فتح الصفقة، إغلاق الصفقة، الصفقة المفتوحة، الانفجار في الصفقة، نقل الصفقة: التحليل الكامل لخمسة مفاهيم رئيسية في العقود الآجلة ودليل التداول العملي

في سوق العقود الآجلة والتداول بالرافعة المالية، يجب على المستثمرين فهم خمسة مفاهيم أساسية — فتح الصفقة، إغلاق الصفقة، الصفقات غير المغلقة، الانفجار في الحساب، وتحويل العقود. تبدو هذه المصطلحات معقدة، لكن فهمها ضروري لتجنب الخسائر، وزيادة نسبة النجاح.

فتح وإغلاق الصفقة: نقطة انطلاق ونهاية التداول

فتح الصفقة هو بداية التداول، حيث تدخل السوق بشراء أو بيع أصل معين، متوقعًا أن يتحرك السعر في الاتجاه المربح. لكن في لحظة فتح الصفقة، لم تتأكد بعد من الربح أو الخسارة — فقط عند إغلاقها الحقيقي، يتم تحديد الربح أو الخسارة.

إغلاق الصفقة يعني انتهاء التداول. سواء كانت أسهم، عقود آجلة، أو أدوات أخرى، طالما قررت تصفية مركزك، يُطلق عليه إغلاق الصفقة. بعد الإغلاق، يمكنك حساب معدل العائد، حجم الخسارة، ونسبة المخاطرة مقابل العائد بدقة.

على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع ارتفاع سهم آبل (AAPL)، واشتريت 100 سهم عند $150 . خلال فترة الاحتفاظ، يمكنك زيادة أو تقليل الكمية، لكن طالما لا تزال تحتفظ بالمركز، فهو غير مغلق. عندما يرتفع سعر السهم إلى $160 ، وتقرر بيعه بالكامل، تكون قد أتممت صفقة كاملة — أغلقت مركز الشراء.

أهمية إغلاق الصفقة تكمن في: تأثيره المباشر على نتائج تداولك. الإغلاق المبكر قد يفوتك ارتفاعات لاحقة، والإغلاق المتأخر قد يعرضك لعكس الاتجاه. المتداول الذكي يلتزم بقواعد محددة لإغلاق الصفقة، بدلاً من الاعتماد على الشعور.

ملاحظة: سوق الأسهم التايواني يتبع نظام “T+2”، أي أن الأموال من إغلاق الصفقة اليوم ستُودع بعد يومي عمل، لذا يجب الانتباه عند التخطيط المالي.

حجم الصفقات غير المغلقة: مؤشر على عمق السوق

حجم الصفقات غير المغلقة هو إجمالي العقود في سوق العقود الآجلة أو الخيارات التي لم يتم تصفيتها بعد. وهو مؤشر مهم لقياس قوة السوق الصاعدة أو الهابطة.

زيادة حجم الصفقات غير المغلقة تعني: تدفق مستمر للأموال الجديدة، وأن الاتجاه الحالي (صاعد أو هابط) قد يستمر. على سبيل المثال، في مؤشر تايبيه، إذا ارتفع السعر وزاد حجم الصفقات غير المغلقة، فهذا يدل على قوة الشراء، ووجود زخم قوي.

انخفاض حجم الصفقات غير المغلقة يعني: أن المستثمرين ينهون مراكزهم، وأن الاتجاه الحالي يقترب من النهاية، أو أن السوق قد ينعكس أو يدخل في مرحلة تماسك.

إشارة تحذيرية: إذا ارتفع سعر مؤشر تايبيه ولكن حجم الصفقات غير المغلقة ينخفض، فهذا قد يشير إلى أن الارتفاع مدفوع بتغطية مراكز البيع (شراء لإغلاق مراكز البيع)، وليس بمشاركة جديدة من المشترين، مما قد يهدد استقرار الارتفاع.

الانفجار في الحساب (爆倉): أكبر مخاطر التداول بالرافعة المالية

الانفجار في الحساب هو ظاهرة خاصة بالتداول بالرافعة المالية. لأن العقود الآجلة والتداول بالرافعة يستخدمان نظام الهامش، حيث تدفع مبلغًا صغيرًا مقابل السيطرة على مركز كبير. عندما يتحرك السوق عكس توقعاتك، قد تتعرض لخسارة تلتهم كامل الهامش، أو تتجاوز رأس مالك.

في هذه الحالة، يطلب الوسيط أو البورصة من المستثمر إضافة هامش (Margin Call). وإذا لم يتمكن المستثمر من تلبية الطلب خلال المهلة المحددة، يتم إغلاق مراكزه قسرًا، وهو ما يُعرف بـ الانفجار في الحساب.

