الدليل الكامل للاستثمار في صناديق المؤشرات للرقائق الإلكترونية: كيف تختار بين سوق الأسهم التايواني والأمريكي؟

لماذا يجب الآن التركيز على صناديق المؤشرات المتداولة للرقاقات الإلكترونية؟

من عصر الحواسيب الشخصية إلى عصر الهواتف المحمولة، ثم إلى عصر الذكاء الاصطناعي اليوم، كل تكرار صناعي وراءه نفس القوة الدافعة — الرقاقات الإلكترونية. بغض النظر عن تطور التقنية، يظل الطلب على الشرائح موجودًا دائمًا. الرقائق هي “عقل” الأجهزة الإلكترونية، مسؤولة عن العمليات الحسابية والتخزين ونقل المعلومات.

في سوق الأسهم التايواني، تمثل الأسهم التقنية أكثر من 70%، ومن بين هذه الأسهم، أكثر من 70% مرتبطة بسلسلة صناعة الرقائق الإلكترونية. بعبارة أخرى، الاستثمار في سوق الأسهم التايواني يعادل استثمار غير مباشر في الرقائق الإلكترونية. ولكن إذا كنت تريد وضع خطة دقيقة لهذه الصناعة، فإن اختيار صندوق مؤشرات متداول للرقاقات الإلكترونية مناسب هو الخيار الذكي.

أما في السوق الأمريكية، فإن مؤشر فيلادلفيا للرقاقات الإلكترونية يتساوى في الأهمية مع أكبر أربعة مؤشرات رئيسية في السوق الأمريكية، مما يوضح المكانة الاستراتيجية للرقاقات في السوق العالمية.

ما هي صناديق المؤشرات المتداولة للرقاقات الإلكترونية المتاحة في تايوان؟

عند الحديث عن صناديق المؤشرات المتداولة للرقاقات في سوق الأسهم التايواني، من المهم فهم خصائصها: حجم كبير لكن خيارات قليلة، والسبب هو أن عدد الشركات المدرجة في صناعة الرقائق في تايوان محدود.

00941 صندوق مؤشر الرقائق العلوي من CITIC: أكبر صندوق مؤشرات للرقاقات في تايوان، لكن غالبية استثماراته تركز على شركات معدات ومواد الرقائق، وليس على الشركات التي تتعامل مباشرة مع تصنيع الشرائح أو تصميم الدوائر المتكاملة. لذلك، فإن قوة النمو لهذا الصندوق محدودة نسبياً، وليس مناسبًا للمستثمرين الذين يسعون لاقتناص أرباح جوهرية من الرقائق.

00891 صندوق مؤشر الرقائق الحاسم من CITIC: يختار 30 شركة مدرجة في صناعة الرقائق التايوانية (تولد أكثر من 50% من إيراداتها من أعمال ذات صلة بالرقاقات)، ويغطي كامل سلسلة الصناعة من المواد والمعدات العلوية، إلى تصنيع الشرائح الوسيط، وتصميم الدوائر المتكاملة النهائية. والأهم أن هذا الصندوق لا يعتمد على الوزن السوقي البسيط، بل يجمع بين معدل التوزيع، والقيمة السوقية، ومعايير ESG، مع حد أقصى لوزن أي سهم عند 20%. هذا التصميم يجعل محفظة الاستثمار أكثر توازنًا واستقرارًا، رغم أنه قد يتخلف عن السوق في المدى القصير، لكنه يظهر أداءً أكثر استقرارًا على المدى الطويل.

00830 صندوق كوتاك فيلادلفيا للرقاقات الإلكترونية: يتبع مؤشر فيلادلفيا للرقاقات، ويضم شركات رائدة عالمياً في القطاع. هذا هو الخيار الأقرب لمؤشر الرقائق العالمي بين صناديق سوق الأسهم التايواني.

الخلاصة: إذا كنت تريد فقط الاستثمار في شركات الرقائق المحلية في تايوان، فإن 00891 و 00830 هما الخياران الأكثر جدارة بالاعتبار.

صناديق المؤشرات المتداولة للرقاقات الأمريكية: مركز تجمع الشركات الرائدة عالميًا

عدد وأحجام صناديق المؤشرات للرقاقات الأمريكية يفوق بكثير تلك الموجودة في تايوان، ويرجع ذلك إلى أن العديد من الشركات الرائدة عالميًا في القطاع مدرجة في السوق الأمريكية، بما في ذلك NVIDIA، Broadcom، QUALCOMM وغيرها.

SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF)

هو أكبر صندوق مؤشرات للرقاقات على مستوى العالم، ويبلغ حجم أصوله 21.9 مليار دولار. يتبع مؤشر MVIS US Listed Semiconductor 25، ويشمل أكبر 25 شركة رقاقات من حيث القيمة السوقية في الولايات المتحدة.

الخصائص الأساسية: يعتمد على الوزن السوقي، مع حد أقصى لوزن أي سهم عند 20%.

حتى يونيو 2024، تتضمن أكبر مكونات SMH شركات مثل NVIDIA (24.36%)، وADR لشركة TSMC (12.89%)، وBroadcom (7.35%)، وQUALCOMM (4.98%). حيث أن حصة NVIDIA تجاوزت 20%، وعند التعديل في الربع القادم، ستُخفض حصة السهم، مما قد يضغط على السعر.

المزايا: يركز على الشركات الرائدة، ويحقق عائدًا سنويًا مركبًا قدره 27.32% خلال العشر سنوات الماضية، مع سيولة عالية.

العيوب: تركيز كبير على عدد قليل من الشركات، وتأثر الأداء بشكل كبير بتقلبات شركة واحدة، خاصة NVIDIA أو TSMC، حيث يمكن أن تؤثر تقلباتها على الأداء العام للصندوق.

SOXX (iShares PHLX Semiconductor ETF)

هو أقدم صندوق مؤشرات للرقاقات، تأسس عام 2001، ويبلغ حجم أصوله 15 مليار دولار. كان يتبع في البداية مؤشر فيلادلفيا للرقاقات، ثم تحول إلى تتبع مؤشر ICE للرقاقات.

الخصائص الأساسية: يركز على السوق الأمريكية، مع حد أقصى لوزن أي سهم عند 8%، ولا يشمل الشركات التي تتجاوز 10% من أسهمها في ADR.

ماذا يعني ذلك؟ على سبيل المثال، على الرغم من أن TSMC ذات قيمة سوقية ضخمة، إلا أن غالبية أسهمها متداولة في تايوان، لذا فإن وزنها في SOXX هو 4.24% فقط، وهو أقل بكثير من ترتيبها في السوق. الأمر نفسه ينطبق على شركة ASML، حيث يتم تقليل وزنها.

المزايا: تنويع الأسهم، ولا توجد شركة تهيمن على الصندوق بشكل كبير.

العيوب: أداؤه خلال الخمس سنوات الماضية أقل من SMH، بسبب أن ASML وTSMC كانتا من أفضل الشركات أداءً، لكن قيود الوزن حدت من تمثيلهما، مما يعكس تكلفة التركيز على منطقة واحدة — الاعتماد المفرط على الشركات الأمريكية.

( XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF)

صندوق XSD يصدر عن شركة State Street، وأصغر حجم أصول بين الصناديق الثلاثة، حيث يبلغ 1.54 مليار دولار، ويتبع مؤشر S&P Semiconductor Select Industry، ويضم 39 شركة.

الخصائص الأساسية: يعتمد على التوزيع المتساوي للأوزان، مع غالبية الشركات من الشركات الصغيرة والمتوسطة، ولا يشمل TSMC وASML.

يعني ذلك أن كل شركة تبدأ بوزن متساوٍ، ويتم تعديل الأوزان تلقائيًا بناءً على الأداء. حالياً، أعلى شركة وزنًا هي First Solar بنسبة 4.4%، وهي شركة بقيمة سوقية حوالي 30 مليار دولار فقط.

المزايا: أعلى تنويع، وأقل تركيز للمخاطر.

العيوب: أداؤه أقل من الشركات الرائدة، ويصعب أن يحقق عوائد تفوق السوق عندما يرتفع القطاع بشكل عام.

) مقارنة بين الصناديق الثلاثة

كيف تختار صندوق مؤشرات للرقاقات الإلكترونية بشكل صحيح؟

السر في اختيار صندوق المؤشرات هو فهم منطق المؤشر الذي يتتبعه. صناعة الرقائق عالمية، مع وجود رواد في المراحل المختلفة من السلسلة، موزعين عبر دول مختلفة، لذلك لا توجد طريقة مثالية لاختيار الأسهم.

