لماذا من السهل الوقوع في المشاكل عند تداول عقود الفروقات (CFD)؟ أربعة مخاطر رئيسية لا بد من الحذر منها

الكثير من المتداولين ينجذبون إلى الرافعة المالية العالية والراحة التي توفرها العقود مقابل الفروقات، لكنهم يتعرضون للخسائر المتكررة في التطبيق العملي. اليوم سنقوم بتحليل أربع فخاخ رئيسية يسهل تجاهلها في تداول العقود مقابل الفروقات، وكيفية تجنبها بفعالية.

المخاطر الأولى: الرافعة المالية سلاح ذو حدين، خطر التصفية القسرية لا يستهان به

عند الحديث عن العقود مقابل الفروقات، لا يمكن تجاهل موضوع الرافعة المالية. من الناحية النظرية، يمكن للرافعة المالية أن تضخم أرباحك — مع رأس مال بقيمة 10000 دولار وبرافعة 100 مرة، تصبح القوة الشرائية للحساب مليون دولار فوراً. لكن الواقع أن هذا السلاح سيجرحك بالطريقة ذاتها.

تداول الذهب مثال نموذجي. لنفترض أن لديك 10000 دولار، واستخدمت رافعة 100 مرة في تداول الذهب، فيمكنك التحكم في حجم مركز يقارب 10 عقود قياسية. مع كل تحرك بمقدار دولار واحد للذهب، يتعرض حسابك لتقلبات في الأرباح والخسائر بقيمة 1000 دولار. التقلب اليومي الطبيعي للذهب يبلغ حوالي 20 دولاراً، وإذا أخطأت في توجهك قليلاً فقط، ستكون التصفية القسرية وشيكة جداً.

مقارنة بمنتجات العقود الآجلة، فإن خصائص المخاطر في العقود مقابل الفروقات أكثر وضوحاً. عادة ما تقتصر العقود الآجلة على رافعة مالية بحد أقصى 30 مرة، وتتم في أسواق منظمة، بينما العقود مقابل الفروقات مختلفة — توفر العديد من المنصات رافعة مالية تصل إلى 200 مرة، وتتم معظم التداولات خارج البورصة الرسمية، وهذه الخصائص تزيد من معامل المخاطرة.

كيفية تجنب هذا الفخ؟ الخطوة الأولى هي تعديل العقلية، والتخلي عن عقلية المقامر التي تسعى للحصول على “ربح بضربة واحدة”. جوهر الرافعة المالية هو تحسين كفاءة رأس المال، وليس أداة للمراهنة. المتداولون ذوو الخبرة الحقيقية غالباً ما يختارون رافعة مالية فعلية تتراوح بين 3-5 مرات — هذا يسمح بتضخيم الأرباح دون التعرض لخطر التصفية من حركة سوق مفاجئة واحدة.

الخطوة الثانية هي ضرورة تعيين حد الخسارة قبل فتح الصفقة. هذا ليس خياراً، بل واجب. المستثمرون ذوو الخبرة لا يسمحون بخسارة نقطة واحدة تتجاوز 10% من الحساب، والمبتدئون يجب أن يحددوها بنسبة 2-3% على الأقل. المفتاح هو القدرة على التنفيذ — عندما يتم تفعيل حد الخسارة، اعترف بالخسارة فوراً، ولا تتوقّع انتعاشاً.

المخاطر الثانية: اختيار المنصة الخاطئة، كابوس فقدان الأموال

من بين جميع المخاطر، يتجاهل المبتدئون غالباً مصداقية المنصة والامتثال التنظيمي، لكن هذا هو الأخطر فعلياً.

الثغرات الموجودة في السوق لها فئتان رئيسيتان. النوع الأول هو منصات احتيال كاملة — بدون أي رخصة تنظيمية، أو حصلت على شهادة “شكلية” من دولة غير معروفة. عادة ما تستخدم هذه المنصات “امتيازات عالية” و"استرجاع أموال" لجذب المستثمرين، وتطلب منك التحويل المباشر إلى حسابات خاصة بدلاً من حسابات الحفظ المنظمة. بمجرد جمع ما يكفي من الأموال، تختفي بالأموال. نظراً لأن المنصة في الأساس “منتج بلا مستندات”، يكاد يكون من المستحيل على الضحايا الحصول على الجبر.

النوع الثاني هو منصات منظمة تواجه مشاكل تشغيلية. رغم وجود رخصة تنظيمية، لكن بسبب أحداث البجع الأسود أو الثغرات في الإدارة الداخلية، يتم تحويل أموال العملاء أو تصبح المنصة معسرة. حدث الإطاقة السويسرية عام 2015 مثالاً نموذجياً — احتاجت إحدى منصات التداول الرائدة في الخارج لطلب حماية الإفلاس بسبب هذا التحرك السوقي المفاجئ، انخفض سعر السهم بنسبة 87%، وأخيراً غادرت السوق. حصل العملاء الأمريكيون على مساعدة، لكن المستثمرين الأجانب لم يحظوا بنفس الحظ.

