هل ستنخفض أسعار الذهب في الأيام القادمة 2024؟ فهم تحركات الأسعار من خلال التحليل الفني والأساسي

الذهب استحوذ على اهتمام المستثمرين طوال عام 2024 بمساره المتقلب ولكنه بشكل عام في اتجاه تصاعدي. بعد ارتفاع مذهل دفع الأسعار إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 2,472.46 دولار للأونصة في أبريل 2024، يتساءل العديد من المتداولين الآن عن سؤال حاسم: هل سينخفض سعر الذهب في الأيام القادمة 2024؟ للإجابة على ذلك، نحتاج إلى فحص القوى المتعددة التي تدفع حركة الذهب الحالية وتطبيق الأطر التحليلية المثبتة.

مشهد سعر الذهب الحالي في 2024

حتى منتصف 2024، يتداول الذهب حول 2,441 دولار للأونصة، محققًا مكاسب تزيد عن 500 دولار مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. هذا الأداء المثير يتناقض مع الحكمة التقليدية التي كانت تشير إلى أن قوة الدولار الأمريكي المرتفعة وعوائد السندات المرتفعة ستضغط على المعادن الثمينة. بدلاً من ذلك، شهدنا أن الذهب يتحدى التوقعات، محافظًا على مستويات سعر مرتفعة ويحقق مستويات قياسية جديدة مرارًا وتكرارًا.

يصبح التناقض واضحًا عند فحص ما يدفع السوق حقًا. بدلاً من العوامل التقليدية، فإن سوق الذهب يستجيب حاليًا لتحول في توقعات السياسة النقدية وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر. فهم هذه الديناميات ضروري للمتداولين الذين يتساءلون عما إذا كان الذهب سيشهد تصحيحًا مهمًا قريبًا.

العوامل الرئيسية التي تحدد ما إذا كان سعر الذهب سينخفض قريبًا

توقعات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

المحفز الرئيسي لانتعاش الذهب في 2024 كان تفسير السوق المتطور لإجراءات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. في 19 سبتمبر 2024، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس — وهو أول خفض خلال أربع سنوات. هذه الخطوة العدوانية أشارت إلى تحول كبير في السياسة، مع أداة FedWatch من CME Group التي تظهر احتمال بنسبة 63% لخفض إضافي بمقدار 50 نقطة أساس، مرتفعة بشكل حاد من 34% قبل أسبوع واحد فقط.

هذا التحول مهم جدًا لاتجاه سعر الذهب. انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة لحيازة الأصول غير ذات العائد مثل الذهب، مما يجعل المعدن الثمين أكثر جاذبية مقارنة بالسندات والأوراق المالية المقومة بالدولار. عندما تنخفض الأسعار، عادةً ما يرتفع الذهب — ويشير التموضع السوقي الحالي إلى أن تخفيضات أخرى في الأسعار مضمونة حتى بقية 2024 وإلى 2025.

ديناميكيات قوة الدولار الأمريكي

يحافظ الذهب والدولار الأمريكي على علاقة عكسية في معظم ظروف السوق. طوال 2024، تزامن فترات ضعف الدولار مع ارتفاع الذهب، بينما تزامن قوة الدولار المؤقتة مع تصحيحات سعرية طفيفة. ومع ذلك، فإن العلاقة ليست ميكانيكية؛ فهي تعتمد على السبب وراء تحركات العملة.

إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بشكل عدواني، قد يضعف الدولار أكثر، مما يوفر دعمًا لأسعار الذهب ويقلل من احتمالية انخفاضات كبيرة على المدى القصير. وعلى العكس، إذا فاجأت البيانات الاقتصادية السوق إلى الأعلى وأجبرته على إعادة تقييم توقعات خفض الفائدة، فقد يتعرض كل من الدولار والذهب لضغوط في آن واحد.

علاوة المخاطر الجيوسياسية

الصراع الإسرائيلي الفلسطيني الذي تصاعد في أواخر 2023 استمر في 2024، محافظًا على مخاطر مرتفعة في أسواق السلع. ظلت أسعار النفط مرتفعة بسبب مخاوف الإمدادات والتوترات الجيوسياسية، مما يدفع توقعات التضخم للأعلى. ارتفاع توقعات التضخم يدعم تقييمات الذهب، حيث يتحول المستثمرون نحو التحوط ضد التضخم.

وبالمثل، فإن الوضع المستمر بين روسيا وأوكرانيا يواصل إدخال عدم يقين في الأسواق العالمية. خلال فترات التصعيد، عادةً ما يتسارع تدفق رأس المال نحو الأصول الآمنة مثل الذهب، مما يدفع الأسعار للأعلى. وعلى العكس، فإن التهدئة قد تقلل من هذا العلاوة وتؤدي إلى تصحيحات.

