## ما هو الانكماش النقدي؟ كيفية التخطيط للاستثمار في عصر انخفاض الأسعار بحكمة

**الانكماش النقدي يعني** حالة واحدة من نظام اقتصادي يجب على المستثمرين والعامة فهمها. عند حدوث هذه الحالة، تنخفض أسعار السلع والخدمات والأصول بشكل عام بشكل مستمر، وهو عكس التضخم حيث تزداد الأسعار.

### المعنى العميق للانكماش النقدي

**الانكماش النقدي يعني** موقف يكون فيه معدل التضخم سالباً، أي انخفاض أسعار السلع والخدمات بمعدل متوسط. عندما تحدث مثل هذه الحالة، تزداد قيمة العملة النقدية بدلاً من ذلك، مما يسمح لك بشراء نفس السلعة برقم أقل أو شراء المزيد من السلع برقم نقود واحد. ومع ذلك، فإن انخفاض الأسعار لا يعني جميع أنواع السلع، بل هو متوسط شامل للنظام الاقتصادي.

### آلية حدوث الانكماش النقدي - الفهم من الأساس

العوامل التي تؤدي إلى حالة **الانكماش النقدي يعني** موقف صعب التسويق له مصادر متعددة:

**من جانب العرض** عندما يزداد حجم الإنتاج لكن الطلب على السلع لا يزداد بنفس النسبة، يضطر المنتجون إلى خفض الأسعار لتحفيز المستهلكين. بالإضافة إلى ذلك، فإن تطور تكنولوجيا الإنتاج يقلل تكاليف الإنتاج، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.

**من جانب الطلب** إذا انخفض الطلب على شراء السلع والخدمات، مثل عندما تزداد قيمة ديون الأسرة، وينخفض الدخل، أو يحدث بطالة، فإن المستهلكين يقللون الإنفاق ويحتفظون بالأموال.

**عوامل السياسة** السياسات النقدية والمالية غير المناسبة، مثل رفع أسعار الفائدة بشكل مرتفع جداً أو فرض الضرائب بصرامة، قد تؤدي أيضاً إلى عدم كفاية كمية النقود المتداولة بالنسبة لحجم النظام الاقتصادي.

### من النظرية إلى الواقع: أمثلة تاريخية

**تايلاند** خلال 2563-2564 شهدت حالة أضعفت الاقتصاد. انخفضت أسعار السلع والخدمات بشكل عام (مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي -2.99% سنوياً في أبريل 2563) ويعود هذا إلى تدابير إغلاق الاقتصاد التي أثرت على الطلب، بالإضافة إلى انخفاض أسعار النفط الخام تدريجياً. ومع ذلك، لم يتم تصنيف تايلاند كدولة دخلت حالة انكماش نقدي حقيقية، لأن أسعار أكثر من 70% من السلع ظلت في مستوى ثابت أو ارتفعت.

**الولايات المتحدة الأمريكية** "الكساد العظيم" في 1929-1932 يعتبر أسوأ انكماش اقتصادي في التاريخ. انكمش الناتج المحلي الإجمالي العالمي أكثر من 15% معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 23%، وغالباً ما وجدت السلع الزراعية في الدول الزراعية أن أسعارها انخفضت بأكثر من 60% وانكمش التجارة الدولية بأكثر من 50%.

### التأثيرات الإيجابية والسلبية للانكماش النقدي

**التأثيرات التي قد تكون إيجابية**
- تزداد القوة الشرائية للنقود، ويستفيد أصحاب الدخل المنتظم والدائنون أكثر
- تنخفض أسعار السلع والخدمات، ويمكن للمستهلكين شراء الأشياء بسعر مريح
- تزداد القيمة الحقيقية للديون، مما يجعل واقع عبء الديون أكثر وضوحاً

**التأثيرات التي تكون سلبية**
- تزداد البطالة لأن المنتجين يقللون التكاليف من خلال تقليل التوظيف
- دورة الانكماش النقدي المتفاقمة (الدوامة الانكماشية) عندما يتوقع المستهلكون انخفاض الأسعار بشكل أكبر، يؤجلون الشراء، وبالتالي يخفض المنتجون الأسعار أكثر، مما يؤدي إلى استمرار تراجع الاقتصاد
- يخسر رجال الأعمال والمدينون لأن الدخل ينخفض لكن الديون تبقى كما هي أو تزيد قيمتها
- قد تدخل الصناعة والنظام الاقتصادي بشكل عام في مرحلة ركود وتراجع

### لماذا غالباً ما يترافق الانكماش النقدي مع تراجع الاقتصاد

عندما ينكمش الناتج المحلي الإجمالي ربع سنوي متتاليين (تعريف الركود) يتباطأ النشاط الاقتصادي بوضوح. الناس بلا وظائف، الدخل ينخفض، وبالتالي يقللون الإنفاق. يرى رجال الأعمال انخفاض الطلب فيقللون الإنتاج. المخزون يتراكم، ولكي يحقق المبيعات، يجب على رجال الأعمال خفض الأسعار. لكن الاقتصاد يستمر في التراجع، لا توجد وظائف إضافية، الناس بلا دخل، والطلب ينخفض مرة أخرى. وهكذا يستمر.

