فهم الفرق الجوهرى بين Token و Coin، اقرأ قبل الاستثمار

Coin أم Token؟ صورة واحدة توضح الفرق الأساسي بينهما

غالباً ما يخلط المستثمرون الجدد بين Token و Coin، لكن في الواقع هناك اختلافات جوهرية بينهما.

يمتلك Coin بلوكتشين مستقل خاص به. على سبيل المثال، يعمل البيتكوين (BTC) على بلوكتشين البيتكوين، والإيثيريوم (ETH) يعمل على بلوكتشين الإيثيريوم، وهي أصول أصلية لهذه الشبكات. العملات المشفرة المبكرة مثل Litecoin و Dogecoin تنتمي إلى فئة Coin.

أما Token فهو مختلف، فهو لا يملك بلوكتشين خاص به، بل يتم بناؤه فوق نظام بلوكتشين موجود. يُترجم Token عادة إلى “توكن” أو “رمز”، ويمثل حقوفاً أو شهادات أصول محددة. بعد أن أطلقت الإيثيريوم معيار ERC-20 في عام 2015، أصبح بإمكان أي شخص إصدار Token خاص به عليها، وهذا هو السبب في أن عدد التوكنات المُصدرة اليوم يفوق بكثير عدد العملات.

أوضح المقارنات: BTC و ETH و SOL و DOT كلها Coin (لديها Layer-1 الخاصة بها)، بينما UNI و LINK و AAVE و MKR و MATIC كلها Token (رموز تطبيقات مبنية على بلوكتشينات أخرى).

ما هو Token تماماً؟ ولماذا هو مهم جداً

Token هو رمز طبقة التطبيق في نظام بلوكتشين، يمثل حقوقاً محددة أو حقوق استخدام أو شهادات استثمار. إذا اعتبرنا Coin بمثابة “البنية الأساسية”، فإن Token هو “التطبيقات المختلفة” المبنية على هذه البنية.

من حيث الوظيفة، يمكن استخدام Token للدفع والمراهنة في التعدين والتصويت على الحوكمة وسيناريوهات أخرى متعددة، وهذا هو السبب في أن لديها مرونة أكثر من العملات البحتة للدفع (Coin).

ينقسم Token إلى ثلاثة أنواع رئيسية، وكل منها له استخدام مختلف

صنفت هيئة الرقابة على الأسواق المالية السويسرية (FINMA) Token إلى ثلاث فئات:

1. Payment Tokens (رموز الدفع) الهدف الأساسي لهذه النوعية من Token هو تحقيق وظيفة دفع آمنة وفعالة، والمثال الأكثر نموذجياً هو العملات المستقرة المختلفة (USDT و USDC وغيرها). تحاول هذه العملات حل مشاكل التحويل بين الدول في الدفع التقليدي.

2. Utility Tokens (الرموز الوظيفية) هذا هو النوع الأكثر شيوعاً من Token، ويستخدم بشكل أساسي لتوفير حقوق الوصول إلى تطبيقات أو خدمات معينة. معظم رموز ERC-20 على الإيثيريوم تنتمي إلى هذه الفئة، مثل رمز DEX الخاص بـ UNI المستخدم للحوكمة، و COMP من Compound المستخدم للمشاركة في حوكمة البروتوكول.

3. Asset Tokens (الرموز الأصول) تمثل هذه النوعية من Token الملكية أو الحقوق في الأرباح لمشروع أو أصل معين، وتشبه إلى حد ما الأسهم. امتلاك هذا الرمز يعني أنك مشارك في المشروع، لكن يجب الانتباه إلى أنه عادة لا ينطوي على ملكية حقيقية للشركة أو حقوق أرباح.

في الواقع، يمتلك الكثير من Token خصائص متعددة من الأعلى، لذلك من الصعب جداً في الممارسة أن نقوم بتصنيف مطلق.

لماذا يكون التقلب في أسعار Token عادة أكبر من Coin

هذه ميزة مهمة يجب أن يفهمها المستثمرون: تقلب أسعار Token عادة ما يكون أكثر وضوحاً من Coin.

خذ UNI و SNX و MKR كأمثلة، تقلباتها اليومية عادة ما تتجاوز BTC و ETH. خاصة خلال فترة سوق الثور، يكون التصعيد والانخفاض في Token أكثر حدة. هذا ينشئ المزيد من فرص الاستثمار، لكنه يحمل أيضاً مخاطر أكبر.

بالمقارنة، Coin لديها بلوكتشين مستقل يدعمها، والتطبيقات الإيكولوجية مستقرة نسبياً، والتقلب نسبي قابل للتحكم. بينما Token كرمز طبقة التطبيق، قيمته تعتمد بشكل كبير على آفاق تطور المشروع الذي يقع فيه، لذلك المخاطر أكبر.

هناك طريقتان للاستثمار في Token

الطريقة الأولى: التداول الفوري

التداول الفوري يعني شراء وحيازة Token الفعلي مباشرة. على سبيل المثال، إذا كان سعر UNI الحالي 3 دولارات، تنفق 3 دولارات لشراء 1 UNI، فتحصل على ملكية كاملة لهذا الرمز.

يجب أن تحذر بشكل خاص من مخاطر “العملات المزيفة”. بعد أن تصبح Token شهيرة، قد تقوم فرق غير قانونية بإصدار رموز بنفس الاسم لكن بلا قيمة، محاولة إربك المستثمرين. طريقة الدفاع ضد هذه المخاطر هي: تحقق دائماً من عنوان العقد من خلال الموقع الرسمي أو مستكشف البلوكتشين، للتأكد من أنك تشتري Token أصلي.

الطريقة الثانية: تداول الهامش

بالإضافة إلى الحيازة الفورية، يمكنك أيضاً المشاركة في استثمار Token من خلال تداول الهامش (تداول العقود). بهذه الطريقة لا تحتاج إلى حيازة Token الفعلي، لذلك لا توجد مخاطر عملات مزيفة.

أكبر ميزة لتداول الهامش هي أنه يمكنك استخدام كمية صغيرة من رأس المال للرافعة على مركز أكبر. على سبيل المثال، باستخدام رافعة 10 مرات للشراء على UNI، بدلاً من احتياج 3 دولارات لشراء رمز واحد، تحتاج فقط 0.3 دولار لتأسيس نفس المركز. لكن هذا يعني أيضاً أن المخاطر تم تضخيمها 10 مرات.

تنبيه مهم: بسبب تقلب Token الكبير، يجب توخي الحذر عند استخدام الرافعة. يُنصح بعدم تجاوز الرافعة 10 مرات، وتعيين حدود خسارة وأرباح معقولة، وإلا ستؤدي بسهولة إلى التصفية.

ملخص الاستثمار في Token

سواء كنت تستثمر في Token أو Coin، فإن اختيار منصة تداول آمنة وخاضعة للرقابة هو الشرط الأساسي. قبل إجراء أي معاملة، تأكد من فهمك الكامل للفرق بين Token و Coin، وقيّم قدرتك على تحمل المخاطر، وضع استراتيجية استثمار واضحة.

تذكر: Token هو نتاج الابتكار في طبقة التطبيق، لديه مساحة خيال أكبر، لكنه يحمل أيضاً مخاطر أعلى. Coin هو أصل الطبقة الأساسية، نسبياً مستقر لكن مساحة الابتكار محدودة. لكل منهما خصائصه الخاصة، لا يوجد “جيد أو سيء” مطلق، المفتاح هو اتخاذ اختيار عقلاني بناءً على أهدافك الاستثمارية.