حالة واقعية للانفجار في الحساب:

افترض أنك تفتح مركز شراء لعقد مستقبلي على مؤشر تايبيه الصغير، والحد الأدنى للهامش هو 46,000 يوان. إذا انخفض السعر، وخسرت حسابك وأصبح الهامش المطلوب أقل من 35,000 يوان، يرسل الوسيط إشعارًا بالمطالبة بتعويض الهامش. إذا لم تتمكن من تلبية الطلب خلال الوقت المحدد، يقوم الوسيط ببيع مركزك بالسعر السوقي، مما يؤدي إلى الانفجار في الحساب.

عواقب الانفجار في الحساب خطيرة جدًا:

• خسارة كل رأس المال
• قد تتراكم ديون كبيرة
• تجميد الحساب وعدم القدرة على التداول مجددًا

طرق الوقاية من الانفجار في الحساب:

• استخدام رافعة مالية معتدلة (نصائح للمبتدئين بعدم تجاوز 2 مرة)
• تحديد نقاط وقف الخسارة بدقة (مثلاً، إغلاق الصفقة إذا خسرت 5% من رأس المال)
• الحفاظ على رصيد كافٍ في الحساب، وعدم استخدام كامل الرصيد
• مراقبة السوق عن كثب

تحويل العقود (轉倉): استراتيجية تغيير الشهر في العقود الآجلة

التحويل هو مفهوم خاص بالعقود الآجلة، ويعني استبدال عقد معين بعقد آخر ذو تاريخ استحقاق مختلف.

العقود الآجلة لها تواريخ استحقاق ثابتة (مثل مؤشر تايبيه ينتهي في الأربعاء الثالث من كل شهر). إذا كنت تتوقع اتجاهًا طويل الأمد ولا تريد الخروج من السوق، يمكنك إجراء تحويل للعقد لتمديد فترة التداول.

مثال على التحويل:

اشتريت عقد ذهب لشهر 12، وتوقع ارتفاع سعر الذهب. لكن مع اقتراب شهر 12، تكتشف أن الطلب على الذهب في السوق غير قوي، وقد يواجه ضغط هبوط. هنا يمكنك تحويل العقد من شهر 12 إلى شهر 1، لتمديد فترة التداول.

تكاليف التحويل تعتمد على الحالة:

• الفرق الإيجابي (Contango): سعر الأجل البعيد أعلى من القريب. عند التحويل، تبيع بسعر أدنى وتشتري بسعر أعلى، مما يسبب تكاليف.
• الفرق العكسي (Backwardation): سعر الأجل البعيد أقل من القريب. عند التحويل، تبيع بسعر أعلى وتشتري بسعر أدنى، مما قد يحقق أرباحًا.

طرق التحويل:

• التحويل التلقائي: توفره العديد من شركات الوساطة، لكن يجب معرفة قواعده وتكاليفه مسبقًا
• التحويل اليدوي: تختار الوقت والسعر المناسبين، وتكون أكثر مرونة، لكن يتطلب منك إدارة العملية بنفسك

إذا كنت تتداول الأسهم أو العملات الأجنبية فقط، فلن تحتاج لفهم مفهوم التحويل، لكن من الضروري فهم إغلاق الصفقة، الصفقات غير المغلقة، والانفجار في الحساب.

التداول العملي: اختيار وقت فتح وإغلاق الصفقة

اختيار وقت فتح وإغلاق الصفقة هو قرار حاسم، وتنفيذه بشكل جيد يحدد الربح أو الخسارة النهائية.

معايير تحديد وقت فتح الصفقة الأربعة

1. تأكيد اتجاه السوق العام

أولًا، تحقق مما إذا كان مؤشر السوق الرئيسي فوق المتوسطات (مثل المتوسط المتحرك الشهري أو الربعي)، أو في بنية صاعدة (ارتفاعات وقيعان متتالية). عندما يكون السوق في اتجاه صاعد، احتمالية الربح من فتح مراكز أعلى؛ وفي السوق الهابط، يُنصح بتقليل أو تجنب فتح مراكز جديدة.

2. تقييم أساسيات الأسهم

راقب ما إذا كانت الشركة تحقق نموًا في الأرباح، أو زيادة في الإيرادات، أو دعم من السياسات الصناعية (مثل أشباه الموصلات، الطاقة الخضراء). تجنب اختيار أدوات ذات أداء ضعيف أو أوضاع مالية مشكوك فيها. الأساسيات المستقرة تقلل من مخاطر المفاجآت بعد فتح الصفقة.