أنماط الطلب من البنوك المركزية

عامل حاسم وغالبًا ما يُغفل هو الطلب المؤسسي من البنوك المركزية ومديري الاحتياطيات. طوال 2023 وإلى 2024، حافظت البنوك المركزية — خاصة من الأسواق الناشئة — على سياسات تراكم نشطة للذهب. هذا الطلب من القطاع الرسمي يوفر دعمًا لسوق الذهب يعوض التراجعات المؤقتة الناتجة عن التموضع المضاربي أو البيع الفني.

أي تباطؤ كبير في مشتريات البنوك المركزية سيشكل عائقًا كبيرًا أمام أسعار الذهب ويزيد من احتمالية حدوث تصحيحات.

التحليل الفني: هل سينخفض سعر الذهب؟ ما المؤشرات التي تشير إليه

تقييم مؤشر MACD

مؤشر (MACD) (تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة) يوفر إشارات حاسمة لزخم الذهب. عند تطبيقه على أطر زمنية أطول، يساعد MACD في تحديد ما إذا كان الزخم الصاعد أو الهابط موجودًا حقًا أو مؤقتًا فقط. في بداية 2024، تحولت إشارات MACD من هابطة إلى محايدة-صاعدة، مما يشير إلى زخم صعودي مستمر بدلاً من إعداد انعكاس.

ومع ذلك، على الأطر الزمنية الأقصر (1 ساعة أو 4 ساعات)، حدثت تقاطعات MACD بشكل دوري، مما يدل على لحظات أصبح فيها التصحيح المحتمل أكثر احتمالًا. استغل المتداولون هذه اللحظات لالتقاط التراجعات قبل أن يستأنف الاتجاه الصاعد الأوسع.

حالة التشبع في مؤشر RSI

مؤشر القوة النسبية (RSI) ارتفع مرارًا وتكرارًا فوق مستوى 70 خلال 2024، خاصة حول القمم قرب 2,150 و2,472 دولار. تقليديًا، قراءات RSI المشبعة تشير إلى احتمالية تصحيحات أو فترات تماسك. لكن، الفروقات في RSI تروي قصة أكثر تعقيدًا.

خلال انتفاضة مارس-أبريل 2024، سجل الذهب ارتفاعات جديدة في السعر بينما فشل RSI في تسجيل ارتفاعات جديدة — وهو إشارة تباين هابطة. هذا سبق بشكل صحيح تصحيحًا مؤقتًا في أواخر أبريل. وعلى العكس، تشكلات تباينات صعودية مخفية خلال تراجعات طفيفة، مما يشير إلى أن الانخفاضات ضحلة وأن الزخم لا يزال قائمًا.

بالنسبة للمتداولين الذين يسألون “هل سينخفض سعر الذهب”، فإن تحليل RSI يقترح أنه على الرغم من أن التصحيحات ممكنة وربما محتملة، إلا أنها قد تظل محصورة دون أن تؤدي إلى تراجعات هيكلية أكبر إلا إذا صاحبتها تحولات أساسية في العوامل.

تقرير COT للمراكز

تقرير (COT) (التزام المتداولين) الذي يصدر أسبوعيًا عن CFTC يكشف عن التموضع بين المتعاملين التجاريين والمضاربين الكبار والمتداولين الصغار. طوال 2024، حافظ المتعاملون التجاريون على مراكز قصيرة صافية، بينما احتفظ المضاربون الكبار بمراكز طويلة كبيرة. هذا الهيكل من التموضع عادةً ما يسبق فترات صعود ممتدة بدلاً من انعكاسات وشيكة.

عندما يتحول التموضع التجاري نحو صافي مراكز طويلة ويقوم المضاربون الكبار بتصفية مراكزهم الطويلة، يكون ذلك عندما يصبح الهبوط الكبير محتملًا. التموضع الحالي لا يشير بعد إلى ظهور هذا الديناميكيات.

نظرة تاريخية: ماذا تعلمنا دورات الذهب السابقة عن 2024

استعراض رحلة الذهب على مدى خمس سنوات يكشف عن أنماط تعليمية ذات صلة بالسؤال الحالي حول احتمالية الانخفاض على المدى القريب.

2019-2020: ارتفاع الملاذ الآمن

قفز الذهب بنسبة 19% في 2019 مع خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة ثلاث مرات. ثم أدى جائحة كوفيد-19 إلى انهيار تاريخي في مارس 2020، لكن الذهب ارتد بقوة مع ضخ حزم التحفيز الاقتصادي في النظام. بحلول أغسطس 2020، وصل الذهب إلى 2,072.50 دولار — وهو أعلى مستوى سابق على الإطلاق في ذلك الوقت — بعد أن ارتفع خلال خمسة أشهر فقط. يوضح هذا أن العوامل الأساسية يمكن أن تدفع انتعاشات مستدامة مع تصحيحات طفيفة على طول الطريق.