نوع المستثمر يحدد الاختيار

المستثمرون على المدى الطويل للتقاعد (نويّة الاحتفاظ لأكثر من 10 سنوات):
ينصحون باختيار SOXX. رغم أن أداؤه خلال الخمس سنوات الماضية أقل من SMH، إلا أن ذلك يعكس حقيقة مهمة — المخاطر الناتجة عن الاعتماد المفرط على بعض الأسهم النجمية. من منظور التقاعد، تنويع المخاطر أهم من السعي لتحقيق أعلى عائد. تصميم حد 8% لوزن أي سهم يضمن عدم تأثير شركة واحدة بشكل مفرط على الأداء الكلي.

المستثمرون الباحثون عن نمو متوسط المدى (نويّة الاحتفاظ من 3 إلى 5 سنوات):
الأفضل هو SMH. مع أداء NVIDIA وTSMC القوي، يتيح لك الوزن السوقي الاستفادة من نمو الشركات الرائدة. لكن يجب أن تكون على دراية أن هذا يعرضك لمخاطر التركيز.

المستثمرون الحذرون من المخاطر:
XSD مناسب لمن يرغب في تنويع المخاطر، ولكن يجب أن تكون مستعدًا لاحتمالية أن يتخلف أداؤه عن السوق بشكل عام.

كيف تدمج بين سوق الأسهم التايواني والأمريكي؟

أقوى شركات الرقائق عالمياً تتركز في الولايات المتحدة، تايوان، وأوروبا. السوق الأمريكية هي الأسهل للاستثمار، لأن معظم هذه الشركات لديها ADR أو مدرجة مباشرة.

الاقتراحات:

• الأساس: صناديق المؤشرات الأمريكية للرقاقات (اختر SMH أو SOXX)
• الملحق: صناديق المؤشرات التايوانية للرقاقات (00891 أو 00830)

بهذا الشكل، تستفيد من نمو الشركات الرائدة عالمياً، وتدعم أيضًا ميزة تايوان في مجال تصنيع الشرائح.

كيف تستثمر في صناديق المؤشرات للرقاقات الإلكترونية؟

مقارنة طرق فتح الحساب

حسابات الوساطة في تايوان

• المزايا: تداول بالعملة المحلية، واجهة سهلة، مريحة
• العيوب: رسوم أعلى نسبياً، مناسبة للمستثمرين على المدى الطويل
• الأنسب لـ: المستثمرين المحافظين الذين يفضلون الراحة وعدم التعقيد

فتح حساب عبر الوسيط الإلكتروني

• المزايا: رسوم منخفضة أو مجانية، أدوات تداول متقدمة
• العيوب: خيارات محدودة للأدوات، قيود على الرافعة المالية
• الأنسب لـ: المستثمرين المتوسطين والطويلين، الذين يراعون تكاليف التداول

استراتيجيات الاستثمار

التنويع: عبر صناديق المؤشرات بدلاً من الأسهم الفردية، مما يوفر تنويعًا تلقائيًا. على سبيل المثال، الاستثمار في SMH يعادل امتلاك 25 شركة رائدة عالمياً، ويقلل المخاطر بشكل كبير مقارنة بامتلاك NVIDIA أو TSMC فقط.

الدمج بين التحليل الفني والأساسي:

• التحليل الأساسي: مراقبة دورة صناعة الرقائق، وتطور الذكاء الاصطناعي، وحالة سلاسل التوريد
• التحليل الفني: الشراء عند مستويات الدعم، وتقليل المراكز عند المقاومة

المراجعة الدورية: تتغير مكونات الصناديق بشكل دوري، وتقوم الشركات المديرة بإعادة التوازن تلقائيًا وفقًا لقواعد المؤشر. كمستثمر، يكفي مراجعة مستوى المخاطر في محفظتك كل ربع سنة.

الخلاصة

توفر صناديق المؤشرات للرقاقات الإلكترونية وسيلة مريحة للاستثمار في صناعة حاسمة. مع التطور السريع لتقنية الذكاء الاصطناعي، قد تستمر أساسيات القطاع في دعم النمو لفترة طويلة. الاختيار الصحيح لا يعتمد على ترتيب الأداء، بل على مدى توافقه مع مستوى تحملك للمخاطر ومدة استثمارك.

SMH و SOXX كل منهما له مزاياه: الأول يركز على الشركات الرائدة، والثاني يركز على التنويع. سواء اخترت أيًا منهما، فالصبر على المدى الطويل قد يتيح لك الاستفادة من نمو صناعة الرقائق العالمية. الآن هو الوقت المناسب للتركيز على صناديق المؤشرات للرقاقات الإلكترونية.