طريقة الحماية في الواقع بسيطة جداً: لا تسعَ للحصول على فوائد صغيرة، اختر منصات منظمة بسمعة جيدة وعلامة تجارية معروفة، ثم حدد منها شركات التداول التي تعمل منذ فترة طويلة. كلما طالت فترة تشغيل المنصة، كلما قل احتمال ارتكابها أخطاء أساسية في الامتثال وإدارة الأموال.

المخاطر الثالثة: الانزلاق السعري والفجوات السعرية، تجعل حد الخسارة “غير فعال”

تحت تأثير إعلانات البيانات الاقتصادية الرئيسية أو الأخبار الطارئة، تواجه العقود مقابل الفروقات أزمات السيولة، وهذا مصدر الانزلاق السعري.

ما هي الانزلاق السعري؟ ببساطة، إنه توسع مفاجئ في فارق السعر بسبب تقلبات محمومة في السوق. في الحالة العادية، قد يكون فارق السعر لعملة معينة 0.04، لكن عند حدوث خبر طارئ، قد ينتشر الفارق فجأة إلى 10 أو أكثر. وبهذه الطريقة، سيكون هناك انحراف هائل بين سعر التداول الذي تراه والسعر الفعلي المتحقق. الأسوأ من ذلك، قد يتم “تفعيل” حد خسارتك المخطط له بعناية — على سبيل المثال، إذا كان حد الخسارة لديك عند 1.2010، يجب أن يتم التفعيل عند سعر الشراء 1.2006 مع فارق 0.04 عادي، لكن إذا اتسع الفارق فجأة إلى 10، فسيتم تفعيل حد الخسارة مباشرة عند 1.2000. استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي تعرضت جميع أزواج العملات ذات الصلة بالجنيه الإسترليني لعاصفة انزلاق مشابهة.

الفجوات السعرية هي فخ آخر — الأخبار الهامة التي تحدث خلال عطلات نهاية الأسبوع أو الإجازات تسبب فروقات ضخمة بين سعر الإغلاق في يوم التداول السابق وسعر الافتتاح في يوم التداول التالي. على سبيل المثال، إذا أغلق الذهب يوم الجمعة عند 1880، وبعد انتشار خبر معين على مدار عطلة نهاية الأسبوع، افتتح يوم الاثنين مباشرة عند 1910، فإن حد الخسارة الخاص بك يصبح “ديكوراً” — حتى لو تم تعيينه، سيتم تنفيذه بسعر الفجوة الفعلي 1910.

هل يمكن تجنب هذين الخطرين تماماً؟ من الناحية العملية، لا. لكن يمكنك تقليل الضرر من خلال تعزيز إدارة رأس المال وإدارة المخاطر. ركز المزيد من الجهد على التحكم في حجم المركز وميزانية المخاطر، بهذه الطريقة حتى إذا واجهت انزلاقاً سعرياً أو فجوة، ستكون الخسائر ضمن النطاق المقبول.

المخاطر الرابعة: الفائدة المركبة المخفية، فخ التكلفة

الكثير من المستثمرين يستخدمون العقود مقابل الفروقات للقيام بالمراجحة — على سبيل المثال، من خلال الاحتفاظ بمركز طويل الأجل للحصول على عائد الفائدة اليومية، وفي نفس الوقت التحوط في سوق العقود الآجلة، يمكن نظرياً حجز “عائد بدون مخاطر”. المشكلة هي أن الفائدة اليومية ليست قيمة ثابتة.

عند حساب المنصة للفائدة اليومية، لا تنظر فقط إلى سعر الفائدة الاسمي لزوج العملات أو السلعة، بل تقوم أيضاً بتعديلات تصحيحية بناءً على درجة عدم التوازن بين المراكز الطويلة والقصيرة على المنصة، وفي حالات خاصة قد تجري تعديلات كبيرة. هذا يخلق متغيرات — قد لا تكسب فائدة يومية كافية لتغطية فارق السعر والعمولات والرسوم، عندما يأتي التعديل على الفائدة اليومية. في هذه الحالة تواجه معضلة: هل تستمر في الاحتفاظ بالمركز وتنتظر التعديل أم تعترف بالخسارة والإغلاق؟

طريقة التعامل معها هي جعل المحفظة الاستثمارية متنوعة. لا تقم بمراجحة زوج عملات واحد فقط، بل ابنِ 2-3 مجموعات مراجحة. بهذه الطريقة حتى إذا فشلت إحدى المجموعات بسبب تعديل الفائدة اليومية، يمكن للمجموعات الأخرى موازنة المخاطر والعوائد. غالباً ما تكون الأموال الكبيرة مستعدة للتضحية ببعض الأرباح لزيادة معدل النجاح الإجمالي.

الخلاصة

تبدو هذه المخاطر الأربع في العقود مقابل الفروقات خطيرة جداً، لكن لا شيء منها ميؤوس منه. المفتاح هو أن يكون لديك وعي واضح: اختر منصة تداول منظمة وموثوقة كأساس، ثم ركز جهودك على ثلاث نقاط: استخدام الرافعة المالية، وإدارة حجم المركز، وتنفيذ حد الخسارة. طالما أنك تحافظ على هذه النقاط الأساسية، فإن العقود مقابل الفروقات كأداة تداول فعالة تستحق البحث والممارسة المتعمقة.