعادة استثمارها أو تحويلها إلى الريال وفق استراتيجيتك.

2. BDRs لصناديق ETFs (عبر B3)

بعض الخيارات مثل IVVB11 (تمثل مؤشر S&P 500) متاحة في البورصة على شكل شهادات إيداع برازيلي. لكن، سوق BDRs للأصول المشابهة محدود، حاليًا لا توجد BDRs تمثل بشكل خاص الصناديق التي تدفع أرباحًا شهرية التي ذكرناها.

بالإضافة إلى ذلك، قد تخضع أرباح الـBDRs لضريبة أعلى وتستغرق وقتًا أطول في التوزيع.

3. عقود CFD على منصات المشتقات

خيار أكثر نشاطًا: التداول عبر عقود الفروقات (CFDs) على صناديق دولية. يتيح الربح من ارتفاعات السوق أو انخفاضاته، مع إمكانية الرافعة المالية — وهي أداة تعزز الأرباح (والمخاطر). تكمل هذه الاستراتيجية بشكل جيد الاستثمار السلبي في الصناديق الحقيقية.

الخلاصة: بناء دخلك بالدولار

الصناديق التي تدفع أرباحًا شهرية تمثل جسرًا بين أمان الاستثمار المتنوع وراحة الدخل المتكرر بعملة قوية. كل من الصناديق الستة المقدمة تلبي نمطًا مختلفًا:

• تبحث عن تنويع عالمي أقصى؟ SDIV.
• تفضل الاستقرار في الأسهم الأمريكية؟ DIV أو SPHD.
• مهتم بأسهم ممتازة دفاعية؟ PFF.
• مستعد للتضحية بالتقدير مقابل دخل مرتفع جدًا؟ QYLD.
• تريد توازنًا بين الدخل والأمان؟ JEPI.

الخطوة التالية هي تحديد الوسيط الدولي الذي يفتح حسابك، والبدء باستثمار بسيط، لتفهم عمليًا كيف تصل الأرباح، وتكرارها، وكيفية دمجها في خطتك المالية طويلة الأمد.