السندات لعام 2567: لماذا يتجاهل المستثمرون هذا الأصل "الآمن"؟

في هذه الفترة، يتذبذب سوق الأسهم ذهابًا وإيابًا، بعض الناس يخافون من الدخول، والبعض الآخر يندم لعدم الدخول، والبنوك تدفع فوائد ضعيفة، والذهب يرتفع مرة أخرى، وعندما نحاول البحث عن خيارات أخرى نجد أن الأوراق المالية التي لا تعرفها الكثيرون على أنها ليست الأسهم، قد تكون الإجابة التي يتجاهلها الكثيرون، لذلك قمنا بجمع المعلومات بشكل واضح.

الأوراق المالية ليست “ديون” لنا، بل هي “عقد” ذو قيمة

انسَ أن هناك كلمة “ديون” في الاسم، لأن الأوراق المالية التي يودع المستثمرون أموالهم فيها للشركات أو الحكومات، تشبه توقيع عقد قرض، حيث نحن نمنح قرضًا، والآخرون هم من يدينون لنا، ويعوضوننا بدفع فوائد منتظمة، وعند حلول موعد الاستحقاق، يعيدون رأس المال.

لذا، إذا نظرنا فقط إلى أن سعر الفائدة الحالي منخفض جدًا، فإن الأوراق المالية ذات العائد الأعلى من الودائع العادية تجذب الانتباه بشكل كبير.

ما المخاطر التي تواجه استثمار الأوراق المالية؟

هناك خمسة مخاطر أساسية منذ البداية:

1. مخاطر عدم السداد - عدم قدرة الشركة على سداد الدين، تحقق من الحالة المالية للشركة دائمًا قبل الاستثمار.

2. مخاطر سعر الفائدة - عندما ترتفع أسعار الفائدة في السوق، فإن الأوراق القديمة ذات الفوائد المنخفضة تفقد قيمتها.

3. مخاطر السيولة - ليست أسهمًا تتداول بسهولة، قد تحتاج إلى الانتظار بعض الوقت لبيعها.

4. مخاطر التضخم - إذا كان التضخم أعلى من الفائدة التي تحصل عليها، فإن العائد الحقيقي سيكون سالبًا.

5. مخاطر إعادة استثمار الأموال - عند الاستحقاق، يجب أن تجد مكانًا جديدًا لاستثمار أموالك، وإذا كانت الخيارات سيئة، ستشعر بالندم.

بالإضافة إلى ذلك، هناك “خيارات مخفية” (Embedded Option) التي يجب الحذر منها، مثل استدعاء الشركة قبل موعد الاستحقاق أو حق التحويل إلى أسهم، مما قد يغير العائد.

كم نوعًا من الأوراق المالية هناك؟

عند النظر من جهة المصدر، هناك ثلاثة أنواع: سندات الحكومة (الأكثر أمانًا)، الشركات الحكومية والهيئات العامة (مطمئنة إلى حد ما)، وسندات الشركات الخاصة (عائد جيد لكن مع مخاطر).

وعند النظر من جهة حقوق المطالبة: سندات ذات حقوق أقل مقابل سندات ذات حقوق كاملة (الأولى أكثر خطورة ولكنها تعطي عائدًا أعلى).

وعند النظر من جهة دفع الفوائد: دفعة منتظمة (عادي)، دفعة لمرة واحدة (أو سند خصم )شراء بسعر منخفض ثم استرداد كامل القيمة(.

ويوجد أيضًا نوعان: معدل فائدة ثابت )ثابت(، ومعدل متغير )متغير(.

كيف نحسب العائد )بسهولة(

افترض أنك تشتري ورقة مالية بقيمة 10,000 بات، بفائدة 8% سنويًا، تدفع مرتين في السنة، لمدة 4 سنوات.

كل مرة: 10,000 × )8% ÷ 2( = 400 بات سنويًا: 800 بات خلال 4 سنوات: 3,200 بات وعند الاستحقاق: تحصل على 13,200 بات.

الأمر بسيط جدًا.

كيف تشتري: السوق الأول مقابل السوق الثانوي

السوق الأول - تشتري مباشرة من الشركة أو الحكومة )عبر البنوك التجارية كوسيط(، يجب أن تشتري بمبلغ ثابت، الشروط واضحة.

السوق الثانوي )BEX( - تشتري من حاملي الأوراق المالية السابقين، عبر الأوراق المالية، مثل شراء الأسهم، السعر غير ثابت )قد تشتري بسعر أعلى إذا انخفضت الفوائد(، التسوية T+2.

هل استثمار الأوراق المالية في عام 2567 مجدي؟

مزايا رئيسية:

• مدة تتراوح من يوم واحد إلى 20 سنة، لمن يريد أن “يدور” أمواله، يمكن الاختيار حسب المدة.
• تدفق نقدي منتظم )يوجد تدفق مستمر للأموال، وليس فقط عند البيع(.
• عائد أعلى من الودائع البنكية.
• مخاطر أقل من الأسهم )الحق في السداد قبل المساهمين(.
• يوجد سوق ثانوي للتداول، وسيولة مناسبة.

الأوراق المالية مقابل الأسهم: من يفوز؟

أي خيار تختار؟ يعتمد على شخصيتك:

• إذا كنت صغيرًا في العمر وتقبل المخاطر → اختر الأسهم.
• إذا كنت كبيرًا في العمر ولا تريد القلق → اختر الأوراق المالية.
• إذا كنت شخصًا عاديًا → امزج 60% أسهم + 40% أوراق مالية )أو أي نسبة مناسبة(، لتكون “مطمئنًا” مع عائد معقول.

الخلاصة

الأوراق المالية ليست أداة استثمار “مميزة” أو “مذهلة” مثل الأسهم، لكنها تلعب دورًا مهمًا للأشخاص الذين يبحثون عن توازن بين الأمان والعائد.

وبسهولة التداول )عبر السوق الثانوي BEX(، وفهم المخاطر بشكل صحيح، ينبغي على كل المستثمرين أن يعتبروا ذلك خيارًا من خيارات الاستثمار النظامية، بدلاً من ترك أموالهم في البنوك بفوائد “صفرية” شهريًا.