فهم الأسهم ذات الأرباح الموزعة بعمق: استراتيجيات وخطوات الاستثمار الناجح

لماذا يجب النظر إلى الأسهم ذات الأرباح الموزعة

الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة هو خيار مربح عندما يكون سوق الأسهم غير متقلب بشكل كبير. تساعد هذه الأسهم المستثمرين على الحصول على تدفقات نقدية منتظمة من أرباح الشركات، وفي الوقت ذاته تتيح لهم فرصة زيادة قيمة استثماراتهم عندما ترتفع أسعار الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، تمنح حقوق ملكية جزئية للشركات التي يستثمرون فيها.

ماذا تعني الأسهم ذات الأرباح الموزعة

الأسهم ذات الأرباح الموزعة تعني أسهم الشركات التي تتبع سياسة توزيع الأرباح على المساهمين على شكل نقدي. يعتمد مقدار التوزيع على أرباح الشركة خلال السنة المالية، ويجب أن يوافق عليه اجتماع المساهمين.

على سبيل المثال، إذا أعلنت شركة XYZ عن توزيع أرباح بقيمة 2 بات لكل سهم، وكنت تملك 5000 سهم، وكنت محتفظًا بأسهمك حتى تاريخ الإشارة، فستحصل على مبلغ نقدي إجمالي قدره 10,000 بات (بعد خصم الضرائب).

ما يجب معرفته هو أن الأرباح الموزعة تأتي من أرباح الشركة، وليس من رأس المال الأصلي. تقوم الشركة بتقسيم أرباحها إلى قسمين: جزء يحتفظ به لتوسيع العمليات، والجزء الآخر يعاد توزيعه على المساهمين.

أنواع توزيع الأرباح

أنماط التوزيع

1) الدفع نقدًا
هذا هو الشكل الأكثر شيوعًا، حيث يتلقى المستثمرون الأموال مباشرة، مع خصم 10% من الضرائب قبل إيداعها في الحساب.

2) توزيع أسهم جديدة
تصدر الشركة أسهمًا عادية جديدة وتمنحها للمساهمين بدلاً من الدفع النقدي. يتيح ذلك للشركة الحفاظ على السيولة، لكنه يزيد من عدد الأسهم في السوق، مما قد يؤدي إلى انخفاض السعر.

أنماط التوزيع حسب الفترة

1) أرباح سنوية
تعلن الشركة وتوزع أرباحًا من أرباح السنة، عادةً يتم الإعلان عنها في مارس وتدفع خلال شهر تقريبًا.

2) أرباح نصف سنوية
بعض الشركات قد توزع أرباحًا إضافية خارج فترة الأرباح السنوية، مثل أغسطس-سبتمبر، بعد موافقة مجلس الإدارة، ويتم إبلاغ المساهمين في الاجتماع التالي.

مؤشرات يجب على المستثمرين فهمها

سياسة توزيع الأرباح لكل شركة (Dividend Policy)

تتبنى الشركات سياسات مختلفة في توزيع الأرباح، فبعضها يدفع نسبًا عالية، وأخرى تتبع سياسة محافظة. تعتبر هذه السياسات إطارًا عامًا، لكن النسبة الحقيقية تعتمد على قرار المساهمين.

نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio)

تعبر عن النسبة المئوية من الأرباح التي توزع على المساهمين، وتحسب كالتالي:

نسبة توزيع الأرباح (%) = (الأرباح الموزعة لكل سهم / صافي الربح لكل سهم) × 100

مثلاً، إذا كانت أرباح الشركة لكل سهم 5 بات، وتوزع 2 بات، فإن نسبة التوزيع تكون 40%.

عائد الأرباح (Dividend Yield)

يقيس هذا المؤشر مدى أهمية الأرباح الموزعة بالنسبة لاستثمارك، ويحسب كالتالي:

عائد الأرباح (%) = (الأرباح الموزعة لكل سهم / سعر السهم الحالي) × 100

مثلاً، إذا كان سعر السهم 100 بات، وتوزع 5 بات، فإن العائد يكون 5%. وإذا اشتريت السهم بسعر 80 بات، فسيكون العائد أعلى، وهو 6.25%.

كيفية اختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة بشكل مناسب

1. اختر شركة ذات أساس مالي قوي

الأرباح تأتي من أرباح الشركة، لذا يجب أن تكون الشركة قادرة على تحقيق إيرادات منتظمة. هذا شرط أساسي لضمان استمرارية توزيع الأرباح دون أن يؤثر ذلك سلبًا على قيمة الشركة أو الأسهم.

2. تجنب نسبة توزيع أرباح منخفضة جدًا

يجب أن يكون العائد من الأسهم ذات الأرباح الموزعة على الأقل مساويًا لمعدل التضخم، والذي يقارب 2% سنويًا. إذا كانت أقل، فذلك يعني أنك تفقد القوة الشرائية لأموالك.