$600 2021-2022: الانهيار مع التشديد

على النقيض، شهدت 2021-2022 انخفاضًا مطولًا مع تراجع الفيدرالي عن سياسته التيسيرية. بدأ العام عند 1,950 دولار، وانخفض إلى 1,700 في مارس 2021، ثم تعافى إلى 1,900 في يونيو، ثم عاد ليصل إلى 1,700 في سبتمبر. بحلول نوفمبر 2022، وصل الذهب إلى 1,618 دولار — خسارة مدمرة بنسبة 21% من ذروته في مارس 2022 — مع تنفيذ الفيدرالي سبع زيادات في الفائدة خلال 2022.

يوضح هذا أن التحولات في العوامل الأساسية من داعمة إلى مقيدة يمكن أن تؤدي إلى تراجعات كبيرة ومستدامة للذهب بغض النظر عن مستويات الدعم الفنية.

2023: تقلبات تكافئ المتداولين الجريئين

تداول الذهب ضمن نطاق 1,800-2,100 دولار في 2023، مع تحركات درامية driven by أحداث جيوسياسية فردية ###مثل هجوم حماس على إسرائيل في أكتوبر الذي أدى إلى ارتفاع حاد( واجتماعات اللجنة الفيدرالية المفتوحة الشهرية. انتهى العام بوصول الذهب إلى 2,150 دولار مع توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي في 2024. المتداولون الذين أدركوا هذه المحفزات استطاعوا الربح من كلا الجانبين — التصحيحات قصيرة الأمد وكذلك الانتعاشات طويلة الأمد.

) 2024: استمرار الانتعاش

بدءًا من 2,041 دولار في 2024، صعد الذهب بشكل منهجي خلال فبراير، مع تراجع طفيف في فبراير إلى 1,991.98 دولار، ثم استمر في الارتفاع في مارس وما بعده. الذروة في أبريل قرب 2,472 دولار تمثل مكاسب تقارب 21% خلال أربعة أشهر — وتيرة عادةً ما تدعو إلى جني الأرباح وتصحيحات.

ومع ذلك، على الرغم من هذا الصعود السريع، ظلت التصحيحات ضحلة. هذا يشير إلى أن الدعم الأساسي لا يزال قائمًا، مما يجعل الإجابة بـ"نعم، سينخفض الذهب بشكل كبير" أقل احتمالًا من “قد يشهد الذهب تصحيحات مؤقتة، لكن الهبوط المستدام يبدو غير مرجح بدون تحول أساسي كبير.”

توقعات أسعار الذهب 2024-2026: ما تتوقعه المؤسسات

قدمت المؤسسات المالية الكبرى أهداف سعرية محددة للذهب:

• جي بي مورغان تتوقع أن يتجاوز الذهب 2,300 دولار للأونصة في 2025
• بلومبرج ترمينال تتوقع نطاقًا بين 1,709.47 و2,727.94 دولار في 2025
• Coinpriceforecast تشير إلى أن الذهب قد يصل إلى 27,000 دولار بحلول 2026

هذه التوقعات، رغم اتساع نطاقاتها، تفترض بشكل رئيسي أن أسعار الذهب ستظل مدعومة أو ترتفع خلال 2025-2026. ولا تتوقع أي انخفاضات مستدامة إلى مستويات أدنى بشكل كبير.

المنطق العام: خفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي، استمرار التوترات الجيوسياسية، وزيادة الطلب من البنوك المركزية ستتضافر لدعم الأسعار. ومع ذلك، يجب على المتداولين ملاحظة أنه إذا فاجأت البيانات الاقتصادية السوق سلبًا وأدت إلى مخاوف الركود، أو إذا خفت حدة التوترات الجيوسياسية بشكل غير متوقع، فستحتاج هذه التوقعات إلى مراجعة هبوطية كبيرة.

إرشادات عملية: متى قد ينخفض سعر الذهب وكيفية الاستعداد

السيناريو 1: تصحيح فني بسيط ###احتمالية: عالية(

سيشهد الذهب تقريبًا تراجعات عندما يصل RSI إلى مستويات التشبع الشرائي أو عندما يثبت السعر ارتفاعات أدنى بينما يفشل RSI في تأكيد ذلك. عادةً، تتراوح هذه التصحيحات بين 1-3% وتتعافى خلال أيام أو أسابيع. ينبغي للمتداولين استغلال هذه اللحظات كفرص شراء إذا ظل الدعم الأساسي داعمًا.