3. التحقق من الإشارات الفنية

• اختراق: عندما يتجاوز السعر منطقة تجميع أو أعلى قمة سابقة، مع زيادة حجم التداول (توافق الحجم مع السعر)، يدل على دخول المشترين، ويمكن المتابعة
• تجنب التصفية: عندما ينخفض السعر دون كسر أدنى مستوى سابق بسرعة، مع انخفاض حجم التداول، فهذه إشارة للخطر
• مؤشرات الدعم: تقاطع MACD، أو RSI خارج مناطق التشبع البيعي، يمكن أن تؤكد إشارات الدخول

4. إدارة المخاطر مسبقًا

قبل فتح الصفقة، حدد نقطة وقف الخسارة (مثلاً، كسر سعر معين بنسبة 3-5%)، وتأكد من أن الخسارة المحتملة ضمن قدراتك المالية، ولا تفتح مركزًا كاملًا دفعة واحدة لتقليل المخاطر.

قاعدة ذهبية لفتح الصفقة: «السوق العام في اتجاه، والأسهم تدعمها، والإشارات واضحة، والمخاطر محددة». السوق التايواني يفضل «الدخول بحذر، وإيقاف الخسارة بسرعة»، ويفضل أن تتجنب الدخول إذا لم تكن متأكدًا.

معايير تحديد وقت إغلاق الصفقة الخمسة

1. الوصول إلى هدف الربح المحدد

قبل الدخول، حدد نقطة جني الأرباح (مثل ارتفاع 10%، أو عند وصول السعر إلى متوسط متحرك معين). عند الوصول، قم بتصفية جزء من المركز تدريجيًا، لتجنب أن يتحول الربح إلى خسارة. إذا كانت السوق قوية، يمكن الاحتفاظ بجزء من المركز، مع تعديل نقاط جني الأرباح (مثل إغلاق الصفقة إذا كسر المتوسط المتحرك لمدة 5 أيام).

2. الوصول إلى خط وقف الخسارة

سواء كان «وقف خسارة ثابت» (مثل خسارة 5%)، أو «وقف خسارة فني» (كسر دعم معين أو متوسط متحرك)، عند تفعيلها، يجب إغلاق الصفقة فورًا. يقول المستثمرون التايوانيون: «وقف الخسارة هو أساس الاستثمار»، والتأخير يزيد من الخسائر.

3. تدهور الأساسيات

إذا ظهرت أخبار سلبية عن الشركة، أو نتائج مالية ضعيفة، أو أحداث غير متوقعة (مثل رهون عالية من المديرين، أو تغييرات في السياسات الصناعية)، يجب إغلاق المركز حتى لو لم يصل إلى وقف الخسارة. تدهور الأساسيات غالبًا ما يؤدي إلى هبوط حاد في السعر، ويجب عدم التحمل.

4. إشارات انعكاس فني

• شمعة طويلة سوداء (Long Black Candle)
• كسر السعر لمستويات دعم مهمة (20 أو 60 يومًا)
• تراجع حجم التداول بشكل كبير
• ظهور تباعد في المؤشرات (السعر يحقق أعلى قمة، وRSI لا يتبعها)

هذه إشارات تحذيرية لضرورة إغلاق الصفقة. يستخدم المتداولون التايوانيون التحليل الفني بشكل واسع، وهذه الإشارات مهمة جدًا.

5. الحاجة إلى إعادة توزيع الأموال

إذا كانت هناك فرص استثمارية أفضل، أو رغبة في سحب الأموال، يمكن تصفية مراكز أضعف لضمان كفاءة استخدام رأس المال. تجنب أن تبقى عالقًا في أسهم ضعيفة وتفوت فرص الأسهم القوية.

العدو الأكبر لإغلاق الصفقة هو الطمع والتردد. الالتزام بالقواعد الصارمة وتنفيذها بدقة هو السبيل للحفاظ على الأرباح والسيطرة على المخاطر.

الخلاصة: من فتح الصفقة إلى التحويل، عملية تداول متكاملة

• فتح الصفقة: قرار عقلاني مبني على الاتجاه، الأساسيات، والإشارات الفنية
• إغلاق الصفقة: تنفيذ حاسم بناءً على أهداف الربح، وقف الخسارة، وتغيرات الأساسيات
• حجم الصفقات غير المغلقة: مؤشر على قوة السوق
• الانفجار في الحساب: أكبر مخاطر الرافعة المالية، ويجب التحكم في الرافعة
• التحويل: مهارة ضرورية للمستثمرين في العقود الآجلة، ويجب فهم تكاليفه

سواء كانت أسهم أو عقود آجلة، فهم هذه المفاهيم الخمسة، وتحديد قواعد واضحة، والالتزام الصارم، هو أساس تحقيق أرباح مستقرة.