3. احذر من نسبة التوزيع المرتفعة بشكل غير طبيعي

الأسهم التي تعلن عن توزيعات أرباح مرتفعة بشكل غير معتاد قد تكون إشارة تحذيرية، مثل أن تكون من أرباح مجمعة لمرة واحدة، أو أن الشركة دفعت أرباحًا عالية وتوقف التوزيع لاحقًا. هذا الوضع غير مستدام، وفي النهاية، ستشهد انخفاضًا في سعر السهم بعد فترة، مع أن العائد سيكون مرتفعًا مؤقتًا.

4. راقب استمرارية التوزيع

لا تقتصر على سنة واحدة، بل راقب مدى استمرارية التوزيع لعدة سنوات. التوزيع المنتظم يدل على استقرار الوضع المالي للشركة.

5. اختر توقيت الشراء المناسب

تكلفة الشراء تؤثر على العائد الذي ستحصل عليه. المستثمر الذي يشتري بسعر 50 بات سيحصل على نسبة عائد أعلى من الذي يشتري بسعر 60 بات. لذا، من الأفضل الشراء عندما ينخفض السعر، وليس انتظار إعلان الأرباح.

خطوات شراء الأسهم ذات الأرباح الموزعة

الخطوة 1: فتح حساب أسهم مع شركة وساطة

قم بإرسال نسخة من بطاقة الهوية، ونسخة من صفحة حساب البنك، ونموذج طلب فتح الحساب. قد تطلب شركة الوساطة إثبات وجود أموال للتداول.
قم بالتسجيل في خدمة E-Dividend لضمان أن يتم تحويل الأرباح تلقائيًا إلى حسابك البنكي عند الدفع. تستغرق الموافقة عادةً من 1 إلى 5 أيام عمل.

الخطوة 2: تحويل الأموال إلى الحساب

عند الموافقة على الحساب، حول مبلغ الاستثمار إلى حساب الأسهم، وسيتم استخدامه لشراء الأسهم ويمكنك التداول مباشرة.

الخطوة 3: البحث واختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة

قبل الشراء، يجب دراسة تفاصيل الشركة، ومتابعة تغيرات سعر السهم باستخدام قائمة المراقبة أو التحليل الفني. عند العثور على سعر مناسب، يمكنك إصدار أمر شراء.

الخطوة 4: متابعة الأداء المالي

اقرأ تقارير أداء الشركة بانتظام. عند إعلان الشركة عن أرباح جيدة، من المرجح أن تكون الأرباح الموزعة كما هو متوقع. انتظر موافقة اجتماع المساهمين، وراقب تاريخ إعلان استحقاق الأرباح (วันที่ XD) الذي يحدد آخر يوم يجب أن تملك فيه الأسهم لتحصل على الأرباح.

الخطوة 5: استلام الأرباح

عند تاريخ توزيع الأرباح، سيتم تحويل المبلغ النقدي إلى حسابك البنكي المسجل في خدمة E-Dividend خلال حوالي شهر. يتم خصم 10% من الضرائب، ويمكنك خصم هذا المبلغ من الضرائب على الدخل السنوي.

الأسئلة الشائعة للمستثمرين

س: كم من الوقت يجب أن أحتفظ بالأسهم لأحصل على الأرباح؟
ج: لا يوجد شرط زمني محدد، المهم أن تملك الأسهم حتى تاريخ XD(استثناء الأرباح)، وهو آخر يوم يُحتسب فيه المساهمون للحصول على الأرباح. الشراء بعد تاريخ XD لن يمنحك الأرباح.

س: كيف أعرف أن هذا السهم يوزع أرباحًا؟
ج: يمكنك الاطلاع على نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio) أو (Dividend Yield) على موقع سوق الأسهم. كما يمكنك مراجعة مؤشرات الأسهم ذات أعلى توزيعات أرباح، والتي تجمع أكبر 30 شركة تدفع أعلى الأرباح.

س: متى هو الوقت الأفضل لشراء الأسهم ذات الأرباح الموزعة؟
ج: في نظرية السوق الفعالة، يُعكس سعر السهم المعلومات بشكل سريع. إذا اشتريت بعد إعلان الأرباح، قد يكون السعر قد ارتفع بالفعل. لذا، فإن الشراء قبل إعلان النتائج عندما ينخفض السعر هو الخيار الأفضل، لأنه يتيح لك الاستفادة من التوقيت المناسب.

الخلاصة

الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة هو استراتيجية مناسبة لمن يرغب في توليد تدفقات نقدية منتظمة، مع فرصة لزيادة قيمة استثماراته. الأهم هو اختيار شركة ذات أساس مالي قوي، والنظر إلى نسبة التوزيع بشكل معقول، والتوقيت المناسب للشراء. باتباع هذه المبادئ، يمكنك الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة بثقة وتجنب الأخطاء الشائعة التي يقع فيها المستثمرون المبتدئون.