) السيناريو 2: تماسك معتدل ###احتمالية: متوسطة(

بعد انتعاشات ممتدة، غالبًا ما يتماسك الذهب ضمن نطاق 3-5% من أعلى مستوياته الأخيرة لعدة أسابيع. هذا يسمح لمؤشرات الزخم بإعادة ضبط نفسها بينما تظل العوامل الأساسية قائمة. تراجع فبراير 2024 إلى 1,991.98 دولار مثال على ذلك، وأثبت أنه مؤقت.

) السيناريو 3: انخفاض كبير ###احتمالية: أقل ولكن تزداد(

انخفاض كبير حقيقي في الذهب — معرفًا بأنه هبوط بنسبة 10%+ — سيحتاج على الأرجح إلى أحد الأمور التالية:

• مفاجأة في تشدد الفيدرالي )بيانات تدفع توقعات رفع الفائدة للأعلى(
• تهدئة جيوسياسية تقلل الطلب على الملاذ الآمن
• إعادة تموضع واضح للمضاربين التجاريين في بيانات COT
• قوة دولار حقيقية مدفوعة بمفاجآت اقتصادية إيجابية

حاليًا، لا تظهر أي من هذه الظروف وشيكة، لكن من المهم مراقبتها.

توصيات استراتيجية للاستثمار في 2024

) حجم المركز والأفق الزمني

للمتداولين الذين يقتنعون بأن الذهب سيظل مدعومًا، فإن تخصيص 20-30% من المحفظة يوفر تعرضًا ذا معنى مع تقليل مخاطر التركيز. أولئك الذين يفضلون الرافعة يمكنهم استخدام مراكز معتدلة ###نسبة 1:2 إلى 1:5( في الأسواق المشتقة لتعزيز العوائد أو للتحوط من التصحيحات قصيرة الأمد.

) توقيت الدخول

نظرًا لطبيعة التقلبات في الأشهر الأخيرة، فإن متوسط تكلفة الدولار على مدى فترات تراجع طفيفة يوفر عوائد محسنة مقابل محاولة توقيت دخول واحد. اضبط تنبيهات لانخفاضات يومية 2-3% وابدأ في نشر رأس المال تدريجيًا عند هذه المستويات.

وضع وقف الخسارة

بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يجب وضع أوامر وقف الخسارة 2-3% أدنى من مستويات الدعم الأخيرة ###حاليًا حول 2,350-2,400 دولار(، بدلاً من الأرقام المستديرة، التي غالبًا ما تؤدي إلى تصفية متسلسلة في ظروف التشبع البيعي.

) إطار جني الأرباح

حدد أهداف خروج مسبقة — ربما عند 2,600، 2,800، و3,000 دولار — مع جني جزء من الأرباح عند كل مستوى بدلاً من الاحتفاظ بالمراكز كاملة خلال الانتعاشات الممتدة. هذا يضمن تأمين الأرباح مع الحفاظ على التعرض للصعود.

الخلاصة: موازنة بين تقلبات المدى القصير والدعم على المدى الطويل

للإجابة المباشرة على سؤال “هل سينخفض سعر الذهب في الأيام القادمة 2024؟”: من المحتمل حدوث تصحيحات طفيفة وهي صحية؛ الانخفاضات الكبيرة أقل احتمالًا بدون تحولات أساسية كبيرة.

تشير الأدلة الفنية إلى أن ظروف التشبع الشرائي ستؤدي إلى تصحيحات من 1-3% بشكل دوري. الخلفية الأساسية — بما في ذلك توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، التوترات الجيوسياسية، والطلب القوي من البنوك المركزية — لا تزال تدعم ارتفاع الأسعار. تتوقع المؤسسات الكبرى أن تتجه الأسعار نحو مستويات أعلى في 2025-2026 بدلاً من انخفاضات جوهرية.

ومع ذلك، يجب على المتداولين أن يظلوا يقظين للتغيرات المحتملة: قوة اقتصادية غير متوقعة تغير توقعات الفيدرالي، تهدئة التوترات الجيوسياسية، أو تحول ملحوظ في أنماط الطلب من البنوك المركزية. طالما أن خفض الفائدة لا يزال مرجحًا ويستمر الطلب على الملاذ الآمن، فإن الحالة الصعودية الهيكلية للذهب تظل قائمة رغم التقلبات القصيرة الأمد الحتمية.

أفضل استراتيجية تجمع بين التحليل الفني المنضبط ###باستخدام MACD، RSI، وبيانات COT( مع الوعي الأساسي بإشارات سياسة الفيدرالي والتطورات الجيوسياسية. هذا النهج المزدوج يمكن المتداولين من الاستفادة من الاتجاه الصاعد على المدى الطويل والتصحيحات القصيرة ضمنه — لتعظيم الأرباح وإدارة المخاطر بشكل مناسب لعام 2024 وما بعده.