مؤشر المؤشرات الرائدة (المؤشر الاقتصادي الرائد العالمي) ينخفض بشكل مستمر، ويتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي عام 2023 بنسبة 2.7% فقط. وهذا أقل من المتوسط خلال فترة 2017-2019 (3.0%) بالإضافة إلى مواجهة المخاطر من التطبيع العالمي، وانخفاض الإنتاج، وارتفاع أسعار الطاقة، وأزمة تكاليف المعيشة.

### تدابير السياسة لمساعدة معالجة الانكماش النقدي

عندما يدخل النظام الاقتصادي حالة **الانكماش النقدي يعني** مشكلة للجمهور، عادة ما تتخذ الحكومات والبنوك المركزية تدابير مختلفة مثل:

- خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي لتحفيز الاقتراض والاستثمار
- زيادة السيولة في النظام الاقتصادي، مثل تقليل نسبة احتياطي النقد الإلزامي
- تقليل الضرائب أو زيادة الإنفاق الحكومي لزيادة تداول الأموال في النظام
- دعم الاستثمار سواء من القطاع العام أم الخاص لخلق فرص عمل
- شراء الأوراق المالية أو أصول القطاع الخاص لزيادة سيولة السوق
- تقليل فاتورة المياه والكهرباء لتخفيف عبء تكاليف المعيشة على الناس

### الاتجاهات الاستثمارية وسط الانكماش النقدي

ليس صحيحاً أن على مجموعات المستثمرين الجلوس بسلبية خلال فترة الانكماش النقدي. هناك طرق عديدة لخلق فرص لتحقيق دخل:

**الأوراق المالية للديون** تزداد قيمتها عندما تنخفض أسعار الفائدة. يجب اختيار شراء الأوراق المالية ذات الموثوقية العالية لتقليل مخاطر التخلف عن السداد والحصول على فائدة مستمرة.

**الأوراق المالية للأسهم** خلال السوق المنخفضة، ابحث عن شركات ذات أساسيات قوية. قطاعات السلع الاستهلاكية مثل الغذاء والمشروبات لا تزال لها طلب من المستهلكين حتى في فترات تباطؤ الاقتصاد.

**العقارات** غالباً ما تنخفض الأسعار لأن الناس يضطرون للبيع بسرعة. الأشخاص ذوو السيولة النقدية يمكنهم العثور على شراء الممتلكات بسعر جيد. التفكير في المضاربة، وخلق فرصة البيع عند استعادة السوق عافيتها.

**الذهب** عادة ما ينخفض سعر الذهب عند حدوث الانكماش النقدي، مما يسمح للمستثمرين بالشراء بسعر منخفض. الذهب هو أصل له قيمة جوهرية بحد ذاته وهو أداة تنويع مخاطر جيدة. أدوات تداول الذهب عبر العقود مقابل الفروقات تسمح للمستثمرين بالمضاربة صعوداً وهبوطاً دون الحاجة لشراء الذهب الفعلي.

**ملاحظة ختامية** يجب على المستثمرين تقسيم الاحتفاظ بالنقود والأصول الأخرى بتوازن، واستخدام تقنية متوسط تكلفة الدولار (Dollar-cost averaging) لإدارة المخاطر. متابعة الأخبار الاقتصادية بشكل مستمر، لأن الاستثمار في أوقات عدم اليقين يتطلب الاعتماد على المعرفة والحذر.

### ملخص: فهم الانكماش النقدي للاستثمار الحكيم

**الانكماش النقدي يعني** ظاهرة اقتصادية ليست غريبة. عندما تنخفض الأسعار بشكل مستمر، يدخل الاقتصاد دورة تراجع صعبة التقدم منها. المهم هو التخطيط المالي المناسب والاحتفاظ باحتياطيات مالية للنجاة والبحث عن فرص للاستثمار عندما تنخفض أسعار الأصول، لأن مثل هذه الأوقات الصعبة هي عندما يتمكن من يخطط بشكل جيد من زرع بذور لحصاد المستقبل.